派格生物转战港股重启IPO 押宝减肥药赛道六年亏损近10亿

派格生物转战港股重启IPO 押宝减肥药赛道六年亏损近10亿
2024年02月25日 14:52 财联社

专题:派格生物港股IPO:科创板上市未果后转道港股 成立6年收入不足50万

财联社2月25日讯(编辑 冯轶)2月23日,派格生物医药(苏州)股份有限公司向港交所主板提交上市申请,中金公司为其独家保荐人。

据招股书披露,派格生物成立于2008年,是一家专注于自主研究及开发慢性病创新疗法的生物技术公司,重点关注代谢紊乱领域。

目前,公司已自主开发一款核心产品及其他五款候选产品,以把握2型糖尿病(「T2DM」)、肥胖症、非酒精性脂肪性肝炎(「NASH」)、阿片类药物引起的便秘(「OIC」)及先天性高胰岛素血症等常见慢病及代谢疾病。

可以看到,派格生物当前的研发管线与GLP-1类药物深度绑定,适应症也几乎都是针对肥胖、超重、糖尿病等领域。

据派格生物透露,本次融资将主要用于核心产品PB-119的商业化;以及其他多款在研产品的临床实验及持续研发;开展全球合作,提升全球影响力等。

资料显示,派格生物的核心产品PB-119是一款自主研发、接近商业化阶段的长效GLP-1受体激动剂,主要用于T2DM及肥胖症的一线治疗。公司预计最早于2024年第四季度获得NDA批准并于2025年在中国商业化推出该款产品。

自2023年火爆出圈以来,GLP-1类药物一步步登上“减肥神药”宝座,进入2024年后,在强大吸金能力衬托下,热度依旧不减。

以诺和诺德及礼来两家行业巨头为例。诺和诺德2023年全年收入同比增长31%;营业利润同比增长37%。其中,明星减肥药产品司美格鲁肽共取得约212.01亿美元的销售额,同比增长88.78%,占总营收62.78%。

礼来2023年全年营收实现20%的增长速度,达到341.24亿美元,GLP-1类药物替尔泊肽也是其收入强劲的关键。

据悉,目前GLP-1类药物的研发火热,全球在研GLP-1相关类型的新药超过100款,中国药企开发的GLP-1类药物也有数十款在研发。

来自灼识咨询的资料显示,通过GLP-1受体治疗T2DM(2型糖尿病)的全球市场规模于2022年为198亿美元,预计2032有望达到632亿美元。

而中国拥有庞大的人口基数,其中T2DM患者为全球之最,并且拥有巨大的市场潜力。2022年,中国通过GLP-1受体治疗T2DM的市场规模为人民币60亿元,预计到2032年可达667亿元。

不过,财报显示,派格生物目前并无获准作商业销售用途的产品,也没有从产品销售中获得任何收入。2022年及2023年前9个月,派格生物分别亏损3.06亿元及2.25亿元,亏损几乎均来自研发开支。

值得关注的是,派格生物此前还于2021年8月向A股科创板提交过IPO申请,但随后又于2022年4月撤回申请。

据公司此前披露,2018年起便始终处于新药研发阶段,产品未上市销售。2018年至2021年一季度,派格生物的营业收入分别为10.88万元、24.24万元、0万元、0万元;同期亏损分别为0.91亿元、2.07亿元、1.30亿元及3.73亿元。

这也意味着,自2018年以来,派格生物六年的时间里,始终没有成功商业化的产品,而累计亏损则接近10亿元。

派格生物也提示称,公司未来几年的业务及经营业绩很大程度上依赖核心产品PB-119的商业化。

若无法顺利实现商业化,将对公司前景产生重大影响,而临床药物研发存在资金、临床效果、安全性、市场接受度等多种因素的潜在风险。

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