上市券商10月业绩分化，10家资管、3家投行子公司盈利

33家上市券商近日披露的10月财报数据显示，10月市场波动加剧，股基交易萎缩，投资收益以及公允价值变动环比下滑，叠加交易天数较少等影响，券商单月业绩环比降幅较大。

从上市券商子公司情况来看，资管、投行子公司业绩表现分化。Choice数据显示，资管子公司10月份业绩表现整体优于投行子公司。截至记者发稿，12家券商资管子公司中有10家盈利，有2家亏损；而8家券商投行子公司中仅有3家盈利，5家出现亏损。

10家资管子公司盈利

据Wind资讯统计，10月新增券商资管产品442只，截至月末，资产净值合计18945亿元。

就12家券商资管子公司的10月整体业绩表现而言，有10家盈利，2家亏损。

从具体盈利方面来看，这12家券商资管子公司中，华泰资管10月实现净利润9409.07万元，排在单月资管子公司盈利首位；第二、三名分别是广发资管、光大资管，净利润分别为4945.74万元、4549.32万元。

而其余7家盈利的资管子公司按照单月净利润排名，分别为招商资管、上海东证资管、国泰君安资管、兴证资管、海通资管、银河金汇资管、东证融汇资管。

10月券商资管子公司净利润为负的有2家，分别是长江资管和浙商资管。其中，长江资管10月净利润为-170.43万元，母公司长江证券单月亦出现亏损0.44亿元。

从净利变化幅度来看，兴证资管增长最为显著，实现净利润1927.81万元，环比增长741.51%；而降幅最多的是浙商资管，单月亏损463.73万元，环比下降677.86%。

今年以来，相比经纪、投行等其他几大主营业务条线来说，在市场波动较大的情况下，资管业务是上市券商前三季度唯一净利润同比提升的板块，抗压属性更为凸显。

对此，东方证券非银分析师唐子佩表示：“资管规模下行的环境下，依然能够实现收入提升的原因主要在于，2016年证监会已经开始对券商资管的通道业务进行整顿，券商主动管理转型已取得成效，大资管新规影响有限。”

5家投行子公司亏损

进入2018年，伴随监管持续趋严，IPO发行节奏放缓，再融资收紧，券商投行业务全年承压。

10月投行业务收缩，股债融资规模双双下降。Wind数据显示，10月股权融资募集资金267.23亿元。其中，IPO共5家，募资98.71亿元，环比下降24.6%；再融资13家，募资168.52亿元，环比下降53.0%。债权融资1105家，募资5384亿元，环比下滑22.0%。

受此影响，上市券商的8家投行子公司，10月业绩整体情况较为惨淡：仅3家盈利，其余5家均出现不同幅度的亏损。

具体来看，10月投行子公司实现盈利的3家券商分别是华泰联合证券、民族证券以及东方花旗证券，净利润分别为5034.81万元、1357.2万元、606.61万元，环比降幅分别为23.25%、6.61%、1.26%。

与此同时，瑞信方正、中德证券、一创投行、长江承销保荐、申万宏源承销保荐这5家投行子公司10月净利润为负，未能助力母公司业绩改善。

净利润环比方面来看，仅瑞信方正、一创投行两家子公司实现环比上升，其余5家子公司环比均有下降。其中，申万宏源承销保荐降幅最明显，环比下降228.85%，且该公司10月的营收与净利双双出现亏损。

近日，政策利好纷呈，证监会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期由3年缩短为6个月，支持优质企业参与并购重组，将在上交所设立科创板并试点注册制。分析人士认为，作为资本市场建设的推动者和受益者，券商投行有望迎来业务增量。

此外，华泰证券非银分析师沈娟表示，政策呵护下市场情绪提振，随着股票质押风险释放、市场企稳、监管边际改善，以及各业务条线转型升级，券商业绩有望逐步改善。

国际金融报记者 王媛媛

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