医药政策松绑，恒瑞医药、智飞生物等创新药企迎来利好！医药相关ETF大涨

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　　2月6日午间，医药传出政策松绑的利好。

　　此前早盘医药相关ETF、尤其是创新药ETF涨幅领先全市场，包括生物科技ETF（516500）、恒生医药ETF（159892）等。其成份股中，恒瑞医药、智飞生物、万泰生物、我武生物等大幅走高。

　　（来源：每日经济新闻，ETF二级市场价格涨跌幅不代表基金净值实际表现）

　　在此之前，生物医药、通信等科技赛道在大国关系博弈的担忧情绪下，表现较为弱势。

　　消息面上，据财经杂志报道，国家医保局《关于建立新上市化学药品首发价格形成机制 鼓励高质量创新的通知》征求意见稿5日通过有关行业协会征求意见，主旨是坚持药品价格由市场决定，更好发挥政府作用，整体提高新药挂网效率，支持高质量创新药品获得“与高投入、高风险相符的收益回报”。

　　国家医保局价格招采司有关负责人对财经杂志表示：“对高质量创新药的支持，主要体现在挂网服务方面，比如提前受理、简化申报资料、缩短办理流程、更长的价格稳定预期、引导公立医疗机构优先采购等优待，在某些约束性政策的适用方面，也会考虑高质量创新给予松绑。”（来源：《财经》杂志）

　　2月4日晚，国家药监局药品审评中心《2023年度药品审评报告》披露，2023年全年批准上市1类创新药40个品种，接近于2022年获批数（21款）的两倍。

　　国家药监局药品审评中心表示，当前新一轮技术变革加快发展，围绕新机制、新靶点药物的基础研究和转化应用不断取得新突破，以细胞治疗、基因治疗、小核酸药物等为代表的新一代疗法日渐成熟，生物医药产业进入新阶段。（来源：经济观察报）

　　中信证券曾分析认为，创新药研发耗时长、投入大、风险高，如果上市早期“价格过低”，创新药企的利润或无法得到保障，不利于创新药行业的长远发展。

　　今年11月初，国家医保局相关负责人表示，对创新药上市早期阶段的价格采取相对宽松的管理。这一表态引发了市场的较大反响，分析认为，创新药的价格机制将会回归到创新的核心目的，医保谈判支持创新药发展的逻辑将会长期存在。

　　中金公司认为，经历2022-2023年的估值消化与板块调整，创新药板块进入估值合理区间。虽然经历医保控费，医疗反腐等政策的阶段性影响，国内制药工业体系转型升级之路不变，鼓励创新内核不变。随着第一阶段创新泡沫的褪去，大浪淘沙之下优秀企业的阶段性药品或战略突破，有望带来新一轮行情。建议关注海外出口，国产化率提升机会。

　　中银证券表示：医药板块长期仍然具备成长性，创新能力为行业带来新的增长动力。

　　从需求端看，医药行业中仍然存在未被满足的临床需求，具有临床价值的创新药产品有望为行业带来新的增长动力。创新研发一直是中国医药行业发展的重要主线，中国医药企业上市公司的研发投入自2017年-2022年以来持续增长，创新药IND受理量自2018年-2022年以来也在不断增加。从需求端支付环境来看，国内医保谈判机制越来越完善，出海方面中国创新药产品也已经出现了海外上市的成功案例。

　　华夏基金指出，创新医药主线未来利好因素包括：医疗反腐强调临床价值，倒逼供给侧改革；医保局释放创新药上市初期价格松绑信号；医保药品目录纳入创新药周期缩短。

　　2023年，美股诺和诺德一度引爆减肥药热潮，其股价在全年累计大涨约六成，市值近5000亿美元，该公司成为国内减肥药产业链下游创新药企的效仿目标。

　　国内减肥药产业链公司也在加速相关业务布局。1月以来，多家创新药公司在互动平台上公布减肥药研发进展：

　　华东医药1月23日在互动平台表示，公司司美格鲁肽注射液糖尿病适应症目前已完成临床3期受试者入组，预计年内完成3期临床；复星医药1月18日在互动平台表示，控股子公司江苏万邦生化医药集团有限责任公司的司美格鲁肽注射液已获临床试验批准的适应症为糖尿病适应症，目前该适应症处于一期临床试验中。未来随着原研 GLP-1 药物专利到期，中国仿制药多点布局及多靶点创新药不断推进在研进展。（来源：财新网）

　　相关指数机会：

　　1、 恒生医药ETF（159892）及联接基金（A类：016970，C类：016971）跟踪恒生香港上巿生物科技指数（HSHKBIO.HI），旨在反映于香港上市最大的50间生物科技公司之整体表现，包括在香港交易所透过上市规则第18A章上市的公司（及暂未盈利公司），从申万三级行业来看，主要投资于香港上市的生物科技公司。

　　指数此前连续三年下跌，目前市销率位于历史低位，同时恒生医药ETF还有T+0交易优势。

　　指数前十大权重股包括百济神州、石药集团、信达生物、中国生物制药、药明生物等。

　　2、 医药卫生ETF（510660）：本基金跟踪的标的指数为上证医药卫生行业指数（000037.SH），上证医药指数选择上海证券市场医药卫生行业股票组成，指数成份股数量为50只，子板块涉及化药、服务、中药、生物制品、商业和器械。

　　指数前十大权重股包括恒瑞医药、药明康德、片仔癀、联影医疗、同仁堂、万泰生物等；

　　3、 生物科技ETF（516500）及联接基金（A类：017604，C类：017605）跟踪中证生物科技主题指数（930743.CSI），选取涉及基因诊断、生物制药、血液制品及其它人体生物科技的上市公司，聚焦生物科技类上市公司整体表现，更具成长空间。

　　指数前十大权重股包括迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德、智飞生物等；

　　数据来源：iFind，统计截至2024.02.05

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责任编辑：王旭