东吴证券:低空经济项目招标在即,板块有望迎来第二波行情

东吴证券:低空经济项目招标在即,板块有望迎来第二波行情
2024年06月18日 10:43 财联社

投资要点

我们认为,低空经济行情的主导因子主要有政策、订单、业绩三个重要指标。政策是行情第一波启动的先行指标,随着政策的不断明晰,将进入政策向订单转换的阶段,此时会看到政府和企业启动相关低空经济项目的招投标工作,行业迎来第二波机会。随着项目的实施完毕,最终会兑现到企业的业绩端,从而推动行情的继续演绎。

各地低空经济政策陆续出台。2023年,“低空经济”被提升至战略性新兴产业。2024年全国两会,“低空经济”首次被写入政府工作报告,并将作为新兴产业和未来产业,打造成为我国经济发展新的增长引擎。截止2024年3月底,全国近20个省份政府工作报告提到了发展低空经济。在地市层面,深圳、苏州、珠海、合肥、芜湖、南京、北京等市纷纷出台低空经济发展条例、实施方案、行动计划以及产业具体支持措施,预计2024年内国内主要地市针对低空经济的具体行动方案和措施将广泛出台。从各地具体的政策支持细则来看,普遍涉及基础设施建设(如通航机场、起降平台)、下游应用场景拓展(开设物流、载人航线)、产业链培育和产业化、企业投资项目落地方面的支持和

各地政府和企业陆续落地低空经济相关订单。从产业落地的节奏来看,我们预计低空经济产业后续迎来政策向订单转化密集期。2023年到现在,中央和地方的低空经济政策不断推出。随着各地不断明确低空经济的发展方向,低空经济的相关订单也在逐渐落地,政策往订单传导的预期正不断强化。近3个月各地的低空经济招投标也正在如火如荼地进行。订单涉及整机及零部件、规划设计、管理系统、运营等低空经济的主要环节,产业趋势落地节奏明显超预期。

相关标的:随着低空经济“政策+产业”的不断推进,基础设施建设环节有望带来规模较大的新基建机遇。关注订单释放标的:莱斯信息;关注各细分赛道龙头:万丰奥威宗申动力纳睿雷达深城交中信海直四川九洲卧龙电驱西域旅游;关注估值较低品种:国睿科技中国通号广联航空华设集团

风险提示:政策推进不及预期、技术推进不及预期、竞争加剧影响。

1. 政策向订单转换,订单落地可期

我们认为,低空经济行情的主导因子主要有政策、订单、业绩三个重要指标。政策是行情第一波启动的先行指标,随着政策的不断明晰,将进入政策向订单转换的阶段,此时会看到政府和企业启动相关低空经济项目的招投标工作,行业迎来第二波机会。随着项目的实施完毕,最终会兑现到企业的业绩端,从而推动行情的继续演绎。

各地低空经济政策陆续出台。2023年,“低空经济”被提升至战略性新兴产业。2024年全国两会,“低空经济”首次被写入政府工作报告,并将作为新兴产业和未来产业,打造成为我国经济发展新的增长引擎。截止2024年3月底,全国近20个省份政府工作报告提到了发展低空经济。在地市层面,深圳、苏州、珠海、合肥、芜湖、南京、北京等市纷纷出台低空经济发展条例、实施方案、行动计划以及产业具体支持措施,预计2024年内国内主要地市针对低空经济的具体行动方案和措施将广泛出台。从各地具体的政策支持细则来看,普遍涉及基础设施建设(如通航机场、起降平台)、下游应用场景拓展(开设物流、载人航线)、产业链培育和产业化、企业投资项目落地方面的支持和补助。

各地政府和企业陆续落地低空经济相关订单。从产业落地的节奏来看,我们预计低空经济产业后续迎来政策向订单转化密集期。2023年到现在,中央和地方的低空经济政策不断推出。随着各地不断明确低空经济的发展方向,低空经济的相关订单也在逐渐落地,政策往订单传导的预期正不断强化。近3个月各地的低空经济招投标也正在如火如荼地进行。订单涉及整机及零部件、规划设计、管理系统、运营等低空经济的主要环节,产业趋势落地节奏明显超预期。

2. 相关标的

随着低空经济“政策+产业”的不断推进,基础设施建设环节有望带来规模较大的新基建机遇。关注订单释放标的:莱斯信息;关注各细分赛道龙头:万丰奥威、宗申动力、纳睿雷达、深城交、中信海直、四川九洲、卧龙电驱、西域旅游;关注估值较低品种:国睿科技、中国通号、广联航空、华设集团。

3. 风险提示

1、政策推进不及预期:中央和各地政府陆续出台了低空经济领域政策,如果后续现有政策和配套政策推进力度不及预期,可能会对低空经济行业的发展和落地不及预期。

2、技术推进不及预期:未来无人机有望成为低空经济的主导产业,技术推进不及预期可能会使得主导产业落地不及预期。

3、竞争加剧影响:目前国内产业相关企业众多,如果后续优质企业增加,可能会带来竞争加剧影响。

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