转自：经济导报
文 | 于婉凝
3月20日，阳谷华泰(300121.SZ)发布2023年年度报告，公司当期实现营业收入34.55亿元，同比下降1.78%；实现归母净利润3.04亿元，同比下降40.96%。
经济导报记者注意到，报告期内，由于阳谷华泰所处橡胶助剂行业竞争激烈，公司综合毛利率有所下滑；此外，公司应收账款占营业收入的比重较高，这也给阳谷华泰带来了考验。
图片来源：摄图网综合毛利率有所下滑
谈及业绩变动的主要原因，阳谷华泰方面表示，主要系报告期内，公司高性能橡胶产品价格下滑，以及对收到的暂未到期的商业承兑汇票计提坏账准备增加所致。
据悉，阳谷华泰位于聊城市阳谷县，创立于1994年，是一家民营股份制企业，公司于2010年在深交所创业板挂牌上市。主要产品橡胶助剂是轮胎生产中的重要化工原料，轮胎行业前十强如米其林、普利司通、固特异等，均为该公司客户。
阳谷华泰的主营业务分为高性能橡胶助剂、多功能橡胶助剂和其他。报告期内，公司高性能橡胶助剂实现营业收入20.77亿元，同比下降9.06%；毛利率为22.99%，同比下滑8.29%。公司多功能橡胶助剂实现营业收入13.68亿元，同比增长12.33%；毛利率为21.19%，同比上升0.45%。公司其他产品实现营业收入0.09亿元，同比下降38.47%；毛利率为37.19%，同比下滑3.84%。根据财务数据，2023年度阳谷华泰综合毛利率为22.31%，同比下滑5.36%。
阳谷华泰也在年报中表示，公司所处橡胶助剂行业集中度较低，从业企业较多，除少数企业外，大部分企业的市场份额都不大，市场较为分散，市场竞争较为激烈，因此，公司产品面临一定的市场竞争风险。在过去的几年中，公司加大了市场营销和技术研发的投入力度，未来公司将继续坚持在这些方面的投入，从而不断提升产品市场竞争力。
公司橡胶助剂业务市占率是否有进一步扩大的可能?3月21日，经济导报记者就此致电阳谷华泰，接听电话的工作人员表示，“这还需要综合多方面因素来看。”
应收账款占营收比例相对较高
年报显示，报告期末，阳谷华泰应收账款金额为9.50亿元，占总资产的比例为21.52%；货币资金金额为5.35亿元，占总资产的比例为12.10%。2023年度，阳谷华泰计提信用减值损失3765.22万元，其中，应收账款减值损失为513.47万元。
阳谷华泰方面也坦言，受行业特性影响，公司应收账款占营业收入的比例相对较高，较大的应收账款可能给公司带来一定的营运资金周转压力。
“应收账款占比较高，这可能意味着公司为了维持销售量，放松了信用政策，比如允许客户延期付款，从而增加了应收账款。”山东一家会计师事务所的合伙人郝先生对经济导报记者分析，“不论何种原因，这种情况都可能对公司的现金流产生负面影响。因此，公司需要密切关注并采取相应的措施，如加强销售策略、催收账款等，来改善这种局面。”
阳谷华泰同时强调，公司一方面将加强合同审核、发货控制、应收款催讨等措施，实现应收款事前、事中、事后各阶段的控制；另一方面将逐步建立大客户的战略合作关系，建立紧密型客户关系。
研发费用逐年上升
有业内人士告诉经济导报记者，“橡胶助剂行业是技术密集型行业，能否通过研发不断提升产品质量，开发出更符合市场需要的产品，是公司能否在行业中持续保持领先并不断扩大优势的关键之一。”
据悉，阳谷华泰历来重视产品的研发，公司拥有国内橡胶助剂行业唯一的、以企业为载体的国家级工程技术研发中心，在橡胶助剂新品种、新技术和新工艺开发方面处于国内领先地位。公司系国家高新技术企业、国家知识产权示范企业、工信部单项冠军产品企业。
年报显示，报告期内，阳谷华泰研发费用为0.84亿元，同比增加7.40%，其中，研发人员薪酬为0.33亿元，研发直接投入为0.34亿元。2020年至2022年，公司研发费用分别为0.45亿元、0.78亿元、0.79亿元。
阳谷华泰还在年报中表示，由于橡胶助剂产品存在开发周期长、技术密集度高、技术垄断性强、技术人才的培养和储备时间长等因素，研发成果从实验室技术转化为产品一般需要较长的时间。若公司不能及时将研发成果转化为产品，则公司面临着研发费用较高的风险。
对于阳谷华泰未来的发展规划，年报中提到，公司将聚焦橡胶助剂主业，做好现有产品的技术投入，提高现有产品市场竞争力；同时，积极推进木质素基橡胶助剂的开发认证工作，并在精细化工品方向进行拓展。
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