新加坡人均GDP全球领先,产业结构以服务业和制造业为主体;新加坡当局执行外向型经济发展战略,是全球重要的贸易港口和金融中心,营商环境十分突出。新加坡“三驾马车”为其经济增长提供了有力支撑:出口方面,新加坡贸易常年顺差,贸易总额为GDP的三倍;投资方面,开放自由透明的营商环境吸引外资持续流入;消费方面,居民消费能力和意愿较强,投资移民等高收入人群占比大。
新加坡股市具有“国际化基因”,主板的“第二上市”极大简化了海外公司在新加坡的上市流程,新交所也是中国企业海外上市的热门选择。
新加坡股市中金融、房地产、消费、制造、电信等行业市值较为集中。新加披海峡时报指数具有股息率高、易受全球宏观经济影响的特征,其在过去二十多年内呈现牛长熊短的震荡格局。展望后市,新加坡三大银行、先进制造业、房地产龙头、能源转型和绿色金融领域或为值得关注的方向。
风险提示:1.厄尔尼诺导致的食品价格压力推迟新加坡央行宽松政策;2.新加坡工资涨幅不及通货膨胀;3.美联储和日本央行货币政策前景不明;4.文中所列指数和个股仅作为历史复盘,不构成投资推荐的依据。
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分析师:王开SAC执业资格证书编码:S0980521030001
分析师:陈凯畅SAC执业资格证书编码:S0980523090002
本文节选自国信证券2024年4月17日的研究报告《海外镜鉴系列(十五):新加坡市场投资观察》
【国信策略】团队成员介绍
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王开
国信证券策略首席分析师
毕业于北京大学经济学院,曾赴日本京都大学访学。覆盖A股大势研判、大类资产配置和ESG等领域。在《国际金融》等发表文章30余篇,曾获2021年云极十大讲师;新财富ESG最佳实践研究2022年第五名、2023年第七名;2023年万得最佳ESG研究。
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