拟议法案影响显现，药明康德称上半年高端治疗CTDMO业务收入不及预期|药明康德_新浪财经

药明康德此次出现2018年上市以来的首次营收和归母净利润同时下滑。

7月30日，药明康德（603259.SH）开盘上涨，当日报收40.69元/股，涨幅4.33%。凯莱英（002821.SZ）、康龙化成（300759.SZ）等跟涨，同花顺CRO概念股当日涨1.33%。

前一日，药明康德发布最新年报，公司上半年营收和净利润均同比下滑的同时，在手订单达到431.0亿元，剔除特定商业化生产项目同比增长33.2%，公司预计2024年收入可达到383亿元～405亿元，剔除特定商业化生产项目后将保持正增长，预计增长率为2.7%～8.6%。

TIDES业务订单同比大增

具体来看，药明康德2024年上半年实现营业收入人民币172.4亿元，同比下降8.64%；主营业务收入人民币172.3亿元，同比下降8.58%。根据同花顺iFinD数据，这也是药明康德2018年上市以来首次营收和归母净利润双双同比下滑。

对未来业绩有前瞻性参考意义的在手订单数据方面，药明康德截至2024年6月末在手订单431.0亿元，剔除特定商业化生产项目同比增长33.2%；上年同期这一增速为25%。在创新药行业整体低迷的当下，这一数据或给市场带来积极预期。

按业务类别看，占比最大的化学业务剔除特定商业化生产项目同比增长2.1%。值得注意的是，其中TIDES业务（主要为寡核苷酸和多肽）收入20.8亿元，同比增幅较大，达到57.2%；截至2024年6月末，TIDES在手订单同比增长147%。2024年1月，多肽固相合成反应釜总体积增加至32000L，这也是多肽药物火热的缩影。浙商证券研报曾引用PolyPeptide2021年报指出，多肽API市场估计占多肽药物市场的5%～8%，其中约65%为外包市场，随着更多更优多肽创新药物上市，更丰富的适应症领域拓展及放量，多肽CDMO市场有望持续扩容。

药明康德2024年上半年各板块业务业绩表现

拟议法案影响显现

从数据看，除了化学业务外，其他各类别业务的营收在上半年均有所下滑。其中对于高端治疗CTDMO业务，药明康德直言该部分业务收入不及预期，主要原因除了商业化项目仍处于放量早期阶段外，还包括部分项目延迟或因客户原因取消，以及受美国拟议法案影响，新签订单不足。

在公司此前召开的2023年度股东大会上，药明康德副董事长，全球首席投资官，高端治疗事业部首席执行官胡正国曾介绍称，由于细胞基因治疗业务主要在美国的基地生产，而且牵涉到美国的病人的细胞，因此该业务受《生物安全法案》草案的影响显著大于其他板块业务。

同时，药明康德在中报的风险提示部分，更新了有关美国拟议法案的内容。此前，关于将基于H.R.8333草案的《生物安全法案》加入《2025财年国防授权法案》（“2025国防授权法案”）的修正案未能获得众议院规则委员会的批准，不会进入众议院的2025国防授权法案的立法议程。对此，药明康德表示，关于将《生物安全法案》加入参议院版本的2025国防授权法案的一项类似修正案于2024年7月10日被提出，目前正由参议院军事委员会进行审议。

“该拟议法案的立法路径具有不确定性，在法案颁布前，其立法程序仍需经历多个步骤。同样，草案内容（包括提及本公司之部分）仍有待进一步审议并可能变更。公司继续积极地与咨询顾问一起努力澄清事实，呼吁修改草案。”药明康德称。

多家CRO企业上半年业绩预减

就已发布的业绩预告的情况看，不少CRO企业经历了创新药行业整体低迷背景下的业绩下滑。凯莱英预计2024年上半年归母净利润4.8亿元～5.5亿元，同比下降67.39%～71.54%，实现营业收入26.60亿元～27.40亿元，同比下降40.72%～42.45%。

凯莱英解释业绩变动原因时提到，在境内外生物医药融资环境持续低迷的情况下，公司营业收入剔除上年同期大订单影响后实现微幅增长，新兴业务收入主要受国内生物医药融资复苏不及预期，营业收入同比下降；新兴业务收入下降，以及部分业务处于爬坡期，产能利用率相对较低，加上国内市场竞争较为激烈，导致新兴业务毛利率较低。

昭衍新药预计2024年1～6月份实现营业收入7.19亿元～9.73亿元，同比下降约3.8%到28.9%，归母净利润预计亏损1.36亿元～1.84亿元。昭衍新药称，上半年受医药行业投融资热度和市场需求变化影响，公司营业收入有所下降，同业竞争加剧导致销售订单的利润空间被压缩，公司毛利率同比降低，公司实验室服务业务净利润同比明显下降，可能发生小额亏损。

康龙化成预计2024年上半年实现营业收入54.71亿元～56.4亿元，同比下降0%～3%；归母净利润10.55亿元～11.43亿元，同比增长34%～45%，但扣非归母净利润预计同比下降36%～41%。康龙化成回顾上半年整体情况时指出，上半年公司全球客户询单和访问较2023年同期有所回暖，新签订单金额同比增长超过15%。在营业收入同比略有下降、2023年下半年人员增长、2023年末新增银团贷款、2023年末及本报告期新产能投产的综合影响下，扣非归母净利润相比上年同期下降。