房地产市场依然承压房企存在结构性机会_新浪财经

中国经济时报记者周雪松

日前，2024年度房地产开发企业综合实力测评成果正式发布，备受关注的“房地产开发企业综合实力TOP500”榜单揭晓。这项由中国房地产业协会、上海易居房地产研究院共同主办的测评工作，已连续开展16年。

本次发布的《2024房地产开发企业综合实力TOP500测评研究报告》（以下简称《报告》）指出，2023年各部门适时调整房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展，但居民收入预期较弱，行业信心仍处于低位。同时，房企经营格局在近几年发生了巨大变化，房企排名经历了大幅度洗牌，TOP10房企排名变动率最高。进入2024年，全国房地产市场依然面临下行压力，但市场规模仍然存在，房企存在结构性机会。

国资房企提升显著，优质房企逆市扩张

《报告》显示，2024房地产开发企业综合实力TOP500前三位由保利、中海、万科占据。其中，保利超越中海、万科，升至第一，华润保持第四，招商蛇口、龙湖、绿城、建发、越秀、新城分列第五至第十位。

2024年榜单变动率有所缩小，头部房企排名相对稳定。相对2023年，TOP10变动率为20%，TOP50变动率为18%，TOP100变动率为15%，TOP500变动率为19%。排名提升的房企普遍经营稳健、资金面广、产品力扎实，其中部分国资背景的房企排名提升显著。

2023年商品房销售持续下行，房企继续缩表维持稳健经营，拿地投资态度谨慎，积极去库存回笼资金，导致资产规模下行。企业层面，民营房企缩表态势明显，仅有少数优质民企资产规模持续扩张。央企财务管理严格，在逆周期阶段展现了较强的持续经营能力。部分地方国企区域深耕经验丰富，且具备融资优势，积极参与地方投资。

房企偿债压力加大，“保交楼”成第一要务

《报告》显示，从长期偿债能力看，TOP500房企2023年资产负债率均值为63.84%，较上年下降3.34个百分点；净负债率均值为96.92%，较上年上升7.94个百分点，负债维持在高位。短期偿债能力方面，2023年TOP500房企流动比率均值为1.74，较上年下降0.03；速动比率均值为0.76，较上年下降0.06，二者较上年均有小幅下滑。

2023年TOP500房地产开发企业营业收入均值107.53亿元，较上年下降4.72%，虽然持续下滑，但降幅已大幅收窄。营业成本均值86.76亿元，同比下降3.91%。净利润均值3.19亿元，同比下降3.37%，现金及现金等价物余额均值69.15亿元，同比下降5.17%，行业整体销售同比回落，同时房企积极推进债务管理、“保交付”等工作，现金余额持续下降。

2023年，“保交楼”成为房企第一要务，企业纷纷积极推动已售项目的竣工交付，存货周转率和流动资产周转率同比上升。特别是有国资背景的房企，依托政府背景以及良好的社会形象，加快完成竣工结算，存货周转率表现好于上年同期。

房企仍需做好应对策略，保证流动性安全

《报告》指出，2023年，我国房地产市场延续下行探底调整，尽管行业政策频繁优化，致力于推动房地产市场企稳复苏和平稳健康运行，但居民收入预期、购房者信心等因素制约房地产市场修复，行业规模筑底、销售低迷态势短期内恐难以扭转。

2024年，房企仍需做好应对策略，保证流动性安全。长期来看，行业发展规模依然存在，核心城市购房政策具备进一步放松的空间，房企需挖掘不同城市、不同需求的结构性机会，提升货值变现能力。