天风证券赵晓光：未来汽车行业集中度将提升，很多企业会被消灭掉

专题：2024中国汽车重庆论坛

　　“2024中国汽车重庆论坛（CACS2024）”于6月6日-8日举行。天风证券副总裁、研究所所长赵晓光出席并演讲。

　　赵晓光认为中国汽车零部件行业和汽车供应链现在是比较分散的，未来的趋势到底会更加集中还是更加分散？这个结论决定未来汽车行业的并购到底有没有机会，如果长期处在分散状态并购大概没有机会。

　　对于中国的汽车行业现在整体上为什么比较分散？赵晓光总结了七个原因。第一个原因是下游特别分散，能够数的大概有20多个品牌。往往一个行业下游特别分散的时候，上游就不会太集中；

　　第二个原因是每个主机厂都有“垂直整合”意愿，比亚迪第一个做垂直整合，每家都想培养自己的供应商供应链，这种情况下往往是很分散。第三个车单价比较高容易进入一个规模效应的拐点。对于车行业来说，如果100万辆车是整个行业不到2%的市占率，所以比较容易产生大量的企业；

　　第四个原因是由于很多环节中中国国产化率比较低，有大量的企业冲着市场规模大量涌入；第五个原因是现在正处在汽车渗透周期，一个产业处在一个渗透周期的时候往往是靠价格的下降来推动渗透率的上升。无论是主机厂还是上游，需要有大量的企业进来“卷”价格，把成本“卷”下去；

　　第六个原因是汽车供应链正处在当年手机从诺基亚到苹果的时代；第七个原因整体壁垒没有这么高，比较容易有更多人进来。

　　与此同时，他认为未来下游更加集中、产业渗透周期结束、车厂降低垂直整合、国际化等因素将导致行业趋向集中。在这个周期中一方面很多企业被消灭掉，另一方面强强联手实现规模效应，无论是国内的纵向产业、横向产业以及全球化并购的机会将比过去多很多。

　　新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。

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责任编辑：李显杰