证券时报网讯,光大证券研报指出,2025年通信行业仍存在结构性机会,其中运营商长逻辑未变仍具备价值,部分细分成长赛道具备向好机会。1)运营商:仍然是通信最具价值投资板块,5G建设接近尾声,同时算力投资对CAPEX整体压力有限,2024年CAPEX拐点已现,自由现金流持续改善,同时折旧摊销减少对利润端长期影响有望逐步显现,持续加大现金分红是运营商长期趋势,建议关注:中国移动、中国电信、中国联通等。2)传感器:随着物联网、5G等前沿科技的不断发展,传感器市场需求逐步增长,建议关注:四方光电等。3)物联网:RedCap助力5G物联网发展,物联网长期连接数持续增长,短期静待需求回暖,建议关注:移远通信、广和通等。4)光模块:2025年景气度有望延续,高速率格局更加集中。
校对:赵燕
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