阿斯麦三季报业绩“崩塌” 美股四季度波动性或加剧

转自：新华财经

新华财经上海10月16日电（葛佳明） 荷兰光刻机巨头阿斯麦原定于当地时间10月16日（周三）公布的三季度财报，由于技术故障意外提前发布。财报于当地时间10月15日（周二）早间10点半左右公布后引发市场剧震，阿斯麦三季度订单额仅为26亿欧元，不及市场预期54亿欧元订单额的一半，且将2025年总净销售额指引下调至300亿到350亿欧元之间（此前指引为300-400亿欧元）。

因订单额和业绩指引不及预期，阿斯麦股价重挫16%，为自1998年6月12日以来最大单日跌幅，并拖累了整个半导体板块，费城半导体指数创下9月初以来最大单日跌幅，收盘跌5.3%，昨日刚创历史新高的英伟达一度跌超5%。

阿斯麦财报疲软或使科技行业承压

具体来看，财报数据显示，阿斯麦三季度实现净销售74.7亿欧元，环比增长20%，高于分析师预期71.7亿欧元；三季度毛利率为50.8%，也略高于分析师预期50.7%；净利润为20.8亿欧元，环比增长32%，高于市场预期的19.1亿欧元。

阿斯麦首席执行官傅恪礼（Christophe Fouquet)表示，尽管人工智能仍有发展前景和上升潜力，但其他细分市场需要更长的时间才能复苏。现在看来，复苏比之前预期更缓慢。

投资机构伯恩斯坦（Bernstein）分析师Sara Russo(莎拉·鲁索）表示，阿斯麦低于预期的订单额和令人失望的2025年前景会掩盖掉公司第三季度不错的业绩。阿斯麦下调2025年指引意味着周期性复苏和特定的客户挑战正在严重影响公司对未来的预期。

嘉信理财高级投资策略师Kevin Gordon认为，市场现在主要压力集中在半导体板块上，阿斯麦的业绩给整个科技行业带来了下行压力。

Cantor的分析师则认为，ASML的悲观前景令市场失望，并将给半导体行业带来压力，但这并不意味着AI发展会在未来出现负面的变化。

9月以来，科技股重拾涨势再度领跑美股，截至10月14日，标普信息技术行业涨幅达到了5.9%，其中英伟达上涨15.7%并再度刷新了历史最高收盘位。但有分析师表示，一方面AMD试图从英伟达手中分一杯羹，AI芯片供应竞争加剧，另一方面模型对算力的需求可能也将减少，使得每小时的最新租赁价格下跌。

因此，分析师认为，随着AMD和英特尔发力，以及科技巨头开始自研芯片，英伟达最赚钱的日子可能已经过去，英伟达能否继续引领美股上行出现了较大的不确定性。

美股四季度风险或加剧

瑞银集团表示，在宏观环境整体积极的情况下，虽然继续维持风险资产有进一步上涨空间的预期，但市场波动性可能因经济和市场不确定性而再次提高。除了ASML业绩“暴雷”引发对需求不足的担忧外，还有三大因素影响风险资产未来走势。

首先，美联储政策路径的不确定性有可能导致市场波动。多位美联储官员在本周发表讲话，其中包括美联储理事沃勒（Christopher Waller）、旧金山联储主席戴利（Mary Daly）、亚特兰大联储主席博斯蒂克（Raphael Bostic）和美联储理事库格勒（Adriana Kugler）等。

美联储理事沃勒（Christopher Waller）周一暗示，与9月降息50个基点相比，进一步降息的步伐应“更加谨慎”。旧金山联储主席戴利也表示，随着通胀下降而劳动力市场降温，美联储必须保持警惕。

其次，中东地区的紧张局势或加剧风险资产的波动。

最后，美国总统大选的不确定性。距离选举日只有三周的时间，随着竞争的加剧，竞选言论可能会升温，两位候选人势均力敌。瑞银预计，在下届美国政府确定之前，市场不确定性和波动性将上升。

编辑：王媛媛

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