马芳、冯明远四季度首度重仓Sora概念股，能否复制ChatGPT火爆行情？券商建议关注算力产业链_新浪财经

财联社2月20日讯（记者封其娟）龙年开市首日，Sora概念股“火爆”登场，涨幅居前的板块多与之相关。也由此，引发了市场关于Sora能否复制ChatGPT去年行情的诸多猜测与寄托。

这一火爆行情的背后，是OpenAI再亮大招，发布首个文生视频模型Sora。对此360集团创始人周鸿祎2月16日微博发文称，这意味着AGI实现将从10年缩短到1年。

很块，多家券商相关研报纷至沓来，给出投资建议和投资标的。国元证券(8.000, -0.05, -0.62%)建议关注算力产业链、卫星互联网方向；围绕着算力，华金证券具体给出了7个细分领域的投资方向；华泰证券(17.470, -0.21, -1.19%)指出Sora引领AI视频落地迈进，建议关注AI应用领域投资机会。

在去年ChatGPT引领的一波行情下，不少公募基金经理已重仓其中。重仓Sora概念股的基金经理中，也有不少熟悉面孔。截至去年四季度末，重仓传媒游戏股的泰信基金董山青、重仓AI及半导体的德邦基金雷涛旗下产品均重仓多只Sora概念股。

同时，杜猛、钟帅、冯明远、李晓星等以及曲径、盛丰衍、马芳等量化基金经理也重仓了如今的Sora概念股。

据去年四季度末数据，盛丰衍、马芳均有重仓三六零(11.540, -0.24, -2.04%)。不同于盛丰衍已连续多个季度重仓该股，马芳仅在去年四季度重仓三六零，且旗下国金量化多策略成为重仓该股最多的公募产品。

经梳理，冯明远在管产品中，仅信澳智远三年在去年四季度首度重仓了汤姆猫(6.750, 0.26, 4.01%)。

多家券商建议关注算力产业链投资方向

据华金证券最新研报，Sora模型是在DALL .E和GPT的研究基础上进一步发展。它利用了DALL·E3的重新标注技术，为视觉训练数据生成高度描述性的说明文字，借鉴了GPT模型的成功，采用了 Transformer 架构，实现了前所未有的扩展性能。

华金证券指出，Sora 模型出众点有三:1）技术领先，Sora与ChatGPT一样是有理解能力的，它可以感知真实的物理世界和自然语言；2）大幅降低短视频制作成本。3）生成4K 高清图片。但Sora 模型目前也有不足点，难以准确模拟复杂场景的物理原理，并且可能无法理解因果关系，还可能混淆提示词的空间细节。

据此，华金证券建议关注7个领域的投资标的，即算力基础设施、算力连接、算力供给、算力云、算力可视化及运维、算力液冷、算力服务。

国元证券认为，Sora在视频生成领域具有的标志性意义，大模型所预期的能力得以逐步验证。但与此同时，生成产品存在的瑕疵亦说明训练仍需继续，算力基础设施的部署需求仍在扩大和升级。建议关注算力产业链、卫星互联网方向。

在华泰证券看来。AI视频模型Sora的发布，标志着AI应用的迭代升级，是AGI实现过程中的重大里程碑事件，建议积极把握相关投资机会，持续追踪落地进展。

在最新研报中，华泰证券认为Sora对传媒应用影响有三，即放大影视IP价值，降低广告成本，生成游戏场景。

具体表现在：1）Sora+影视：预计能明显降低制作门槛及成本，且可以极大程度丰富影视作品的创造性及风格。Sora的出现将重塑影视行业，预计拥有核心导演或创意人才，及IP资源的公司更受益。2）Sora+营销：预计Sora将提升广告相关视频的创造效率，提供灵感，增强广告吸引力，有望部分替代低创造性、可复制的视频内容，同时也能低成本定制化需求，大批量快速生成定制化的视频内容，提升客户转化及留存率。3）Sora+游戏：游戏也是虚拟世界的一种体现，Sora对于物理世界的理解和模拟可以与游戏场景开发高度适配，Sora可以帮助创立角色或背景故事，降低开发成本。

在投资建议上，万联证券建议把握数字化、智能化双主线，关注信创产业的生态建设。

李晓星、冯明远、马芳等基金经理重仓Sora概念股

截至去年四季度末，雷涛旗下旗下德邦福鑫、德邦稳盈增长、德邦科技(46.000, 1.31, 2.93%)创新一年定开，均有重仓中文在线(26.090, 0.48, 1.87%)、昆仑万维(38.660, -1.26, -3.16%)；同时，前2者重仓了软通动力(67.500, -0.05, -0.07%)；后2者则重仓了润和软件(57.730, -0.27, -0.47%)。

上一季度仍重仓中文在线的公募中，财通基金去年四季度减持最多，旗下产品共计减持1140.86万股后不再重仓该股。同时，金梓才在管的财通价值动量、财通景气甄选一年、财通成长优选的重仓股中已均无中文在线。

另外，曲径旗下中欧金安量化、中欧数据挖掘多因子也重仓了昆仑万维。

除曲径外，近年来备受市场瞩目的量化基金经理盛丰衍、马芳也已重仓了Sora概念股。

据去年四季度末数据，重仓三六零的11家公募中，国金基金重仓最多，且是唯一持股数量超千万股的公募。马芳旗下国金量化多策略、国金沪深300指数(3928.8018, -15.21, -0.39%)增强以及盛丰衍旗下西部利得中证人工智能均有重仓该股，持股数量分别为968.54万股、 292.27万股。

Sora概念股中，西部利得中证人工智还重仓了科大讯飞(52.150, -0.22, -0.42%)。截至去年四季度末，62家公募旗下221只产品重仓该股。其中，万家基金重仓数量最多，旗下2员大将在管多只产品重仓该股。

经查，莫海波在管的万家品质生活、万家新兴蓝筹、万家臻选、万家价值优势一年、万家社会责任定开、万家和谐增长，共计7只产品重仓了科大讯飞；黄兴亮在管的万家自主创新、万家经济新动能、万家科技创新，也重仓其中。

在重仓科大讯飞的产品中，还包括方建旗下银华新锐成长、银华乐享、银华智荟内在价值。

同一阶段，李晓星在管的银华丰享一年持有、银华中小盘精选重仓了另一Sora概念股万兴科技(71.090, -1.61, -2.21%)。

与此同时，盛丰衍旗下西部利得中证人工智能、周博洋旗下金元顺安丰利均不再重仓大华股份(18.910, -0.46, -2.37%)；重仓该股的产品包括杜猛旗下摩根沃享远见一年、摩根新兴动力、摩根远见两年、摩根中国优势。

截至去年四季度末，华商基金旗下亦有2员大将在管多只产品重仓了Sora概念股。高兵旗下华商核心成长一年、华商新兴活力、华商双擎领航、华商新能源汽车、华商智能生活、华商卓越成长一年，共计6只产品重仓了东方通(17.890, -0.80, -4.28%)，前5只产品还同时重仓了开普云(63.700, -1.64, -2.51%)；童立旗下华商研究精选、华商新锐产业、华商万众创新、华商研究回报一年、华商核心引力、华商科技创新、华商均衡成长，共计7只产品重仓了盛视科技(29.730, -0.56, -1.85%)。