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女性消费在消费赛道中超越大盘的表现,使得越来越多的基金经理开始在核心仓位上“重女轻男”。
近期部分化妆品股票创历史新高乃至弱市中4个月股价翻倍的现象,打破了市场对消费平淡的传统印象。基于消费增长主要来自女性消费者偏好的事实以及上市公司业绩高增长,使得包括不少60后和70后的基金经理开始在化妆品和白酒之间强化女性消费的仓位比例,部分年龄超50岁的顶流基金经理对白酒的持仓比重大幅度弱于对医美化妆品的仓位,更有年轻基金经理所管的综合类产品十大重仓股全部押注化妆美容类股票。
重医美轻白酒
尽管消费大盘整体表现平淡,但基金经理持仓的新消费尤其是女性消费赛道却拿走更多的份额。
“哈尔滨热潮背后实际上是代表女性消费主力军的崛起,你不要总把消费等同于白酒,虽然消费大盘的增长表现比较平淡,但我们观察到新消费的增长极为强劲。”北方地区一位消费基金经理告诉券商中国记者,观察过去一段时间的渠道反馈,代表新经济趋势的新型消费整体增长极为强劲,许多新消费上市公司给出的收入和利润增长也都超出了市场预期,尤其是女性消费主体的崛起已成为事实,教育培训、旅游和美容保健是现在女性的三大消费品类,这表明未来消费增长的主力可能逐步转向。
此前哈尔滨热潮中来自“南方的小土豆”以及为何都是女性游客等关注点曾持续刷屏,而这也印证了新消费极大地强化了以女性消费为特点的事实,甚至部分70后、60后基金经理也顺应趋势,从男性消费的重仓股“白酒”,转向了女性消费的“化妆品”。
券商中国记者注意到,年龄超50岁的顶流基金经理史博,在最新一期披露的基金重仓中,将更大的仓位给予到女性消费上,比较克制地淡化了白酒的持仓比例。根据南方港股创新视野基金披露的2023年12月末持仓信息,史博在前十大重仓股中新增了女性消费最火爆的医美股巨子生物。这位大叔级基金经理是如何对待女性和男性消费的权重的?他的前十大核心仓位截至去年12月末持有的医美股仓位达到7%,而其持仓的珍酒李渡等男性消费仓位仅有4.61%。
年龄超50岁的大叔级基金经理尚且在消费赛道“重女轻男”,对新消费天然具有亲切感的年轻基金经理甚至是女性基金经理,更加在核心持仓中凸显女性消费的比重,比如王然和蔡尚军两位年轻基金经理管理的东方城镇消费主题基金,作为女性基金经理的王然显然对女性消费更为熟悉。
根据东方城镇消费主题基金披露的持仓,截至去年末,王然将该消费主题基金的前十大重仓股几乎全部配置到化妆品和医美类股票上,十大股票中覆盖了九大医美化妆品公司,第一大重仓股即为在医美肉毒素业务占据优势的华东医药,此外,还大量持仓贝泰妮、珀莱雅、爱美客、朗姿股份、水羊股份等美容化妆赛道品种。
持续吸引公募调研
部分化妆品等女性消费品种的股价在市场调整中创出新高甚至翻倍,也凸显出当前女性消费对基金经理的强劲吸引力。
受经济持续回暖的影响,加之上市公司业绩披露期与“三八”国际妇女节大促重合,医美类股票的表现持续超出市场预期。本周,港股化妆品公司上美股份的股价创出其上市以来的新高,今年前3个月的股价涨幅达到74%,若从去年12月中旬计算,该股的股价在最近4个月市场跌宕不休的环境中逆风崛起,并已成功实现股价翻倍。
上美股份为知名化妆品品牌韩束的母公司,公司亦为A股上市公司珀莱雅、丸美股份的主要竞争对手,三者公司的创立时间、产品定位和品牌策略大致接近。3月1日,上美股份在港股发布了“正面盈利预告”,公告显示,上美股份预计2023年度收入40亿元至42亿元,同比增长49.5%至57%;预计实现归母净利润4.2亿元至4.6亿元,同比增长185.5%至212.7%。韩束品牌的成功,尤其是其在抖音平台上的强劲表现,为上美股份的业绩增长提供了重要支撑。最新数据显示,2024年1—2月,韩束在抖音渠道上的商品成交总额两个月内达到14亿元,持续领跑美妆品牌榜单。
此外,受女性消费者对“白”的重视,A股最大的防晒和香水原材料公司科思股份开年后频频接待公募基金的调研。科思股份3月5日发布投资者关系活动记录表显示,公司于当日接受博时基金、国泰基金、富国基金、汇添富等11家机构调研。
基金经理在调研中,显然注意到各大化妆品巨头对防晒原材料的强劲采购能力,成为科思股份惊人暴利的核心来源。科思股份日前公布2023年度业绩预告,报告期归属于上市公司股东的净利润盈利将达到7.2亿元—7.6亿元,比上年同期增长高达85.50%—95.80%,这一惊人暴利和业绩增幅,在2023年消费大盘整体表现平淡的背景下,尤其显示出女性消费的购买力。
新消费增量空间大
仓位几乎全压在医美和化妆品的基金经理王然表示,通过对大消费行业数据和季度财报数据的跟踪和分析,该基金维持对美护等领域的长期配置,尽管当前消费需求仍显乏力,但医美行业消费黏性相对较高,业绩确定性相对较强,因此未来继续关注相关领域新技术、新模式、新品种、新市场带来的增量机会。
在前十大重仓股中同样在化妆品和白酒之间“重女轻男”的银河乐活优萃基金也解释说,配置思路是淡化短期扰动,强调配置有安全边际且基本面趋势向好具备持续性的上市公司。从中长期视角看好消费赛道的新趋势:中国本土市场广阔且区域经济发展阶段各异,可包容不同层次的消费品公司做强做大,此外进口替代及出海国际化使得高附加值领域中国企业发展前景广阔。
前海联合基金经理王静亦指出,医美板块大部分上市公司去年前三季度均保持30%以上的收入增速,利润增速更高,特别是国产中高端新品增速可观,再生、重组胶原蛋白、合规水光、光电设备等均涌现出了差异化竞争的大单品,创新医美层出不穷,国货崛起正当其时。化妆品板块,经历了疫情期间的补库存和传统渠道流量红利下行,行业内表现分化加剧,能够把握兴趣电商等新兴渠道红利的品牌表现出较强的阿尔法属性,特别是海外化妆品部分品牌的创新力优势渐弱安全性存疑,优质国货乘势获得更大的市场份额。
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股市直播
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数字江恩今天 10:28:08
由于下周依旧处于宽幅震荡时间内,所以图上的蓝色轮谷线跌破之后便成为压力。下周任何反弹都难以站上蓝色轮谷线,只是依照3306来判断大盘是反复反抽震荡,还是稍微下移一些空间。 -
数字江恩今天 10:28:03
这里有必要分辨一下下周属于高位震荡结构,还是深幅回踩结构。如果是高位震荡结构,那么3306正常支撑震荡,即高点回撤70-80点水平。如果跌破3306,那么便是图上的白色震荡结构向下扩展,正常也在2倍螺旋之内。无论是哪一种结构,其实都不威胁到15分钟级别的轮峰线。 -
数字江恩今天 10:28:00
5分钟图来说,春节之后是沿着蓝色轮谷线向上运行的,3140之后则是沿着红色轮谷线向上运行。周四假突破3386之后,周五的大阴线将两条轮谷线都跌破了。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 10:27:43
大盘窄幅波动中,假突破特别多,首先看15分钟图。3494后的下跌12345+abc反弹已经完成,目前处于宽幅震荡结构之中,而且整个下周时间都在这个宽幅震荡时间之内。从结构来看,图上的15分钟级别蓝色轮峰线突破后,震荡只要不跌回去都是正常震荡,震荡之后还可以有新的上涨。所以这条轮峰线是看震荡结构是否健康的标准。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 10:27:34
板块上,本周前热点在高位的科技、机器人(sz300024)回撤较大,而低位的消费类、新能源类表现不错。连酿酒都能连续拉起来,可见市场的风险厌恶情绪增大,高位股短期内表现都不会好。 -
数字江恩今天 10:27:29
大盘本周放量持续温和放量,周一到周四缓慢攀升,但周五一根大阴线吃掉了所有涨幅,打到了上周周线几乎最低点。目前5周线维持金叉10周线,而周五大阴线收盘价便是正好5周线位置。 -
数字江恩今天 10:27:22
下周行情展望2025.02.28 -
股道龙门今天 08:49:36
今日大跌核心原因解析1、外部压力: 地缘政治风险升温:中越外交磋商强化区域合作,但美国对欧盟加征关税、特朗普对墨西哥关税政策落地,引发全球供应链扰动预期。 流动性预期反复:美联储降息节奏分歧(哈克称“利率或长期维持高位”),叠加英伟达单日市值蒸发近2万亿,压制全球科技股风险偏好。 隔夜外围表现:隔夜美股纳指大跌2.78%,英伟达暴跌8%,纳斯达克中国金龙指数重挫5.24%,全球科技股估值修正压力直接冲击A股相关板块2、内部调整压力: 政策真空期博弈:两会前资金兑现高估值板块(如AI算力、机器人(sz300024)),转向防御性资产(煤炭、公用事业)。 技术面超买回调:上证指数3400点附近抛压集中释放,触发量化策略止损盘,北向资金单周净流出8.73亿元。—— 不利因素已在今日大跌中彻底消化,未来市场走向该如何把握? 下周两会将细化“新质生产力”支持措施,预计出台AI算力基建(华为沙漠光伏项目)、机器人(sz300024)产业化(蚂蚁集团(sh688688)具身智能)等专项政策;《2025年能源工作指导意见》明确非化石能源占比提升至20%,光伏柔性支架(华能1GW招标)、储能(特斯拉上海工厂)等领域受益;广东“金融强省”规划、国企市值管理考核强化,低估值央企(电力、军工)或迎价值重估。—— 当前市场调整是短期的情绪释放和筹码重构,基于政策全面发力、产业技术突破、资金增配势能三大核心要素,A股中长期上涨逻辑明确。随着市场逐步稳定,两会中的重要产业或是未来投资的主要方向,大家反倒可以利用本轮调整尽快做出战略调整!- 数据来源:东方财富(sz300059)- 以上内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市须谨慎!内容来源华源证券投顾万雷,执业编号:S1350623120005 -
宋谈股经今天 08:34:48
【VIP教室】组合个股前天空仓,短期躲过大跌,下周寻找布局机会,组合个股教学,速戳抢购查阅〉〉【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
北京红竹今天 08:26:55
3、情绪最差的一天上涨570家,下跌4773家,涨停46家,跌停47家2月份还是第一次跌停家数这么多,看来获利筹码这么多,一次性都倒出来了。人形机器人(sz300024)也跌破防守线了,指数大跌7.26%,DS也跌破防守线了,指数大跌5.07%。这是最近这几天,我反复强调了,所有关注的指数都出现防守线了,并且科创50和人形机器人(sz300024)是五分钟级别2个中枢的上涨。这次踏实了,踏踏实实待几天,下一波继续干。