天邦食品资产卖卖卖停不下来，这次是以股抵债

界面新闻记者 张晓迪

继向通威股份转让30%史记生物股权后，近日，天邦食品（002124,SZ）又向生物股份(600201.SH)转让史记生物2.50%股份。

记者注意到到，这已是2022年以来，天邦食品第三次转让核心资产史记生物的股份了。前两次转让产生投资收益合计23亿多，加之其定增资金11亿也已暂时变更为补充流动资金。将现金流管理和降本增效作为经营管理核心的天邦还有多少窟窿？

根据天邦食品公告，为更好保证公司整体战略的实现，公司进一步出让参股公司史记生物股权。

天邦食品称，近日，公司与金宇保灵生物药品有限公司（下称“金宇保灵”）、扬州优邦生物药品有限公司（以下简称“扬州优邦”）两家公司分别签署了《股权转让协议》 （以下简称“本次股权转让”），约定按照史记生物100%股权55亿元的估值，以 7425万元的价格向金宇保灵转让持有的史记生物1.35%股权；以6325万元的价格 向扬州优邦转让持有的史记生物1.15%股权。

根据公告，此次交易，天邦食品拟合计转让史记生物2.50%股份，合计交易对价1.375亿元。

工商资料显示，金宇保灵和扬州优邦均系生物股份(600201.SH)旗下全资子公司。二者主营业务主要为兽药生产、经营等。

对于此次交易，天邦食品称，鉴于交易的受让方金宇保灵、扬州优邦与天邦食品下属全资子公司之间有债权债务往来，各方同意此次协议签订，满足交割条件后即通过债权债务互抵方式完成部分款项交割，差额部分于交割后五日内补足。

简言之，此次交易背后有以股抵债的目的。

史记生物成立于2019年12月，曾是天邦食品旗下专门从事种猪养殖的全资子公司。据沃克森（北京）资产评估有限公司评估，截至评估基准日2023年4月30日，史记生物股东全部权益价值为55.05亿元，增值额为46.01元，增值率为508.77%。

早在2014年，天邦通过战略入股跨国种猪育种公司Choice Genetics（CG）进行全球同步育种，2019年开始走上独立育种之路，并于2019年成立史记生物，创建“史记育种”品牌，史记育种整合了天邦股份种猪育种有关的优质资源。

凭借杰出的育种能力，2022年8月，史记生物成功进入中国种业“国家队”，入选为中国种业阵型企业。

根据天邦食品披露，2022年度史记生物实现营业收入12.56亿元，净利润3.41亿元。

在2023年半年报中，史记生物由专业的育种团队选育优秀的种猪，运用大数据育种技术、全基因组选择技术、CT测定技术、抗病及肉质选育等技术，培育瘦肉率高、肌内脂丰富的猪只。

也正是因史记生物的技术优势，成为其断臂求生的一大标的。此前通威股份曾告诉界面记者，其看好史记生物的前景。

为了缓解资金压力，2023年起，天邦股份三度出让史记生物股权，痛失该核心业务。

2022年6月，天邦食品已以10.2亿出让了史记生物51%股权。该股权转让完成后，2022年，天邦食品即扭亏为盈，全年盈利金额4.9亿元，其主要贡献正是来自于转让史记生物51%股权产生的投资收益约14.5亿元。

彼时，对于首次出让天邦食品51%股权，天邦食品称，主要是为了回笼资金应对猪周期低谷期面临的巨大资金压力，防止资产负债率进一步恶化，进而引发银行等借款机构减少授信的风险，同时也是为了聚焦生猪养殖及食品加工业务主业的发展。

2024年2月25日，天邦食品又以不超过16.5亿的交易对价，出让所持史记生物不超过30%的股权。对于此次交易，也是为了改善公司现金流，本次交易预计将产生税前资产处置收益约为9.4亿元。

三次转让后，天邦食品持有史记生物股权比例由100%降低至16.5%。

官网介绍，天邦食品成立于1996年，2007年在深交所上市。2013年12月，正式进入现代化与规模化养猪行业。近两年来，由于生猪市场的长期低迷，天邦食品业绩持续下滑，主营业务持续亏损，资金链紧绷。

据天邦2023年度业绩预告，天邦食品预计亏损26亿元至29亿元。报告期内，天邦食品商品猪销售头数增长61%，但是销售均价同比下降19%，生猪养殖业务亏损较大。

天邦食品称，业绩亏损进一步提高了天邦食品的资产负债率，恶化了其现金流状况。截至2023年9月30日，天邦食品资产负债率为87.03%，短期借款余额 26.91亿元， 长期借款余额6.89亿元，一年内到期非流动负债余额12.90亿元。

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