转自：扬子晚报网
女性消费在消费赛道中表现超越大盘，使得越来越多的基金经理开始在核心仓位上“重女轻男”。近期部分化妆品股票创历史新高乃至弱市中4个月股价翻倍的现象，打破了市场对消费平淡的传统印象。一些年轻基金经理所管的综合类产品十大重仓股几乎“ALL IN(全押)”化妆美容类股票。
“重医美轻白酒”成新风口
“不要总把消费等同于白酒，新消费的增长极为强劲。”北方地区一位消费基金经理认为，许多新消费上市公司给出的收入和利润增长也都超出了市场预期，尤其是女性消费主体的崛起已成为事实，教育培训、旅游和美容保健是现在女性的三大消费品类，这表明未来消费增长的主力可能逐步转向。
此前“哈尔滨热潮为何都是女性游客”等关注点曾持续刷屏，印证了新消费极大地强化了以女性消费为特点的事实，近来，部分70后、60后基金经理也顺应趋势，从男性消费的重仓股“白酒”，转向了女性消费的“化妆品”。
年龄“50+”的大叔级顶流基金经理史博，在最新披露的基金重仓中，将更大的仓位给到女性消费上，有意弱化白酒的持仓比例。根据南方港股创新视野基金披露的2023年12月末持仓信息，史博在前十大重仓股中新增了女性消费最火爆的医美股巨子生物。其前十大核心仓位截至去年12月末持有的医美股仓位达到7%，而其持仓的珍酒李渡等男性消费仓位仅有4.61%。
大叔级基金经理尚且“重女轻男”，对“主打新消费”的年轻基金经理甚至是女性基金经理，更加在核心持仓中凸显女性消费的比重，比如王然和蔡尚军两位年轻基金经理管理的东方城镇消费主题基金。
据东方城镇消费主题基金披露的持仓，截至去年末，王然将该消费主题基金的前十大重仓股几乎全部配置到化妆品和医美类股票上，十大股票中覆盖了九大医美化妆品公司，第一大重仓股即为在医美肉毒素业务占据优势的华东医药，此外，还大量持仓贝泰妮、珀莱雅、爱美客等美容化妆赛道品种。
持续吸引公募调研
受经济持续回暖的影响，加之上市公司业绩披露期与“三八”国际妇女节大促重合，医美类股票的表现持续超出市场预期。本周，港股化妆品公司上美股份的股价创出其上市以来的新高，今年前3个月的股价涨幅达到74%，若从去年12月中旬计算，该股的股价在最近4个月逆风崛起，并已成功实现股价翻倍。
扬子晚报/紫牛新闻记者梳理同花顺iFinD资讯发现，上美股份为知名化妆品品牌韩束的母公司，公司亦为A股上市公司珀莱雅、丸美股份的主要竞争对手，三者公司的创立时间、产品定位和品牌策略大致接近。3月1日，上美股份在港股发布了“正面盈利预告”，公告显示，上美股份预计2023年度收入40亿元至42亿元，同比增长49.5%至57%；预计实现归母净利润4.2亿元至4.6亿元，同比增长185.5%至212.7%。
受益于女性消费者越来越注重美白，A股最大的防晒和香水原材料公司科思股份开年后频频接待公募基金的调研，公司3月5日接受了博时基金、国泰基金、富国基金、汇添富等11家机构调研。
科思股份日前公布2023年度业绩预告，报告期归属于上市公司股东的净利润盈利将达到7.2亿元—7.6亿元，比上年同期增长高达85.50%—95.80%，这一惊人暴利和业绩增幅，尤显女性消费的购买力。
新消费增量空间大
仓位几乎ALL IN(全押)在医美和化妆品的基金经理王然表示，通过对大消费行业数据和季度财报数据的跟踪和分析，该基金维持对美护等领域的长期配置。医美行业消费黏性相对较高，业绩确定性相对较强，因此未来继续关注相关领域新技术、新模式、新品种、新市场带来的增量机会。
同样在化妆品和白酒之间“重女轻男”的银河乐活优萃基金也解释说，配置思路是淡化短期扰动，强调配置有安全边际且基本面趋势向好具备持续性的上市公司。从中长期视角看好消费赛道的新趋势：中国本土市场广阔且区域经济发展阶段各异，可包容不同层次的消费品公司做强做大。同时，进口替代及出海国际化使得高附加值领域中国企业发展前景广阔。 扬子晚报/紫牛新闻记者 范晓林
校对 王菲
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