股神巨亏3000亿

周末一则新闻刷屏了。

赫赫有名的92岁投资界老icon巴菲特罕见爆出巨额亏损。

他名下的伯克希尔·哈撒韦公司2022年第二季度财报显示，归属于股东的净亏损为437.55亿美元，折合人民币约3000亿。

事实真是这样吗？

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惯例先来讲下本次事件。

亏损3000亿，对于股神来说是什么水平？

算是伯克希尔历史上第二大的投资亏损季度吧。

2000年后伯克希尔公司大亏过六次，除去本次，另外五次分别在2001、2008、2015、2018、2020。

对应了911事件、三次大熊市和新冠疫情爆发。

其中最多的、也是唯一一次超过本次投资亏损数额的是2020年第一季度，亏损了497.46亿美元，约合3500亿人民币。

那这次老爷子是从哪里亏的？

根据财报显示，伯克希尔在今年二季度有69%的仓位集中在5家公司：

苹果（1251亿美元）

美国银行（322亿美元）

可口可乐公司（252亿美元）

雪佛龙（237亿美元）

美国运通（210亿美元）

这几只股票在第二季度表现都很一般，其中伯克希尔仓位最重的苹果下跌48.9%，市值蒸发1365.95亿美元、美国银行下跌17.19%、美国运通下跌15.3%、雪佛龙下跌4.81%。

只有可口可乐微涨2.96%。

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但如果我们看下大环境，又会发现巴菲特这次亏损没有那么差劲。

受美联储多次大幅加息以及经济衰退预期的影响，今年二季度美国股市进入熊市。

在今年同期市场中，纳斯达克指数下跌了22.44%、标普500指数下跌了16.45%，就连比较抗跌的道琼斯指数也跌了11.25%。

两相对比，巴菲特还跑赢了纳指。

此外本次还有三个值得注意的点。

第一，巴菲特在投资策略成熟后专注价值投资，几大重仓股的持仓很少会大幅变动，而美股正是个“强者恒强”的市场。

在刚刚过去的7月中，第二季度对伯克希尔影响最大的苹果公司又上涨了21%，雪佛龙上涨6%，目前已经算是“收复失地”。

第二，无论是从投资组合还是长期的角度看，伯克希尔都非常优秀。

虽说伯克希尔在2000年后经历过六次大跌，但其实真正“亏钱”只有两次，他的亏损大部分被其他营收覆盖了。

这次也一样，财报显示，伯克希尔二季度营收761.8亿美元，较去年同期的691.14亿美元增长10.2%。

第三，伯克希尔现金储备规模仍保持在千亿美元以上。

今年一季度伯克希尔追加投资了雪佛龙、西方石油、保险公司Alleghany等一系列公司，它的现金储备从去年末的1440亿美元降至1063亿美元。

但其二季度现金储备仍有1054亿美元，较大的动作只有加仓西方石油。

值得注意的是，西方石油二季度净利润为37.55亿美元，同比增长超30倍。

3

这些注意点看似复杂，实际总结下来，还是老生常谈的那一套：

价值投资、长期持有、建立投资组合，进行仓位管理。

都说巴菲特成为股神是有天时地利人和。

不可否认，巴菲特经历了自二战开始近一个世纪的美国经济上行周期。

在此期间，美国飞速发展，道琼斯指数从36点到如今32800点，翻了900倍。

巴菲特也承认，他的长线投资理念，是建立在对美国的长期看好之上。

但趋势好不代表每个人都能收益。

美国的市场也不是划线上涨的，资本主义固有问题让他们每10年左右就会经历一次经济萧条期。

这时追涨杀跌的人不在少数。

巴菲特有句名言，“不要浪费任何一次危机”。

道理都懂，做起来难。

最近麻利二铺也收到了一个留言，有观众朋友重仓恒生科技，现在亏损了很生气。

但实际上，如果按照定投逻辑买入，目前的亏损应该在合理范围内。

麻利定投笔记从5月开始，目前仅浮亏2.05%，更不用说至今才3个月，远谈不上长期持有。

我们常说投资是反人性的。

但如果想摆脱“追涨杀跌”的韭菜特质，稳定获得收益，理性必不可少，上述重复过太多遍的基础投资方法作用正在于此。

希望巴菲特这次“看似巨亏”能带给大家一点感触。

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