原标题:银行业绩秀肌肉!15家集体双位数增长,发力大零售成重点,银行股还能买吗?
来源:证券时报
上市银行半年报正陆续出炉。
从已披露的15家上市银行半年报情况来看,营收净利普遍表现回暖,资产质量也持续向好。不少银行高管也在业绩发布会中频频提及发力大零售、做强财富管理的愿景和雄心。
不过,银行板块近来的表现并未如市场所愿,仍旧疲软。
营收净利表现回暖
截至发稿前,共有15家上市银行披露今年上半年业绩情况,营收净利表现亮眼。
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在上半年的营收方面,15家上市银行出现不同程度的分化,但均为同比正向增长。成都银行(16.380, -0.30, -1.80%)和宁波银行(24.730, -0.27, -1.08%)位列前茅,营收实现同比增长超20%,分别为25.34%和25.21%,达85.41亿元和250.19亿元。
此外,资产质量方面,已披露半年报的银行整体呈现向好趋势,不良贷款率均较一季度情况基本保持持平或有所下降。
据银保监会此前公布的数据显示,今年上半年,商业银行实现净利润1.14万亿,同比增长11.1%;其中,国有行和股份行净利增速领先,分别达13.1%和11.8%。同时,不良率持续下行,截至今年6月末,商业银行不良率达1.76%,较一季度末下降0.04个百分点。
发力大零售
在今年的半年报业绩发布会的语录中,不少银行高管明确提出发力大零售的调子。而财富管理业务也是各家的发力方向,金融科技赋能、零售业务数字化转型频频被提及。
值得一提的是,南京银行(10.220, -0.15, -1.45%)在半年报中提出,该行计划在2023年末营业网点总量达300家,较2020年末新增100家。在8月18日南京银行举行第九届董事会第七次会议中,正式设立私人银行部的相关议案也被审议通过。
南京银行行长林静然表示,此举也是为了更好地践行南京银行大零售和交易银行两大战略。“服务好零售客户、中小企业客户,没有网点、没有渠道,显然有时候是力不从心的。”林静然表示,首先要把渠道铺设好,再者,这也会缩小与同业的差别。林静然透露到,当前该行网点的单产并不低,现在也有能力将现有网点的管理经验进行复刻。
作为总部同样位于南京的另一家头部城商行,江苏银行(9.170, -0.21, -2.24%)也在半年报中披露,该行上半年零售AUM规模为8723.40亿元,较年初增长超12%。零售客户总数近2400万户,财富客户、私行客户总数突破6.3万户,私行客户数较年初增长近18%。公募基金销量同比增长250%,理财产品销量同比增长超300%。
在提出“做大零售业务,深化客户经营”这一战略目标之下,江苏银行的零售业务规模也突破历史新高,截至上半年末,江苏银行零售存款余额4201亿元,较年初增长17%;同期,零售贷款余额5159亿元,较年初增长10%。
板块估值有望修复
截至8月25日,银行板块(中信)估值约为0.67xPB,仍然处于近十年来历史低位。渤海证券研报指出,银行业作为顺周期行业,随着经济运行逐步恢复常态,经营压力将得到一定的缓解,从而推动银行股估值修复。
从近五个交易日的表现来看(8月19日至8月25日),沪深300上涨 0.08%,银行业(中信)下跌2.96%,跑输沪深300指数(3978.444, 49.55, 1.26%)(3978.4440, 49.55, 1.26%)3.04个百分点,同时,在30个中信一级行业中位居末位。
具体来看,国有行整体下跌1.38个百分点,股份行整体下跌近3.4个百分点,此外,城商行、农商行分别整体下跌4.18个百分点和0.38个百分点。
有分析人士预计,下半年净息差收窄压力有望得到缓解、资产质量向好等因素均有利于推动银行业基本面持续修复。叠加宏观经济企稳向好与行业基本面持续改善等因素的考虑,银行板块的投资机会仍在。
针对近段时间银行股疲软的表现,亦有分析人士指出,此为北向资金、降准后市场风格切换,以及不可预期政策风险等因素的影响,与银行业自身基本面的表现关系不大。
光大证券(17.800, 0.25, 1.42%)金融业首席分析师王一峰在研报中指出,北向资金净流出对银行股造成影响,7月北向资金净流出58.3亿元,位于众多行业中尾部,而计算机、电子等行业净流入额居于前列;降准后市场风险偏好提升,更多“聪明钱”倾向于成长股,例如科创板、创业板指数(2281.512, 55.93, 2.51%)在7月分别上涨1.4%、0.7%。
另外,政策风险对银行股造成一定“误伤”。一是央行“意外”降准,令市场担忧经济下行压力加大,银行需要让利实体经济;二是针对城投平台隐性债务的监管,也令市场担忧银行资产配置面临一定结构性“资产荒”,资产质量是否会出现恶化等。
另有研究观点指出,目前,银行估值仅处于2015年以来3%分位数之内,与实际基本面的好转情况形成背离。东方证券(9.990, 0.26, 2.67%)预计,后续净利润的释放将对估值形成正向刺激,“预计2021年行业净利及资产质量压力更加明朗,板块不确定性降低,而目前板块处于历史估值底部,或将迎来估值修复窗口”。
江苏银行和成都银行紧随其后,同比增长分别为25.20%和23.11%;此外,净利润同比增速超20%的银行以城商行居多,包括宁波银行、张家港行(4.200, -0.03, -0.71%)、招商银行(41.400, -0.45, -1.08%)和长沙银行(8.750, -0.13, -1.46%)。
责任编辑:潘翘楚
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