首批基金年报出炉隐形重仓股“浮出水面”_新浪财经

转自：金融时报-中国金融新闻网

　　公募基金首批2023年年度报告出炉。3月22日，中庚基金和博时基金披露了年报，公布了旗下8只基金产品2023年年度报告。

　　在首批披露的年报中，博时基金旗下的博时利发纯债基金披露了首只债券基金的年报。中庚基金发布了旗下6只基金的年报，其中，1只产品由陈涛管理，其余5只产品均为明星基金经理丘栋荣管理，丘栋荣所管理的基金持仓情况和业绩表现也“浮出水面”。

首批基金年度业绩披露

　　从业绩角度看，时利发纯债基金取得了不错的业绩回报。在2023年债券市场行情火热的背景下，基金经理王帅管理的博时利发纯债债券基金2023年年度收益达到9.12%，规模增至34.19亿元。

　　在权益类基金方面，2023年全年，丘栋荣在管产品中除中庚小盘价值股票收益率为0.94%外，中庚价值品质一年持有期混合、中庚价值领航混合、中庚价值灵动灵活配置混合均出现亏损，收益率分别为-5.69%、-3.84%、-0.32%。若从中长期业绩角度看，近3年来，中庚价值领航混合、中庚价值灵动灵活配置混合、中庚小盘价值股票收益率则分别为68.52%、96.63%、121.89%，均大幅跑赢二级分类下同期同类基金收益率。

　　2024年初以来，丘栋荣在管产品业绩收益率表现均告负。同花顺iFinD数据显示，截至3月22日，中庚港股通价值18个月封闭股票收益率跌11.4%。中庚价值领航混合、中庚价值灵动灵活配置混合、中庚小盘价值股票以及中庚价值品质一年持有期混合收益率分别为-4.31%、-3.5%、-2.83%、-2.5%。除中庚港股通价值18个月外，丘栋荣在管的其余4只产品均未跑赢二级分类下同期同类基金收益率。对于业绩表现，丘栋荣表示，2024年前两个月，市场持续震荡，多只个股估值和定价都创了新低，这表明风险偏好是极低的，在此时积极配置，正确地承担风险有望获得更多的风险补偿。

隐形重仓股持仓情况披露

　　对于基金定期报告而言，基金季报只披露前十大重仓股，而基金中期报告和年报会披露全部持股，可以看到持仓排名第11名至20名的隐形重仓股持仓情况。随着首批公募基金2023年年度报告出炉，基金经理丘栋荣和陈涛的隐形重仓股也随之进入投资者视线。

　　同花顺iFinD数据显示，截至2023年四季度末，丘栋荣在管规模达237.82亿元，较同年三季度末的262.29亿元环比减少9.33%。以丘栋荣在管基金中规模最大的中庚价值领航混合为例，该基金的十大隐形重仓股分别为零跑汽车、快手—W、康华生物、美团—W、柳药集团、立华股份、旺能环境、广信股份、常熟汽饰以及东吴证券。其中，零跑汽车、快手—W、康华生物、美团—W的持股市值占基金资产净值比例均在2%以上。

　　从基金交易情况看，去年，中庚价值领航累计买入金额最大的3只股票分别为美团-W、快手-W、小鹏汽车-W，累计卖出金额最大的3只股票分别为中国海洋石油、美团-W、驰宏锌锗。

　　值得注意的是，零跑汽车、东吴证券并不在2023年中报持仓名单中，而在2023年年报中，该基金新增持有零跑汽车、东吴证券，持仓市值分别为2.44亿元、9465.65万元。从个股行情看，2023年全年，零跑汽车及东吴证券分别涨18.21%、14.76%。不过，2024年以来，二者则分别下跌31.37%、4.1%。

　　陈涛管理的中庚价值先锋股票也公布了年报。截至2023年底，除了基金前十大重仓股以外，康华生物持股市值占基金比例也超过4%。此外，仙乐健康、科达利、志特新材、当升科技持股市值占基金净值比例也在2%以上。

　　2023年，中庚价值先锋股票累计买入金额最大的3只股票，分别为纳思达、亿纬锂能、安图生物；累计卖出金额最大的3只股票分别，为创业慧康、传音控股、晶晨股份。

将配置成长性更强的行业

　　在基金年报里，部分基金经理表达了对后市的看法以及采取的投资策略。

　　展望后市，丘栋荣表示，权益资产估值至历史最低位，跨期投资风险低，隐含回报是极高的。权益资产此时具有很强的右偏分布特征，是最值得承担风险的大类资产，将进一步配置更有未来的行业和个股。

　　王帅在年报中表示，目前，债券市场仍有众多因素支撑，2024年债券市场仍有机会，要积极把握收益率波动的机会。

　　对于基金未来重点关注的投资方向，丘栋荣在中庚价值领航混合年报中表示，将重点关注业务成长属性强、未来空间较大的港股医药公司、智能电动车公司等科技股和互联网股；关注供给端收缩或刚性，但仍有较高成长性的价值股，主要包括以基本金属为代表的资源类公司和能源运输公司，大盘价值股中的地产、金融等。此外，关注需求增长有空间、供给有竞争优势的高性价比公司，主要行业包括电子、机械、医药制造、电气设备与新能源、农林牧渔等。

基金重仓股，是指被多家基金公司持有并占流通市值的20%以上的股票。随着基金年报窗口期到来，相关基金重仓股、隐形重仓股以及知名基金经理对市场的看法引发市场关注。

　　丘栋荣、陈涛等基金经理在基金年报中对当前市场情况进行了分析。经梳理，中庚价值领航和中庚价值品质一年均更换了6只隐形重仓股，中庚小盘价值和中庚港股通价值18个月均更换了8只隐形重仓股，中庚价值灵动7只隐形重仓股生变。

　　相比以往，丘栋荣认为，当前在投资上更偏好满足“供要紧、需向新、估值低、盈利高增长或高弹性”特征的公司。因此，可以积极配置权益资产，尤其是优质成长股，更关注企业的基本面持续改善，盈利能力的高增长性和高弹性。对于基金机构而言，可能更愿意寻找确定性高、行业发展预期清晰的公司。从经济转型角度看，消费、新能源、科技属于经济转型受益的三大方向，可以重点关注这三大方向的优质公司。

　　（整理：王天宇）