央行连续大招出击一周放水2100亿！_新浪财经

　　原标题：央行连续大招出击一周放水2100亿！

　　作者：莫飞

　　央妈的爱，从来不会缺席。

　　9月18日，央行公开市场开展1100亿元7天期和600亿元14天期逆回购操作，今日有900亿元逆回购和500亿元国库现金定存到期，当日净投放300亿元。这也是央行时隔24天后，央行再度启动14天逆回购操作。

　　实际上，这周以来，央妈动作不断，无疑也向市场释放了积极信号，货币政策收紧可能性不大。除了连续逆回购操作之外，此前超预期“麻辣粉”续作操作，叠加国库现金定存到期等，累计央行净投放资金超2100亿，放水力度不可谓不大。

　　当天同时，央行还提前预告了新的动作，即将在9月24日招标发行100亿元6个月期人民币央票；此前离岸央票也一直被市场视为稳汇率的“利器”。随后，人民币兑美元即期汇率果然出现了反弹，一周累计已经大涨800点左右。

　　人民币资产迅速走热。短短3个多月，人民币汇率已经狂飙4000点。高盛团队更是喊出，人民币汇率将持续走强，未来或冲破6.5关口。

　　央行再度放大招

　　重启14天逆回购

　　央妈又放大招了！

　　9月18日，为维护季末流动性平稳，2020年9月18日人民银行以利率招标方式开展了1700亿元7天期和14天期逆回购操作。

　　从招标利率看，1100亿7天逆回购操作中标利率为2.20%；600亿14天逆回购操作中标利率为2.35%；均和上期持平。

　　据悉，这也是本周以来央行第四次进行逆回购操作。而从8月25日后，央行14天逆回购操作暂停多日。时隔24天后，央行再度选择重启逆回购操作。

　　近期市场情绪波动较大，资金面供需求口维持紧平衡。在此背景下，央行的连续操作无疑也向市场派发定心丸。

　　在上述公开市场操作之后，国债期货果然快速走强。

　　9月18日，国债期货出现短线拉升，截至午盘，10年期主力合约涨0.21%，5年期主力合约涨0.18%，2年期主力合约涨0.09%。

　　资金面方面，9月17日央行公开市场转为大额净回笼，银行间资金面收敛，隔夜质押式回购加权利率大幅上行近40BP报在1.78%附近。

　　MLF续作规模超预期

　　一周释放2100亿资金

　　实际上，近期央妈动作频频，而且每次动作幅度非常大，令市场意外。

　　9月15日，央行按惯例开展每月一次的中期借贷便利（MLF）操作。尽管此次MLF利率如期保持不变，但投放规模超预期。当天央行开展1年期MLF6000亿元，考虑到9月17日有2000亿MLF到期，央行此次是超额续作MLF，情况与上个月相似。

　　在业内看来，近期货币政策边际调整，市场利率上行较快，银行同业存单发行“量价齐升”，央行连续两个月超额续作MLF，无疑将缓解银行紧张的中长期流动性需求。同时也快速缓解了市场对货币政策将转向收紧的隐忧。

　　东方金诚首席宏观研究员王青表示，MLF连续两个月增量续作可能意味着市场中长期流动性进一步收紧过程有望缓解。本次MLF增量续作，表明央行有意遏制存单利率持续上行的势头，控制其对MLF利率的偏离度。

　　在央行连续出击下，市场无疑也获得了快速的流动性补充，规模超各方预期。

　　Wind数据显示，本周（9月12日至18日）央行公开市场累计进行了4800亿逆回购和6000亿元MLF操作，本周有6200亿元逆回购、2000亿元MLF和500亿元国库现金定存到期，因此本周央行公开市场全口径净投放2100亿元。

　　中银证券称，央行超额续做MLF，预计同业存单利率上行过程大概率已进入尾声。下半年货币政策精准导向将更青睐“基础货币工具”而非“货币乘数工具”，从以“预支型”操作为主转向以“报销型”操作为主，降准必要性进一步下降。

　　不过，也有机构认为，流动性紧张局面仍未完全解决，需要央行后续进一步扶持。据wind报道，交易员表示，尽管巨量MLF投放有助缓和银行负债端压力，但这仍是结构性政策调整，对于央行稳健态度的预期并未发生实质转变，市场情绪仍波动较大，尤其是在季末时点，若资金供需缺口持续，还需央行进一步扶助。

　　百亿离岸央票祭出

　　人民币汇率应声大涨

　　除了连续放出逆回购、MLF操作之外，央行在外汇市场的动作，也不手软。

　　9月18日央行公告称，为丰富香港高信用等级人民币金融产品，完善香港人民币收益率曲线，根据中国人民银行与香港金融管理局签署的《关于使用债务工具中央结算系统发行中国人民银行票据的合作备忘录》，2020年9月24日（周二）中国人民银行将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2020年第九期中央银行票据。