东方金诚党委书记、董事长崔磊致开幕词|新冠肺炎_新浪财经

　　2020年中，东方金诚举办十五周年司庆系列活动——宽信用精准化下的债市逻辑系列研讨会。活动自7月30日起，为期四周、共八场，对2020年下半年宏观经济、债券市场、主要发债行业信用风险趋势进行研判，并组织业内专家对国内外宏观经济、城投债、地产债、产业债、高收益债、ABS、金融债等热点话题开展圆桌对话。

　　东方金诚党委书记、董事长崔磊出席首场“宏观经济与债券融资专场”并作开幕致辞。崔磊表示，今年可以说是前所未有的一年，我们共同经历了疫情、汛情等多方挑战，上半年我们共同克服了诸多不利因素，宏观经济和债券市场均实现了超预期的发展。东方金诚作为国有控股的评级机构，全面响应党中央国务院和辖区政府疫情防控要求，成功实现了疫情防控，同时在监管部门指导下优化评级作业流程为发行人提供了不间断的评级服务，积极协助疫情防控债的发行，尤其保障了武汉等重点地区的疫情防控债得以顺利发行，还针对疫情债、疫情影响下的风险态势及时开展了专题研究并为发行人、投资人举行了8场专题论坛和12场投资人调研，在疫情防控、化解和防范金融风险、保障六稳六保等方面较好履行了国有评级机构应有的责任和担当。同时，东方金诚还加强了全面从严治党的各项工作，以党建引领，为投资人、发行人提供高质量评级服务。在此过程中，我们得到了监管机构、投资人、发行人、合作伙伴和媒体朋友的信任和支持，借此机会我想特别对大家表示感谢。今年是东方金诚成立的第15年，中国东方控股的第13个年头，也是公司在债券市场全面开展评级业务的第8年，我们获得了开展境内债券评级所需的全部资质，实现了评级业务的稳定增长，建立了全国性的评级服务网络，并建立了与投资人、发行人之间良好的信任和服务机制。15年在一个公司的生命周期里，是最朝气蓬勃的阶段，也是为争取中国评级话语权奋勇拼搏的阶段，未来更多年，东方金诚将坚持国有控股评级机构的使命和担当，全面加强党的建设，持续革新评级技术和服务体系，为市场参与各方提供国有、独立、专业、温暖的评级服务，希望监管部门、投资人、发行人、合作伙伴继续呵护、支持和监督东方金诚的成长，共同推动评级行业风清气正和高质量发展，早日实现国内评级机构的国际影响力和评级话语权。今天的活动是公司庆祝十五周年系列活动的开端，我们将以十五周年为契机全面升级我们的品牌和服务，希望大家多多参与我们的活动，多为我们提出宝贵意见，我们尽最大努力响应大家对我们提出的需求。

　　今天是宏观经济和债券市场演变逻辑专场，着重探讨全球疫情和中美关系复杂化、国内疫情防控常态化等背景下的经济形势预判、政策逻辑以及对债市和信用风险的影响。我也想借此机会，谈一下我个人对下半年的一些看法，供大家批判指正。

　　第一，下半年的宏观经济比上半年稍微乐观，但仍需警惕全球疫情形势和中美关系对宏观经济和产业链的冲击，政策的逆周期调节力度不能轻易放松或退出，宽货币和宽信用仍将是主基调。需要注意的是，与上半年相比，宽货币和宽信用更为强调精准化和直达化的结构性调控，局部的边际力度仍有可能放缓，大家需要掌握宏观政策的逻辑，提前预判和适应宏观政策的边际变化。

　　第二，上半年信用债市场的超预期发展在下半年的动力或有所趋弱，但总体上仍可谨慎乐观。下半年的偿债高峰和宽信用的直达化均有助于下半年的发行规模保持在与上半年相当的6.3万亿以上。

　　第三，宽信用的精准化和直达化意味着六稳六保、两新一重、扶贫、中小微企业等领域将迎来新一轮的信用扩张，债务融资工具的创新也将在上述领域倾斜，建议大家抓住政策窗口期挖掘政策红利。同时需要关注的是，疫情防控债的应急需求消退，逐步让位于长期的医疗健康保健和应急管理体系建设需求，疫情防控债发行人也需要捕捉到这一变化。

　　第四，偿债高峰期的发行人需充分关注债券市场和再融资环境的变化，提前做好偿付预案，尤其是处于被动结构化调整领域的发行人需要做好流动性应急准备，或借鉴上半年的相应案例与相关方充分沟通债务偿付或展期的安排。

　　第五，在宏观经济压力、政策边际调整转换之际，下半年违约风险仍有可能边际上升。发行人和投资人都需要做好违约风险边际上升的心理准备和应对预案。尤其是民营企业等违约风险高发的领域，更要做足应对违约风险边际上升带来冲击的预案。

　　最后，监管层高效推动债券市场互联互通，人民币资产对外资的吸引力进一步上升，违约债券处置日益市场化，均将保障我国债券市场处于高质量发展轨道。我对中国经济的韧性、债券市场的高质量发展充满信心，也对大家的发展充满信心，让我们在疫情防控常态化下共同应对债券市场的变化，相机调整策略，实现共同胜利。

　　以上的看法希望能起到抛砖引玉的效果，也希望各个专场的主题演讲人员和外部嘉宾一起深入探讨，形成更具参考意义的分析结论和策略建议。也希望大家通过留言或直播的方式参与互动。

　　最后，再次欢迎和感谢各位嘉宾的参与和支持，预祝东方信用论坛—“宽信用精准化下的债市逻辑”系列研讨会圆满成功，祝大家身体健康、工作顺利，谢谢！