部分中小银行信用减值，非标资产受困_新浪财经

　　摘要

　　非标业务一旦出险，则很难处置，原因在于：底层融资人和项目信用资质通常偏差；复杂的交易结构以及错综的法律关系，进一步加剧了处置难度

　　文|陈洪杰

　　在非标投资不良上升、风险管理存在缺陷以及资本补充压力较大等因素的影响下，继2021年10余家银行评级遭下调后，2022年以来又有部分中小银行面临着新一轮的信用减值。

　　例如，联合资信评估在《辽阳辽东农商行2022年跟踪评级报告》中确定下调其主体长期信用等级为A，下调“16辽东农商二级”信用等级为A-。

　　另外，吉林蛟河农商行、贵州花溪农商行、四川天府银行等多家银行的信用评级处于负面展望或列入信用评级观察名单中。

　　上述银行的信用减值与下列因素有关：外部环境变化对银行运营和资产质量带来压力，贷款风险不断暴露；受贷款收息率下降影响，银行净息差大幅收窄，导致其净利润大幅下降且转为亏损状态；短期流动性缺口较大，流动性管理压力较大；合规及风险管理方面存在缺陷等。

　　非标投资过高、回收存在不确定性也是最重要的原因之一。“除贷款外，部分银行资金业务中信托、资管计划、同业理财及表外理财规模较大，涉及不透明的非标债权投资，且部分投向表内的信贷客户，但相关资产质量并未在不良贷款率中体现，且处置的困难重重。”有银行业人士称。

　　数据显示，截至2021年末，蛟河农商行共有本金为36亿元非标投无法回收，案件仍在审理过程中，同时相关投资拨备计提规模小。这对该行资产质量、流动性管理、盈利能力和资本充足度水平产生重大影响。

　　截至2021年末，天府银行信托及资管计划投资合计196.95亿元，在投资资产中占比为47.68%。非标投资中关注类8.85亿元，占比5.61%；不良余额上升至38.76亿元，占比24.56%，不良非标融资人主要为贸易和房地产及相关行业企业。

　　“整体来看该行证券投资中非标准化债权投资占比较大，且不良占比较高，减值准备计提压力较大，经济下行时期，该行非标资产存在进一步风险暴露的可能，风险管控难度较大，未来需密切关注该行非标资产质量变化及处置情况。”中诚信国际在《2022年四川天府银行跟踪评级报告》中称。

　　部分中小银行信用减值

　　地方中小银行主要是城商行、农商行以及农信社、村镇银行等，体量约为90万亿元左右，占中国银行业总资产的30%。

　　相较于国有大行、股份制银行，部分中小银行通常受区域经济影响，盈利能力较弱、资本缓冲较少、融资状况薄弱且缺少有力的股东支持，正面临着新一轮的信用减值。

　　近期，联合资信评估对辽东农商行的2022年评级称，下调该行主体长期信用等级为A，并下调“16辽东农商二级”（3亿元）信用等级为A-，且评级展望调整为负面。

　　2021年，受信贷资产质量明显恶化、贷款收息率下降等因素影响，辽东农商行净息差大幅收窄，导致其利息净收入大幅下降。当年，该行实现营业收入1.5亿元，较上年下降80.35%，净利润为-1.06亿元。

　　因当地企业受到疫情冲击较大，偿债能力大幅减弱，辽东农商行不良贷款率大幅增长，信贷资产质量明显恶化，且不良贷款率已突破监管限制。截至2021年末，辽东农商行不良率为11.52%。而截至2021年末，商业银行不良贷款率为1.73%，农商行不良贷款率为3.63%。

　　随之，其拨备覆盖率大幅下降，也已不满足监管要求，拨备水平明显不足，贷款减值准备面临较大计提压力。截至2021年末，辽东农商行拨备覆盖率为54.28%。

　　此外，辽东农商行公司治理和内部控制能力有待提升。2021年2月，该行因违规进行分红、未经审批任命高管及董事行为、违规使用信贷资金入股、贷款资金用于偿还银行承兑汇票垫款、违规办理展期、贷款三查管理不严，被辽阳银保监局罚款，且对违规行为的多位高管分别处以罚款。

　　除辽东农商行外，2022年5月，东方金诚对贵州花溪农商行的主体信用评为A+，评级展望维持为负面。

　　截至2021年末，贵州花溪农商行前十大贷款客户中已有多家借款人出现逾期情况且办理了借新还旧。“从财务数据来看，上述客户资产负债率高，且盈利能力弱，有7户净利润出现亏损，其中部分客户已出现净资产为负的情况，信用风险较高。”东方金诚表示，考虑到上述前十大贷款客户中多家为房地产企业，在花溪区地产行业下行以及新冠疫情反复的背景下，预计该行大额贷款面临较高的信用风险。

　　在资产质量上，截至2021年末，该行不良贷款率为4.65%，较年初上升1.17个百分点。同期末，该行受疫情影响企业经营压力较大影响逾期贷款激增，规模达45.73亿元，较年初增长117.85%，逾期贷款占比27.32%，较年初上升14.74个百分点。

　　不仅如此，花溪农商行非信贷资产中部分持仓债券已发生实质违约，另有部分债券已发生评级下调，投资业务将面临较大损失。

　　“截至2022年5月，该行持有的多笔债券合计3.19亿元已发生公开市场违约，涉及3家发行主体。目前该行将以上违约债券划分至关注类，并计提相应拨备2250万元。但考虑到该行所持违约债券处置难度较大，部分持有的违约债券将采用债转股方式进行债务重组，鉴于股票市场行情下行波动，预计未来将产生较大损失。”东方金诚表示。

　　另外，被评级机构评为负面展望的还有吉林蛟河农商行。2022年7月，新世纪评级对该行的评级为BBB，展望为负面。

　　在贷款业务方面，近年来，受蛟河地区传统制造业企业、石材加工企业利润下降，部分小型石材加工企业由于环保不达标，停产整改环保存在的问题，严重影响到期贷款回收。同时，受大额款项无法生息致使盈利能力大幅下降影响，蛟河农商行计提减值损失水平有限，且未对不良贷款进行核销，该行不良类贷款余额和不良类贷款比例均大幅上升。

　　截至2021年末，蛟河农商行不良贷款余额和关注类贷款余额分别为1.96亿元和9.36亿元，不良贷款率与关注类贷款比例分别为6.36%和30.41%，资产质量持续承压。

　　非标之困

　　非标资产包括但不限于信贷资产、信托资产、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。

　　与银行传统资产相比，非标资产不用参与存贷比、不良率等监管指标的计算，也不占用信贷额度，还不受信贷投向政策制约，风险权重也远低于传统信贷的风险权重的100%。“非标资产多投向监管限制投放的行业，是银行资产端风险的重要来源。”上述银行业人士称。

　　2021年天府银行的评级展望由稳定调整为负面的原因有：信贷资产和非标投资风险不断暴露；非标投资占比较高，加大信用风险和流动性风险管理难度等。

　　在《2022年四川天府银行跟踪评级报告》中，四川天府银行的主体及相关债项信用等级仍列入信用评级观察名单。评级机构关注的因素之一仍是“非标投资占比较高、不良上升，抵债资产增长较快且减值准备计提压力较大，非信贷资产面临较大的风险管控压力。”

　　该行资管计划及信托投向包括货币市场工具、债券、资产支持证券、银登中心结构化财产权信托以及非标准化的债权类资产。数据显示，其中非标投资余额157.83亿元，占比80.14%。非标资产主要投向四川和贵州地区源、贸易、房地产和制造业行业信贷客户，抵质押方式包括房产和土地抵押、股权、应收账款和采矿权质押等。

　　四川天府银行通过转为贷款和协议抵债等方式压降非标投资。截至上年末，该行共处置非标投资101.41亿元，其中处置不良非标投资6.73亿元，通过协议抵债提前处置34.5亿元，转为贷款51.73亿元，到期退出8.45亿元。

　　截至2021年末，该行非标投资中关注类和不良类合计余额较上年末减少14.52亿元。由于关注类非标资产风险分类下迁，该行非标投资中关注类8.85亿元，占比5.61%；不良余额上升至38.76亿元，占比24.56%，不良非标融资人主要为贸易和房地产及相关行业企业。

　　“整体来看证券投资中非标准化债权投资占比较大，且不良占比较高，减值准备计提压力较大，经济下行时期，该行非标资产存在进一步风险暴露的可能，风险管控难度较大，未来需密切关注该行非标资产质量变化及处置情况。”中诚信国际称。

　　另外，在信贷业务中，四川天府银行也出现不良双增：不良贷款余额同比增加7.70亿元至33.83亿元，不良贷款率较上年末上升0.49个百分点至2.49%，远高于城商行不良率1.9%的水平。

　　“存量不良担保方式以抵质押为主，抵押物主要为在建工程、房产和土地，质押物主要为股权及应收账款，在经济下行环境下，抵质押物处置困难，加大该行不良清收处置难度。此外，该行为企业办理贷款延期还本付息业务，2021年末该行展期及借新还旧类贷款同比增长44.01%至215.39亿元，在总贷款中占比上升至15.83%，其中划入关注类11.87亿元，划入不良类10.08亿元，信贷资产存在进一步风险暴露的可能。”中诚信国际认为。

　　在商业银行的评级中，蛟河农商行的主体评级是为数不多的BBB，这与其本金为36亿元非标投资暂无法回收有关。

　　该行于2016年先后8次购买邮政储蓄银行武威文昌路支行发行的理财产品，合计30亿元，利率为左右，但该笔理财资金被邮政储蓄银行武威文昌路支行内部作案挪用，目前已全部逾期。

　　该行又于2016年分两次购买陆家嘴国际信托发行的侨兴集团应收账款债权信托受益权，合计6亿元，均已逾期。上述两笔投资均由广发银行惠州分行提供担保。广发银行惠州分行以相关事件存在内部流程漏洞为由，拒绝按原合同履行代偿。该行已对相关单位提起诉讼，2022年2月23日，广东省惠州中院已受理相关案件。

　　除上述36亿元投资外，该行还投资了上海金元百利资产管理的资产管理计划，金额2.5亿元，期限2年，相关款项已于2021年末结清。

　　“由于该行36亿元非标投资无法按时收回，流动性管理难度加大，盈利能力显著下滑，连续多年持续亏损。受经营亏损侵蚀影响，其资本充足度指标已处于极低水平，核心一级资本充足率已降至负值。”新世纪评级称。

　　有行业人士称，在经济扩张期，银行通过非标的投放“跑马圈地”，这种方式既能够绕开监管，又能调节报表。但在经济下行中，银行的非标业务一旦出险，则很难处置，原因在于：底层融资人和项目信用资质比较差；交易结构过于复杂，当初设置的错综法律关系又进一步加剧着不良资产的处置难度。

　　（作者为《财经》记者）

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