财政金融学院助理教授芦东
新浪财经讯 中国人民大学金融学科第二届年会（2018）于9月29日在人民大学举行，财政金融学院助理教授芦东出席并作学术报告：贸易条件外部性、冲销干预和中国最优货币政策。
大背景是一些新兴市场国家和发展中国家对外汇的干预逐渐又回来了。从60年代到70年代，他们经过一波短暂的浮动，但从90年代之后，尤其是亚洲金融危机之后，各国家开始了限制汇率的波动。
中国在2005年之前采用的是完全盯住美元的固定汇率制，2005年之后汇率进行了一次改革，改革之后，实行的是中间价，在中间价上下进行波动的汇率制度。
文章结论：汇率政策和资本管制政策是补充，如果仅有外汇，没有它的话，是没有用的。当美联储降息时，人民币如果不干预的话，会有一个非常大的升值。如果有一个外汇的干预，那么汇率的波动会更加平稳一些。
政策建议：对汇率改革一定要非常谨慎，完全浮动的汇率制不一定是最好的。汇率政策和资本管制政策是互补的，如果没有资本管制政策的话，汇率政策本身影响有限。
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责任编辑：谢长杉
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