热门题材股退潮高股息资产逆势走强|股息资产_新浪财经

　　■本报记者卢道明

　　3月25日，A股早盘震荡反弹，午后市场风云突变，大盘上演高台跳水，各大指数悉数收跌，创业板指跌1.91%。上周大热的AI应用、飞行汽车等板块全线退潮，有色金属和油气等周期股逆势走强，北上资金买入超50亿元。

行情　午后市场风云突变

　　延续上周五回调态势，沪深两市低开，随后沪指在3033点企稳反弹，在早盘出现一波拉升，沪指在临近午盘最高上攻至3065点，这个点位也是当天的最高点。午盘后，大盘窄幅震荡，在临近14时许后，大盘出现一波跳水，多头一度组织反攻，但市场抛压太大，临近尾盘各大指数加速下跌，均跌破当天的低点。

　　截至收盘，沪指跌0.71%，报收3026.31点；深证成指跌1.49%，报收9422.61点；创业板指跌1.91%，报收1833.44点，各类指数三连阴。

　　沪深两市成交额维持在1万亿元上方，达到1.04万亿元，较上一个交易日缩量538亿元，为连续第6日突破万亿元。资金流向方面，工程机械、石油行业、房地产开发等净流入排名靠前，其中工程机械净流入6.53亿元。净流出方面，文化传媒、互联网服务、软件开发等净流出排名靠前，其中文化传媒净流出65.92亿元。

　　3月25日，离岸人民币兑美元日内涨350点，报7.2379。虽然周一大盘表现低迷，但北上资金逆势流入，全天净买入55.71亿元。

热点　高股息资产备受追捧

　　从盘面看，个股跌多涨少，上涨股票超过700只，下跌个股超4300只，行业板块呈现普跌态势，石油天然气、贵金属、房地产开发板块等涨幅居前。跌幅居前的行业为传媒、电子，跌幅分别为4.85%、3.03%。

　　3月25日，石油天然气、有色金属、煤炭等周期股全线走强，其中石油石化行业位居涨幅榜首位，涨幅为0.81%，准油股份、贝肯能源涨停，通源石油、中曼石油等涨超5%，中国石油上涨3.08%，股价创多年新高。有色金属概念股再度活跃，神火股份盘中创历史新高，盛达资源涨超5%。

　　在A股，石油天然气、煤炭等周期股普遍属于高股息资产。从2022年股息率看，潞安环能、陕西煤业、中国海油、淮北矿业股息率靠前，依次为16.91%、11.73%、8.45%、8.2%。今年以来至2月底，煤炭、石油石化、银行板块涨幅位居申万一级行业前三，其中煤炭板块涨幅高达23.06%，石油石化板块涨幅达18.39%，银行板块涨幅达14.47%。

　　3月初，高股息资产有所回调，3月25日高股息资产再度走强主要受利好催化。财政部网站3月22日消息，近日，经国务院同意，财政部、人力资源社会保障部、国务院国资委三部门联合印发了《划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理暂行办法》（以下简称《办法》）。根据《办法》，划转的国有股权分红收益可以投资于股票类、股权类资产。而《办法》颁布之前，这部分资金只能投资银行存款、一级市场购买国债和对划转对象的增资。

　　机构普遍预期高股息资产有望受到长线资金青睐。中泰证券表示，《办法》规定由社保基金会作为现金收益运作管理的主体，并鼓励以长期投资作为考核导向，有利于增强长线投资者的投资信心，对促进更多的中长期资金入市也能起到一定的助推作用。

　　下跌方面，上周大热的板块全线退潮。其中，AI应用、飞行汽车等板块领跌，华策影视、福昕软件等多股跌超10%；高位股持续调整，立航科技、华菱精工等跌停。

分析　短期市场或偏震荡运行

　　巨丰投顾表示，上周全球超级央行周以及俄罗斯重大事件影响下，本以为周一市场会继续低迷，但人民币盘中大幅拉升下一度A股令指数上行，还是略超预期。不过，午后A股以及尾盘的震荡走低和跳水，还是让投资者看到市场当前分化中波动加大的风险。除了汇率和热门题材概念，周一证券板块的下挫也是拖累指数表现的重要因素。经历了持续的上涨之后，在市场分化以及板块轮动加快下，指数的波动也在加大，操作难度或逐步增加，建议投资者适当谨慎。

　　国泰君安表示，指数处于横盘震荡阶段，关注主题类机会。后续行情进入震荡阶段可能性较大，主要因目前缺乏增长预期上修动力、累计涨幅较大以及临近一季报，市场存在正常回吐压力。但也应看到，在年初增长预期探底与微观结构出清后，整体预期未出现进一步下修，相对稳定。这意味着指数级反弹后，还应有结构行情，分化不代表结束。

　　华泰证券指出，短期市场或偏震荡运行，随着4月财报密集披露期临近，关注年报业绩确定性的三大线索：一是出口相关性高的外需拉动品种，如汽车、白电及上游氟化工、纺服及上游化纤；二是供给强约束品种，如石化、煤炭、航运及船舶；三是独立产业周期驱动的品种，如通信设备、通用自动化、电子。此外，从分析师一致预测变动情况上看，部分上游资源品（石化/煤炭）、消费（汽车/家电/农业/食饮）和TMT（通信）行业2024年第一季度业绩或超预期。