药明康德再跌停！生物药ETF（159839）午盘跌1.87%，溢价走阔，资金连续五日增仓！机构：外部波动影响有限

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　　2024年1月29日，A股三大指数开盘涨跌不一，截至午间收盘，沪指涨0.3%报2918点，深证成指跌1.08%，创业板指跌2.31%。超4300股下跌，半日成交5247亿元，北向资金净卖出49.83亿元。

　　生物医药板块方面，国证生物医药指数今日低开低走，午盘收跌2.17%。指数成分股涨少跌多，跌幅方面，药明康德早盘再度10cm跌停，万泰生物跌超6%，神州细胞、百克生物分别跌超4%、3%，百克生物、通化东宝、华兰疫苗、博雅生物等跌幅居前。涨幅方面，康龙化成涨超1%，荣昌生物涨0.52%，泰格医药、凯莱英、华熙生物微涨。

　　主流ETF方面，表征A股生物科技创新药的生物药ETF（159839）今日低开反弹翻红后回落，截至午盘跌1.87%，盘中价创上市以来新低！盘中溢价持续走阔，午盘已记录高达0.16%，反映买盘情绪或依旧乐观！

　　来源：Wind

　　生物药板块连续回调之下，资金用脚投票。截至1月26日，生物药ETF（159839）近期接连获资金增仓，资金连续5日净流入！近20日获净流入超6000万元，净流入率达11.23%！

　　【生物药ETF（159839）近期资金净流入情况】

　　来源：Wind

　　杠杆资金方面，截至1月26日，生物药ETF（159839）最新融资余额有所回落，至2100万元。 

　　【生物药ETF（159839）融资余额走势】

　　来源：Wind，截至2024.1.26

　　【中信建投：外部环境波动对医药生物海外业务市值影响有限】

　　公开数据显示，2023年，创新药一级市场投融资总金额达255.4亿美元，与去年的332.9亿美元同比下降23.2%。

　　但是，在2024年开年以来，创新药端也频频传来成功兑现的好消息：多个license-out交易落地，“出海”的逻辑不断强化。光大证券在近日出炉的研究报告中指出：“Biotech融资转暖带动海外CRO订单指标改善，基于海外CRO公司的判断，Biotech融资拐点正在确立中。”

　　中信建投最新观点认为，外部环境波动对医药生物海外业务市值影响有限。根据药明康德的公告，该生物安全法草案尚未生效颁布，其后的立法程序要求相关委员会审查后对各自的法案版本进行投票以形成最终版本，仍存变数。其次，他们预计对行业影响有限，该草案的心理影响大于实质，选择的核心标准还是对公司业务竞争力的评估。（来源：中信建投《外部环境变动，对医药生物海外业务实质影响有限》）

　　
国信证券指出，2024Q1，看好手术产业链药品及医疗器械需求的弱复苏。医疗行业整顿虽仍在持续，但相比23Q3更加聚焦关键少数；从上市公司业绩来看，23Q3是未来几年医药行业业绩的绝对底部，行业竞争格局得到进一步优化，合规龙头企业的市占率有望进一步提升。估值层面，市场年初至今的调整，错杀了部分基本面优质的成长股，基于医药行业刚需属性及未来潜在的源源不断的增量需求，他们建议当前位置加大对于医药行业配置。短期来看，手术相关药品及器械公司24H1有望率先走出行业整顿的短期影响，实现业绩环比加速，建议优先布局。（来源：国信证券《2023年医药生物行业年报业绩前瞻》）

　　天风证券最新研报认为，中国创新药出海趋势明确，自2020年开始，无论是权益授出的形式亦或是产品获批上市的形式，均呈现出高速增长的态势。据不完全统计，2023年，上市公司已完成20余项药物/在研药物海外权益的授出并且有3款创新药在美国获批上市。他们认为经过十余年积累以及近几年的迭代升级，随着更多创新品种完成概念验证、注册性临床、获批上市等关键节点，中国创新药出海有望迎来更多元、更高质量的发展。（来源：天风证券《医药生物行业研究周报》）

　　看好创新药超跌反弹，可关注A股主流的生物药ETF（159839）。资料显示，生物药ETF（159839）跟踪国证生物医药指数（399441），配置A股30个生物医药行业龙头，集中度高、纯度高，在CXO、疫苗、创新药等领域占比较大，前十大权重股占比达61.9%。

　　数据来源：国证指数公司，指数成份股仅做展示，不构成个股推介

　　指数估值方面，生物药ETF（159839）标的指数国证生物医药指数（399441）的市盈率为25.18倍，位于近5年0.82%的历史分位点，意味着当前估值低于近5年来99.18的时间，估值性价比极高！

　　数据来源：Wind，截至2024.1.29

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。本材料所涉基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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责任编辑：王旭