7月9日，半导体ETF（512480）放量大涨4.21%，成交额15.62亿元，成交额居于行业主题类ETF第一名。
今日半导体产业链方面，国际大基金持股、光刻机、第三代半导体等板块大涨，有以下利好催化：
首先，多家半导体公司业绩预喜，截至7月8日，中信证券行业分类中有8家半导体上市公司披露2024年上半年业绩预告，5家预增、1家扭亏、1家预减、1家不确定。其中，韦尔股份、澜起科技、ST华微、南芯科技、晶方科技归母净利润中位数分别预增786.77%、637.16%、537.43%、110.22%、46.85%。
实际上，从2024年一季报情况来看，半导体行业上市公司业绩已整体回暖，半导体行业周期拐点愈发清晰。五矿证券认为，半导体周期的持续时长通常为3-5年，目前正处于第5轮周期的上行期间。根据对经济周期和库存周期的对比分析，当前全球和中国半导体周期处于被动去库向主动补库的转折期。
其次，台积电最近涨价，表明整个半导体产业链的高景气。据报道，台积电的多数客户都已经同意上调代工价格，以换取可靠的供应。借助涨价，台积电的毛利率预计将进一步攀升。据悉，苹果、高通、英伟达与AMD等四大厂商已经大举包下台积电3纳米制程产能，订单甚至排到了2026年。隔夜，台积电市值盘中首次突破1万亿美元。
再次，消息面上，因看好AI、减碳市场将扩大，索尼、三菱电机、罗姆、东芝、铠侠、瑞萨、Rapidus、富士电机8家日本企业将在截至2029年为止对半导体投资5兆日元，用来增产功率半导体、影像传感器、逻辑半导体等产品。
最后，行业存在周期复苏逻辑。有机构表示， AI与先进计算带来的半导体周期提升已逐渐明朗。2024年一季度纯晶圆代工厂营收同比增速由负转正，说明非AI因素影响下的全球半导体周期刚刚开启增长阶段。AI是本轮周期的新技术驱动，产业去库存是半导体产业将迎来稳步上升的坚实基础。根据对经济周期和库存周期的对比分析，当前全球和中国半导体周期处于被动去库向主动补库的转折期。
市场人士表示，英伟达GB200的服务器产品有望在今年9月份量产出货，代工厂相关订单需求旺盛，利好AI服务器产业链业绩释放。AI算力产业链各环节需求高景气，后续GB200放量有望进一步带来成长动能，同时端侧AI产品放量，有望推动AI应用，并且进一步强化云端算力需求。
招商证券认为，当前半导体板块景气边际改善趋势明显，AI终端等创新产品渗透率望逐步提升。从确定性、景气度和估值三因素框架下，重点聚焦三条主线：一是把握AI终端等消费电子和智能车等新品带来的产业链机会；二是关注叠加AI算力需求爆发的自主可控逻辑持续加强的GPU、封测、设备、材料等公司；三是把握确定性+估值组合，可关注望受益于行业周期性拐点来临的设计公司。
浙商证券表示，展望三季度，以通信、电子等为代表行业的硬科技行情正在展开。一波行情通常分为震荡蓄势期、行情显性化、快速拉升期三个阶段，针对本轮硬科技行情，经历了6月下旬至7月上旬的调整后，随着财报季来临，接下来将有望迎来快速拉升期。
综合来看，国产替代叠加景气复苏，可以持续关注半导体ETF（512480）的布局机会。半导体ETF（512480）跟踪的中证全指半导体产品与设备指数（H30184.CSI），是目前市场上主流的4只半导体主题指数中，成立时间最长、总市值最大、成分股只数最多，且近十年换手率最高的一只指数。半导体ETF（512480）目前是市场上唯一一只追踪该指数的ETF产品，也是投资者分享国内半导体行业增长的高效工具。
责任编辑：常福强
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