上周（7月22日-7月26日），吃喝板块震荡回调，资金通过板块场内热门布局工具食品ETF（515710）大举进场，逢低布局。数据显示，截至上个交易日（7月26日）收盘，食品ETF（515710）已连续吸金5日，合计吸金额高达4855万元。
消息面上，多家白酒及啤酒龙头入选《财富》中国500强。7月25日，2024年《财富》中国500强排行榜发布。四川省宜宾五粮液集团有限公司位于第151位、贵州茅台酒股份有限公司位于第164位、青岛啤酒股份有限公司位于第415位、江苏洋河酒厂股份有限公司位于第427位、山西杏花村汾酒厂股份有限公司位于第439位、泸州老窖股份有限公司位于第457位。
基金定期报告显示，以上几家白酒及啤酒龙头均为食品ETF（515710）权重股，截至2024年2季度末，五粮液持仓占比14.63%，贵州茅台持仓占比14.76%，青岛啤酒持仓占比1.98%，洋河股份持仓占比3.73%，山西汾酒持仓占比7.88%，泸州老窖持仓占比8.09%。6家合计持仓占比达到51.07%。
从估值层面来看，当前吃喝板块配置性价比或较为突出。Wind数据显示，截至上个交易日（7月26日）收盘，食品ETF（515710）所跟踪的细分食品指数市盈率为19.25倍，位于近10年0.78%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。
展望后市，野村东方国际表示，随着飞天茅台批价阶段性企稳，以及可能带来不利影响的白酒消费税并没有在重要会议中有实质性推进，预计短期内落地可能性不大，因此看好高端白酒的修复性行情；饮料依然是难得的持续放量增长的赛道，尤其是无糖茶等细分赛道。
国联证券认为，白酒行业驱动由需求端逐步向供给端倾斜，展望未来需求增速放缓，集中度仍有较大提升空间。当前综合考虑“股息率+业绩增速”来估算股东回报，板块估值具备性价比。随着促经济政策强化，行业估值有望筑底回升。大众品方面，消费弱复苏，但成本红利超预期，2024年2季度个股表现预计延续分化，建议关注业绩有望稳增的大众品龙头。
一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。
文中图片及数据来源于沪深交易所、华宝基金、Wind、雪球等，截至2024年7月26日。风险提示：食品ETF（515710）被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
责任编辑：杨赐
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