华能信托+世茂酒店，首单信托公司担任管理人的权益类REITs成功发行|华能信托_新浪财经

来源：REITs行业研究

来源：证券时报作者：胡飞军

2020年9月29日，由华能贵诚信托有限公司（以下简称“华能信托”）担任管理人的“华能信托-世茂酒店物业权益型资产支持专项计划”在深圳证券交易所成功发行，并在深圳证券交易所固收平台挂牌交易。

该产品是全国首单由信托公司担任管理人的权益型类REITs，其成功发行对于信托公司参与REITs试点工作具有重大里程碑意义。

据悉，该产品规模6.5亿元，期限20年，底层资产为世茂集团旗下的五星级酒店，以酒店运营产生的现金流为支撑，通过结构化分层、目标酒店物业运营净现金流超额覆盖、委托国际知名酒店管理集团专业管理等方式为投资人提供投资保障。

同时，该产品充分发挥信托的制度优势、功能优势，在多个方面实现了创新突破，目标公司股权由华能信托代表投资人利益持有，真正实现了基础资产的“真实出售”和“破产隔离”，实现了从主体信用到资产信用的投资逻辑转换。该产品亦是全国首单两层SPV结构由同一管理人管理的类REITs，有利于提高资产运营效率，降低管理风险。

市场观察人士表示，该产品管理人华能信托近年来积极推进从间接融资服务向直接融资服务转型，长期专注资产证券化市场，不断创新和探索，致力于运用多种资产证券化工具服务实体经济、优化融资结构、降低企业融资成本。作为首批拥有企业资产证券化业务试点资格的信托公司，在证券公司、基金子公司长期耕耘的企业ABS市场，华能信托今年二季度市场排名现身行业20强，给资产证券化市场注入了新的活力。

2020年4月30日，中国证监会、国家发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，中国公募REITs正式启航。华能信托在类REITs等资产证券化领域的探索和突破，对信托行业利用制度优势回归本源、发展服务型信托、参与公募REITs具有良好的借鉴意义。

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