Part.1
近一年来,比较火的投资给大家介绍了短期债基,细心的朋友应该留意到3月份的文章有这么一句话:“如果利率高位回调,则可以考虑配置长期债基。”
如果看不懂Shibor曲线,我们从货币基金的收益变化可以看得出,从4月份起利率开始下行,现阶段是合适配置债券的。
再者,从资产配置的角度来看,应合理地配置相关性小的产品。原因很简单,相关性越大,走势越雷同。
我们总说鸡蛋不要放在同一个篮子里,但篮子都在同一辆车上,车子出事,所有篮子里的鸡蛋岂能完整?
所以,要多几辆车,有利于分散风险。
权益类指数和债券指数相关性分析
由上表我们可以看出,债券指数与权益类指数呈负相关关系,就是说权益类市场的变化基本影响不到债券,作为投资组合,是可以适当配置一些债券的。
Part.2
但是,我以前也讲过,债券市场实在太复杂了,而且信用风险高,相比之下,还是买债券基金更合适我们。
以前但凡有人问我怎么投资基金,我都会说基金小白从定投指数基金开始,这样可以省略了很多拿不准的因素。
同样的,对于债券小白而言,也可以从定投债券指数开始。
毕竟债券基金也是主动型基金,风险和挑选难度还是有的,而且早前信用风险频发,主动型债基很受伤,导致机构投资者转向定制利率债指数产品。
稳健起见,我们要买就买债券指数基金,无风险利率为佳。
中国的债券指数基金起步于2011年,多多今天统计了一下,截至昨日,市面上有64只债券指数基金,数量不多,有16只还是今年开始成立的。
因为今年债券基金赚钱啊!
数据显示,截至11月12日,今年债券指数基金平均收益率达5.49%(全是正收益!),高于货币型指数基金的平均收益率3.18%,更远高于普通股票型基金的平均收益率-20.48%,和偏股混合型基金平均收益率-13.52%。
权益类产品(如股票)走熊的时候,避险情绪变大,进一步促使债权类产品收益变高。
基金公司的嗅觉一般比较灵敏,今年已成立的11只债券指基,8只是9月开始募集的,年底前还有7只等待认购中。
看看前两天成立的广发中债1-3年国开债指数a就知道了,才一天,规模已经达到213.7亿元,只需1日的时间就结束募集期,远远高于另外的66只债券指基,太疯狂啦!
能砸这么多钱,估计持有人以机构为主。
前十大规模债券指数基金
申万宏源近日更直接表示:债券指数基金或成下一个“风口”。
是不是风口个人说不准,因为利率下行周期能维持多久没有人能保证,但债市熊了两年,今年回暖,一向先人一步的机构有动作了,我们也可以多多关注。
Part.3
其实买债券收益不高,买债券指基由于分散被动,收益更低于主动性的配置。
所以想靠债券赚大钱机会是很微的,而同样有亏损的可能。
不过,要是遇上了所谓的“风口”,到了债券牛市,债券基金的表现就会非常惊人了(看美国)。
中国的债券指数基金还很年轻,起步于2011年,要说“债券牛市”,也就2015那一回,而且不是很牛。现阶段只不过是震荡上行,能不能走牛,我们拭目以待吧~
有朋友说我今年总是写低风险的投资,不够意思。可今年就是现金为王,不亏即赚,除了定投,就省些心思好好赚些零钱。
今天这篇文章建议冒险“埋伏”债券,也不是任何人都合适的,看个人投资风格行事。
其实平时喊大家做定投,也是在做“埋伏”,但定投以波动大的标的为主,涨涨跌跌,大家心脏受不了,而债券指基的波动相对比较小,是否定投影响不大。
但债券指基有64只,从类型来看,分国债、国开债、地方政府债、信用债、金融债、企业债……
如何下手?
债券主要有两大风险,利率风险和信用风险,风险偏保守的朋友可优先考虑无风险利率债。
“无风险利率债”不是指无风险,而是指没有信用风险,就是发债主体违约的概率几乎为零,但同样会有利率风险的。
广义来看,国债、政策性金融债、国开债、农发债就是无风险利率债,前者比较好理解,因为由中央政府发行,有国家信用担保;后面的则由于发债主体是政策性银行,同样有国家信用背书,安全性也是杠杠的。
【百科词条】中国国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行是我国的三大政策性银行,均由政府创立,直属国务院。
2015年3月,国务院明确国开行定位为开发性金融机构,从政策银行序列中剥离,其金融政治地位依然高于其他商业银行。
从性价比来看,政策性金融债比较突出,利率高于同期国债,而且数量最多,流动性占优势,可多多关注政策性金融债,如果担心利率问题,重点投资国开债指数。
得提醒一句,基金投资是要收取费用的,超过一定期限可免申购赎回费,意思就是希望我们长期持有,否则扣了这些手续费,又不是在牛市,那真没什么赚头。
当前经济基本面对债券市场依然有利,埋怨我总是写低风险的朋友可以多留心一下,在降息周期,债券市场有机会遇上牛市行情,想趁机捞一笔的话,记住中长期持有。
(文章来源:微信公众号多多说钱)
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责任编辑:石秀珍 SF183
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