周一（5月27日），市场全天震荡走强，沪指高开高走收涨超1%，收复3100点大关。午后半导体产业链爆发，光刻机领涨，A股科技资产反弹明显，代表A股科技龙头行情的中证科技龙头指数收涨逾1%。热门成份股中，雅克科技盘中一度涨停，收涨8.6%，北方华创涨近6%，中芯国际涨逾5%，士兰微、启明星辰、蓝思科技等涨逾3%。
热门ETF方面，科技ETF（515000）早盘高开低走，午后翻红走高，场内价格收涨1.22%，全天成交额超5500万元。值得注意的是，科技ETF（515000）盘中持续溢价交易，并伴随放量，或有资金介入，此前（5月24日），该ETF获资金回流，单日获净增持967万元。
今日半导体为何突然爆发？消息面上，国家大基金三期近期成立。据媒体报道，天眼查显示，国家大基金三期（国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司）于5月24日正式成立，注册资本达3440亿元人民币，法定代表人张新。经营范围包括：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务；以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动；企业管理咨询。
第三期大基金与前两期有何不同？很明显的变化是，规模超预期，大基金三期的注册资本高于一期、二期的总和。我国首个国家集成电路产业投资基金于2014年9月成立（国家大基金一期），注册资本987.2亿元，最终募集资金总额为1387亿元；国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（国家大基金二期）成立于2019年10月，注册资本2041.5亿元。
第二个重要变化或是在于投资方向。从投资方向来看，国家大基金的前两期主要投资方向集中在设备和材料领域，为我国芯片产业的初期发展奠定了坚实基础。华鑫证券认为，大基金三期除了延续对半导体设备和材料的支持外，更有可能将HBM等高附加值DRAM芯片列为重点投资对象。
中航证券此前也预计，美国重点限制环节或为大基金三期投资重点，如人工智能芯片、先进半导体设备（尤其是光刻机等）、半导体材料（光刻胶等）。
时间拉长看，科技龙头板块5月以来震荡下行，中证科技龙头指数连跌3周，截至最新月内跌幅近4%，此次半导体产业迎大催化，叠加TMT概念调整较为充分，科技板块近期有望迎来持续反弹行情吗？
广发证券认为，市场5—7月的风险偏好，应该不会太差，由于地缘政治冲击带来的风险偏好下降可能是短暂的。行业配置上，一方面，地产政策的出台，让投资人意识到政策的态度在发生变化，让大家开始恢复对中国资产未来的信心。该机构指出，在这样的背景下，股价和成交额占比都在低位，且隐含了未来成长预期的一些机构偏好的成长板块，开始逐步得到关注，比如创新药、半导体设备。另一方面，3月中旬成交额占比达到风险值（40%左右），经过2个月的消化回到安全值的TMT板块，也值得关注，尤其是一些新的产业进展：国产算力、华为鸿蒙、信创、卫星等。
配置工具上，一键配置科技成长龙头，建议关注科技ETF（交易代码：515000.SH，联接A：007873.OF，联接C：007874.OF）。资料显示，科技ETF（515000）跟踪中证科技龙头指数，该指数从沪深市场的电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中选取规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心资产。风险收益特征相较其它单一科技赛道品种更加均衡。
数据、图片来源：沪深交易所、Wind等，截至2024.5.27。风险提示：科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
责任编辑：杨赐
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