2024年5月27日午盘,龙头家电ETF(159730)盘中震荡走高,上涨1.32%,成交额破1200万,换手率27.9%,溢价率0.21%,交投活跃;继上一周龙头家电ETF(159730)持续回调,该ETF近60日涨幅仍有16.2%。
成分股中过半数上涨,TCL智家、海信家电涨超4%;华帝股份、火星人、长虹美菱涨超3%;万和电气、公牛集团涨超2%;海尔智家、九阳股份、格力电器、苏泊尔、亿田智能、美的集团涨幅均超1%。
国金证券表示,白电具备业绩确定性、稳定高分红、低估值的特性。1)稳定高分红:家电龙头企业重视股东回报,龙头企业有提升现金分红比例的趋势。2)确定性:从行业格局的角度来看,规模优势下白电行业竞争格局集中、龙头地位稳固。从行业需求角度来看,出海以及国内以旧换新是大家电企业未来确定性增长的两个大方向。3)低估值:大家电板块估值普遍处于较低水平,在较强的业绩增长确定性以及国九条的影响下,大家电板块估值中枢有望持续提升,看好家电龙头长期投资价值。
2)出口小家电:1)自主品牌出海:看好扫地机出海赛道,兼具海外高端产品渗透率提升(β)与国牌市占率提升(α)逻辑。2)外销代工方面,看好24年下游零售商补库周期下,自身拓品拓渠道进展良好、客户成长性和竞争力较强的企业。
3)黑电:国牌技术已经与韩系拉平甚至赶超,MiniLED技术有望给予国牌高端化突围机遇,国牌持续在海外投入营销资源,提升品牌影响,市占率稳步提升,此外近年行业大屏化趋势显著,利于提升产品均价以及公司盈利水平。
4)内销可选消费小家电:底部挖掘,看好强拓品、强营销实力小家电企业,考虑到内销需求相对平淡、行业进入存量竞争阶段,抖音渠道从红利期转向流量争夺期,渠道红利边际递减,我们认为中小品牌生存难度进一步提升,中长期家电格局有望逐步改善,更加利好拥有强拓品能力、营销实力、内部持续提效的龙头企业。
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