机构看金市：4月2日|美联储_新浪财经

转自：新华财经

正信期货：贵金属在情绪的惯性演绎下短期或延续偏强表现

西南期货：降息进程稳步推进金价仍然易涨难跌

光大期货：过热情绪下贵金属随时可能出现调整

道富环球：短期虽有可能波动但金价涨势仍将延续

Kitco网站：推动金价上涨的因素仍未改变黄金牛市仍将持续

【机构观点分析】

正信期货表示，隔夜美国公布3月3月ISM 制造业指数，录得50.3，大幅超出市场预期值和前值，自2022年9月以来首次回到扩张区间，表明美国制造业在高利率的冲击下开始钝化，美国经济软着陆的概率提升。短期来看，美国通胀、制造业经济仍有韧性，美联储因担心金融风险而释放6月降息指引，金融市场抢跑推高贵金属价格。当前美元计价的黄金和人民币计价的黄金价格均已经定价至与央行资产负债表扩张速度一致的合理水平，在情绪的惯性演绎下短期或延续偏强表现。但是，仍需考虑美国3月通胀、就业等经济数据是否持续超预期表现所带来的利空压力。日内将公布欧元区制造业PMI、美国耐用品订单和JOLTS职位空缺人数等数据，市场预期就业缺口小幅收窄，若实际表现强于预期，则金融市场或将进一步下调美联储6月降息时间和年内降息幅度的预期，贵金属价格面临超买回调的风险。

西南期货表示，美联储降息预期升温与国际地缘局势紧张带来的避险情绪升温是推动近期国际金价走强的重要因素，全球各国央行持续的买入行为进一步推动了金价走高。PCE意外反弹，市场降息预期可能延后，贵金属可能迎来回调机会。总体来看，降息进程在稳步推进之中，后市金价仍然易涨难跌，黄金仍有上行空间。

光大期货表示，美国3月ISM制造业指数超预期回升至50.3，自2022年9月以来首次重上50.00，重新站上扩张区间，这表明经济的韧性，这也强化了上周五美联储主席鲍威尔重申不急于降息的观点。但从金融市场及黄金反馈来看，明显淡化了美联储的这种警告，这也说明市场已极为乐观。当前金价再创历史新高也反映市场已处在极为乐观的态势上，并忽视掉潜在利空，过热情绪下随时可能出现的调整不可忽视。最后，随着金价再创历史新高，金银比会再被市场关注，部分资金可能分流白银等其他贵金属品种，特别是白银波动性可能会显著增加。本周关注重点非农就业数据及诸多美联储官员讲话。

道富环球首席黄金策略顾问George Milling-Stanley在最近接受采访时表示，他对金价几乎每天都创下历史新高并不感到惊讶。但2200美元是一个很高的价位，可能会引发一些抛售。但是，短期内金价在较低水平盘整也并不意外，不过，市场明显已经在每盎司2000美元之上建立了一个新的底部。他进一步指出，由于全球经济的不确定性倒是市场波动，投资者拥抱黄金作为避险资产的魅力只是时间问题。围绕通胀和美联储货币政策仍有很多的不确定性，这是市场波动加剧背后的一个主要因素。即使美国经济确实避免了衰退，通胀预计也不会消失，美联储的紧缩周期已经结束，即使今年不降息三次，黄金也将继续受益。

KitcoNews分析师Gary Wagner撰文指出，市场对美联储将于6月降息的预期越来越高以及地缘局势紧张推动金价创下历史新高。目前，市场对于黄金的需求在多个方面激增。除了各国央行继续积极增加黄金储备，中国的私人投资者已转向黄金，这也巩固了中国作为黄金需求主要驱动力的地位。因此，整体来看，由于推动金价上涨的因素仍未改变，且尽管美国的通胀率从9%以上的峰值有所回落，但仍很棘手，因此，黄金的牛市预计仍将持续。市场分析师预计，2024年金价将远超每盎司2300美元大关，为贵金属市场进一步突破纪录的里程碑奠定基础。

编辑：吴郑思