顺丰冲刺港股意在加速国际化进程|顺丰控股_新浪财经

转自：中华工商时报

近日，顺丰控股宣布对全体股东实施特别现金分红及2024年中期分红，总额合计67.2亿元，引发业内关注。

与此同时，顺丰控股自2023年启动的港股上市计划也进入最后冲刺阶段。9月中旬，顺丰控股发布公告称收到港交所信函，港交所上市委员会已审阅其上市申请。若港股上市成功，顺丰控股将成为快递行业首家A+H双上市企业。

业内人士认为，在冲刺港股上市前夕，顺丰控股如此大手笔分红一方面是基于其业绩良好不差钱，另一方面也是想抓住近期A股相对利好的行情，促进股价拉升。而选择继A股之后，再在港股上市，则是基于其加速全球化发展的需求，以及看重港股市场更方便国际交流的优势。

大手笔分红或为提振市场信心

10月10日晚间，顺丰控股连发多条公告，拟在港股挂牌上市前，对全体股东实施一次性总额约为48亿元的特别现金分红，以及总额约为19.2亿元的2024年中期分红，总额合计67.2亿元。

顺丰控股在公告中称，上述分红政策是为回报广大股东长期以来的支持，与股东共享公司经营发展成果。

除分红外，顺丰的股份回购动作也在持续。10月9日，顺丰发布回购进展公告显示，继2024年4月26日完成2024年内第1期人民币10亿元的回购方案后，公司第二期5亿元—10亿元的回购方案已经在执行中，自今年5月至今已回购7.58亿元，今年已累计回购股份17.58亿元。

智能商业联盟海豚社创始人李成东向中华工商时报记者介绍，分红和回购的主要目的之一是提升市场信心，进而拉动股价。在当前市场环境下，A股很多企业在回购和分红，这是一个大的背景。最近A股市场迎来了一些利好政策，顺丰选择在此时大手笔分红，最主要的还是希望在这A股行情相对好的时候拉升股价。

冲刺港股加速国际化发展

作为快递行业头部企业，顺丰控股已于2017年2月在A股上市。2023年，顺丰控股启动港股IPO相关工作，并于同年8月向港交所提交上市申请。后因逾期，顺丰控股于今年6月再次提交申请。9月14日，顺丰控股发布公告称收到港交所信函，港交所上市委员会已审阅其上市申请。至此，顺丰控股距离港股敲钟，成为A+H双上市企业，只差临门一脚。

经过多年发展，顺丰控股业绩不断走高。招股书数据显示，2021年至2023年，顺丰控股收入从2072亿元增长至2584亿元，复合年增长率为11.7%；净利润从47亿元增长至82亿元，复合年增长率为31.9%。据弗若斯特沙利文报告，以2023年年收入计，顺丰控股已是中国及亚洲最大的综合物流服务提供商。

2024年上半年，顺丰控股延续增长势头。半年报显示，其净利润为48.1亿元，同比增长15.1%。经营活动现金流量净额137亿元，现金流充裕。

现金流充裕的顺丰控股，选择港股上市目的何在？在8月底举行的投资者关系活动中，顺丰控股高管表示“公司现金流充沛，筹划H股的核心目的是让公司成为更加国际化的企业，而不是融资”。招股书也显示，港股上市募集的部分资金，将用于加强国际及跨境物流能力。

李成东向记者介绍，顺丰选择两地上市，是因为在港股，国际投资人可以参与对顺丰的投资。加上顺丰也在增加海外业务，在港股上市后，其股票流动性会增加，海外机构也可以直接参与交易。

发力海外市场既是机遇也是挑战

尽管顺丰近年来营收不断增长，且截至目前A+H双上市进展顺利，但仍不能忽视其面临的快递行业竞争加剧、营收增速逐渐放缓及出海业务下滑明显的事实。

在快递行业，多个行业巨头在争夺市场份额。据IFIND及中银证券数据，截至2023年一季度，除顺丰外，中通、圆通、申通、韵达的市占率分别为23.4%、16.58%、12.48%、14.23%，呈现集中态势。

在激烈的市场竞争中，各家快递企业为了争夺市场份额，不断降低价格。顺丰控股在其2024年半年报中表示，上半年主要快递企业票均收入均有所下降。在顺丰控股着力发展的国际市场，竞争同样激烈。菜鸟、极兔等企业依托背后合作的跨境电商平台，在加速布局海外市场，而这些无疑都为顺丰控股的国际化之路带来挑战。

同时，顺丰控股还面临业绩增速下滑的情况。记者梳理财报发现，2020年至2022年，顺丰控股的营收增速分别为37.25%、34.55%、29.11%，呈逐渐放缓态势，2023年营收更是下降3.39%至2584.09亿元，增速由正转负。伴随业绩增速放缓及行业竞争加剧而来的，是顺丰股价的不断下滑，2021年3月以来，顺丰控股已从最高点的121.03元/股，降至今年10月11日的49.38元/股。

此外，港股上市后，顺丰控股还需要面临全球宏观经济疲软、国际物流需求放缓的情况，这一点从顺丰控股近两年来海外市场的收入变化中也可见一斑。2022年，顺丰控股供应链及海外业务营收及净利润分别为899.17亿元、19.46亿元，2023年该业务营收628.59亿元、净利润亏损5.35亿元，下滑明显。

业内观点认为，发力海外市场既是机遇也是挑战，顺丰欲通过港股上市解决竞争加剧、增速放缓等问题，效果如何仍待观察。