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每经记者 李蕾（金麒麟分析师） 每经编辑 彭水萍
公募基金2024年一季报正在持续披露中，知名基金经理的动向也备受大家关注。
4月22日，景顺长城基金知名基金经理刘彦春的代表作景顺长城新兴成长混合披露了一季报，他一季度增持山西汾酒、中国中免，同时减持了五粮液、贵州茅台、古井贡酒、迈瑞医疗等个股。
银华基金的李晓星旗下产品报告显示，他在一季度积极加仓，例如银华心怡大幅加仓贵州茅台、北方华创和中航沈飞，旗下其他几只基金仓位也有比较明显的提升。
工银瑞信基金赵蓓的代表作工银前沿医疗，一季度大幅减持华东医药、智飞生物、爱尔眼科等个股，增持迈瑞医疗与东阿阿胶。
刘彦春已减持迈瑞医疗
作为景顺长城基金的知名基金经理，刘彦春的持股动向一直备受行业和投资者关注。截至一季度末，刘彦春在管基金一共有6只（份额合并计算），管理规模为518.77亿元。
在他管理的基金中，规模靠前的是272.5亿元的景顺长城新兴成长和122.76亿元的景顺长城鼎益，这两只产品都是他的代表作。
景顺长城新兴成长A截至一季度末的规模为272.06亿元，一季度净值增长率为-0.46%，业绩比较基准收益率为-0.51%。其前十大重仓股分别为五粮液、贵州茅台、泸州老窖、古井贡酒、迈瑞医疗、山西汾酒、美的集团、海大集团、中国中免和晨光股份。
与2023年四季报相比，景顺长城新兴成长A减持了五粮液、贵州茅台、古井贡酒、迈瑞医疗、海大集团等个股，其中减持幅度比较大的是迈瑞医疗和五粮液。同时，晨光股份虽然持股数量没有变化，但新进前十大重仓股，药明康德则掉出了前十大重仓股名单。
景顺长城鼎益混合（LOF）A截至一季度末的规模为122.72亿元，一季度基金净值增长率为-0.78%，业绩比较基准收益率为2.54%。从重仓股排名变化来看，该基金前五大重仓股从贵州茅台、迈瑞医疗、五粮液、古井贡酒和泸州老窖变为五粮液、贵州茅台、古井贡酒、泸州老窖和迈瑞医疗，座次变化还是比较大，五粮液一举成为景顺长城鼎益混合A第一大重仓股。
增减持方面，与景顺长城新兴成长A相似，景顺长城鼎益混合（LOF）A一季度仅小幅增持了山西汾酒和中国中免，减持五粮液、贵州茅台、古井贡酒、迈瑞医疗、海康威视等个股。此外，药明康德退出前十大重仓股，美的集团则新进前十大之列。
刘彦春在一季报中表示，与2023年相反，其在2024年很可能会经历一个从过度悲观逐步走向乐观的过程。“情绪低迷时期，我们没有必要只是盯着经济中阶段性疲软的部门，也要看到我国有着扎实的经济基本盘……我国经济总体稳中向好态势已经显现。而且，我国长期以来高速发展过程中积累的问题总要解决，解决是为了更好地发展，完全没有必要过分悲观。”
操作思路方面，他表示一季度投资组合相对稳定，针对经营风险变化对个股进行了部分调整。“当前的宏观数据和微观调研都让我们对我国权益市场有了更强信心。我们仍然偏好那些具有好的商业模式、在市场化竞争中取得优势的企业，更关注那些可以处理好当期股东回报和未来发展的优秀公司。”
李晓星已减持汇川技术
一直以来，银华基金知名基金经理李晓星的基金定期报告都以详尽真诚、文采飞扬著称，几千字的“小作文”信手拈来。这次的一季报中他也用几千字的内容，与行业和投资者分享了自己对市场的看法和投资策略。
根据Wind（万得）数据，截至2024年一季度末，李晓星在管基金共有10只，最新管理规模为262.55亿元。
从李晓星管理的几只产品来看，一季度他是在积极加仓中，基金仓位相比2023年四季度几乎都有提升。例如，银华中小盘精选的股票仓位从2023年末的87.24%提升至90.28%，银华心怡A则从92.48%进一步提升至93.8%等。
从重仓股变化来看，一季度银华心怡A大幅加仓贵州茅台、中航沈飞和北方华创，加仓幅度分别达到79.08%、59.79%、28.13%，使得贵州茅台一举成为该基金的第二大重仓股。同时减持汇川技术和五粮液，相对2023年四季报增减幅分别为-4.53%、-7.62%。
前十大重仓股的阵容变化也比较大，中通快递-W、东方财富、盐湖股份、中矿资源新进前十大持股名单，伊利股份、江丰电子、中芯国际和美的集团则掉出前十大重仓股名单。
在基金投资策略和运作分析中，李晓星表示，2024年以来，内生韧性主要体现在消费，外部变化主要是外需好转。一季度实际增长不足以触发增量政策，综合实际增长和价格走势来看，全年名义GDP（国内生产总值）有望逐季回升，稳定向好。
李晓星表示：“总体来说，二级市场在经过一段时间的调整后，相关风险已经得到充分释放，绝大部分标的已经进入估值底部，伴随宏观经济逐步上行，我们对大盘并不悲观。针对过去两年超额收益下降的问题，我们进行了不少反思，也努力采取了不少措施来改进业绩。我们相信，减少对单一个体的决策依赖，投研的团队化、平台化和工业化会是主动权益管理的趋势，也会是稳定超额的未来。”
针对消费、医药等板块，李晓星谈到了对一些行业的观察。他表示，战略性新兴产业是加快发展新质生产力的关键，看好高水平科技自立自强的半导体、国防科技等领域。其中，生成式AI（人工智能）是过去一年最大的科技热点。“我们中长期看好AI产业浪潮的发展前景，投资上相比于2023年从0到1的宏大叙事，2024年要更多看到产业和业绩的兑现。客观说现阶段AI投资具有一定主题性，需要精选业绩可持续兑现的个股。”
赵蓓大幅减持智飞生物
工银瑞信知名基金经理赵蓓的调仓情况也备受市场和投资者关注。
根据Wind数据，截至2024年一季度末，赵蓓在管基金共有4只，总规模为202.63亿元。其中规模最大的产品是127.40亿元的工银前沿医疗。
工银前沿医疗股票A的最新资产净值为108.53亿元，工银前沿医疗股票C则为18.87亿元。2024年一季度，该基金A份额净值增长率为-8.83%，C份额为-8.93%，业绩比较基准收益率则为-8.52%。
工银前沿医疗股票A前十大重仓股分别是恒瑞医药、迈瑞医疗、东阿阿胶、科伦药业、华润双鹤、华东医药、华润三九、智飞生物、百洋医药和爱尔眼科。不论阵容还是排名都与2023年四季报有较大变化。其中，华润双鹤、华润三九、百洋医药新进前十大重仓股，药明康德、迪瑞医疗、同仁堂则掉出前十大持股名单。
从调仓情况来看，赵蓓一季度大幅减持了智飞生物、华东医药、爱尔眼科等个股，增减幅分别达到-43.14%、-36.84%、-24.12%。
与此同时，她增持了迈瑞医疗和东阿阿胶，分别增持5.42%、13%，使得这两只个股跃升成为工银前沿医疗股票A的第二和第三大重仓股。
赵蓓在工银前沿医疗股票A的一季报中谈到，报告期内该基金延续顺应产业和时代发展方向的配置思路，通过自上而下判断与自下而上选股相结合的策略，对创新药、中药、医疗器械、消费医疗等板块的布局进行了调整，在细分领域和个股上进行平衡。
例如，在投资中仍然回避超适应症滥用的院内处方药以及医疗价值不高的利益品种，对于股价中还没有充分反映反腐带来的业绩下修预期的公司也会更加谨慎。对于中长期前景不受影响，反腐带来的业绩下修市场已经反应充分的公司则会择机增持。
对于中药板块，仍然维持超过基准的配置比例；创新药方面，一季度对研发实力强、产品有出海潜质的创新药公司增加了配置；消费医疗需求仍然较为疲软，因此整体维持低配；稳健成长类板块，则关注血制品、医药商业以及低估值集采出清的化药等板块。
责任编辑：何松琳
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