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每经记者 王砚丹 每经编辑 彭水萍
ESG是关于环境（Environmental）、社会（Social）和治理（Governance）如何协调发展的理念，也是一种基于这三个因素对企业非财务绩效的评估和对公司长期发展的评价标准。
在证券行业，《证券行业文化建设十要素》明确将“坚持可持续发展”作为十大要素之一，鼓励“构建ESG治理架构和治理机制”。近年来，越来越多的证券公司将ESG纳入公司管理，并在实际业务中以ESG为导向，引导资源和资金进入符合可持续发展理念的行业，为服务实体经济高质量发展贡献力量。
支持国家“双碳”目标，服务绿色金融“双碳”目标的提出，深刻影响了中国经济发展。近年来，证券行业不断深入学习ESG理念，并探索将ESG理念融入各项业务，以创新方式服务国家“双碳”目标实现。
在融资端，证券行业持续推进可持续融资发展建设，深度发掘和布局“双碳”政策引导下的产业价值，以资金配置引导产业结构、能源结构向绿色低碳转型。
据中国证券业协会债券承销业务专项数据统计，2020年至2022年，证券公司在沪深交易所承销或管理绿色公司债券（含资产证券化产品）规模分别约为904.65亿元、1376.46亿元、1716.58亿元，复合年增长率约为37.75%。2023年上半年，前述数据约为768.74亿元。
多家券商在支持绿色金融方面贡献了典型案例。如近年来，中金公司承销了多单绿色债券和碳中和债，承销品类丰富广泛，服务对象涵盖中央国有企业、地方国有企业、国有大型商业银行、政策性银行以及地方政府等。2022年，中金公司年度境内累计承销绿色债券发行规模合计近3400亿元，市场排名第一。此外，2023年上半年，中金公司承销多单境外绿债，如协助工商银行多分行多币种境外碳中和主题绿色债券发行，协助建设银行伦敦分行、建设银行悉尼分行、中国银行纽约分行绿色债券发行等。
东方证券亦积极响应国家战略，持续推动政策性银行主题债、ESG债券和科创票据的承销业务。2023年上半年，公司参与国家开发银行发行的“绿色发展”“国家助学贷款”“城市基础设施”等6只主题债券的承销，并完成承销ESG债券20只、科创票据12只，承销规模37.92亿元。
推动责任投资理念服务可持续发展
“双碳”的时代背景下，提倡责任投资、弘扬可持续发展的ESG投资方法论逐渐受到资本市场重视，并日益被广大投资者所接受。近年来，证券行业在促进ESG投资方面，开展了大量工作，取得了丰硕成果。
一方面，不少券商主动将ESG理念运用于公司风险管理和投资决策。
第一创业指出，2022年第二季度起，公司已在新产品、新业务、日常业务风险评估中整合融入ESG评估内容，列示ESG章节。具体展示内容方面，以定性分析和重大ESG负面分析为主，分别从环境、社会、治理三个维度进行风险识别和评估。例如，在股票质押项目中，公司应用ESG章节，关注担保品标的证券的ESG相关风险。
同时，公司持续推进将ESG投资策略融合于权益自营业务投资。如在二级市场股票投资上，公司将ESG策略与入池筛选进一步结合；在一级市场项目筛选上，公司挖掘符合可持续主题投资策略的优质标的；在持仓股票的股东大会投票时，若相关议题有悖于ESG可持续发展理念，公司将通过积极沟通、投反对票或调整仓位等方式督促标的上市公司提高ESG绩效。目前负责任投资及ESG投资相关政策制定及策略应用已基本覆盖公司的券商资产管理业务、固定收益投资交易业务、公募基金管理业务、私募股权基金管理业务和自营投资及交易业务。
另一方面，证券行业通过创立ESG产品，不断探索ESG在更多产品领域的应用场景，以吸引更多社会资金投入到绿色低碳项目，服务于建立健全绿色低碳循环发展经济体系。
如中信证券积极开发符合ESG主题的策略产品，充分运用ESG标准筛选出具有良好信用品质、优秀管理能力和良好ESG表现的投资标的，在支持经济社会可持续发展的同时，为投资者提供参与ESG投资的机会和选择。
2022年，中信证券子公司华夏基金发行了新能源汽车交易型开放式指数基金（ETF基金）、华夏中证新能源ETF基金、华夏中证内地低碳经济主题ETF基金等三只ESG主题ETF基金。此外，中信证券固定收益部与多家专业指数公司合作，发行覆盖纯债类和大类资产配置类的指数20余条，并配套发行挂钩指数的收益凭证产品约800期。
此外，在资本市场全面深化改革开放的背景下，不少券商意识到，以专业碳金融助力绿色低碳发展并非仅仅局限于内地市场，而是应充分利用互联互通机制，更好服务企业低碳转型需求。
2022年，银河证券在中国香港成立双碳创新中心，开展“双碳”行业研究、低碳管理咨询（包含CCER/VCS等国内外自愿减排量开发）、碳金融产品创新、碳金融培训等业务。同时，银河证券充分发挥境内外协同合力，在绿色金融、可持续发展领域不断助力中国和东盟之间的投资联系与资金流动。
2022年，银河证券新加坡合资公司银河—联昌与南方东英资产管理联名推出的南方东英银河-联昌富时亚太低碳指数ETF在新加坡交易所上市。据彭博数据，该低碳指数ETF是全球首只覆盖亚太地区的低碳ETF，也是新交所有史以来上市募资规模最大的股权ETF。此外，2023年银河国际和银河德睿还联合推出“首个应对欧盟碳关税金融产品——欧盟碳排放权期货合约跨境收益互换（TRS）”。该产品作为国内首个应对欧盟碳关税的金融产品，帮助境内机构客户直接参与欧盟碳市场交易，为企业提供规避欧盟碳关税风险的手段，以更好应对欧盟碳关税带来的风险，有效助推企业及上下游产业链绿色低碳转型，并有助于中国碳市场对接国际标准，不仅为中国建设面向全球的碳市场提供有益借鉴，还为实现碳达峰碳中和目标发挥重要作用。
服务乡村振兴与可持续议题高频共振
ESG关注可持续性和社会责任。党的二十大报告中强调的生态文明、乡村振兴、共同富裕、高质量发展等发展思路与ESG理念的可持续议题高频共振。
2021年5月，中证协向全体会员发出倡议，号召证券行业在服务脱贫攻坚国家战略中所取得成绩的基础上，巩固拓展“一司一县”结对帮扶成果，担当推进乡村振兴新使命。两年多时间，证券行业立足自身专业，肩负起为乡村引入金融活水重要使命，在持续探索乡村振兴的过程中不断增添实践新样本。
如长江证券近年来充分发挥金融中介力量，积极响应关于全面推进乡村振兴的决策部署，以推进县域经济整体转型升级、企业做大做强、群众创产增收为目标，落实“文化引领，金融赋能，产业驱动”三大举措。
长江证券坚持把产业发展作为乡村振兴的关键一环，依托各地乡村特色资源禀赋，在发挥金融专业优势的同时融合公司品牌理念，打造具有“长江辨识度”的年轻化帮扶产品。2022年8月底，长江证券创新推出公司独立设计的原创茶叶文创产品“长饮·长盈”，由帮扶地区湖北五峰的茶企生产。该项目巧妙地将茶文化与行业倡导的“长期投资”理念相结合，采用年轻化的包装设计风格，成为行业里的新晋“流量”文创产品。该项目不仅积极助力当地茶叶企业转型升级，同时也从以往“一次性”的消费帮扶转向“持续性”的合作帮扶，为县域帮扶模式打开了新思路。
另外，长江证券还积极联动帮扶区域当地相关部门，借助公司优势业务的专业力量为帮扶地区发展建言献策。2023年6月，公司与恩施州金融局共同举办资本市场推进恩施州高质量发展研讨会。公司首席经济学家伍戈，农林牧渔、文旅等多个行业研究员在会上作主题报告，聚焦湖北恩施区位特点，深挖资源优势、探索转化路径，为当地构建多元化产业发展格局贡献研究力量。
值得一提的是，证券公司帮扶脱贫县经济条件相对欠发达，中小微企业、民营企业“融资难、融资贵”问题格外突出。针对此等难题，证券行业通过发挥资本市场配置资源的枢纽作用，引导金融资源更多投向重点领域和薄弱环节，取得积极成效。
如中信建投在2023年上半年协助位于曾是国家扶贫开发工作重点县、深度贫困县凉山州木里藏族自治县的发行人四川黄金完成了首次公开发行股票项目，募集资金3.902亿元。公司还携手中信银行协助丽水市国有资本运营有限公司完成2023年度第一期中期票据（乡村振兴/革命老区）。该中期票据为浙江省首单乡村振兴、革命老区双贴标债务融资工具，募集资金主要用于发行人下属子公司丽水山耕梦工场农业科技有限公司购买农户农副产品，引导社会资本流向乡村振兴重点领域。
国金证券也发挥行业优势和专业技能，为巩固脱贫成果、实现脱贫攻坚与乡村振兴有效衔接引入“金融活水”。2023年上半年，公司承销了2只乡村振兴债券，承销金额11.92亿元；1只低碳转型挂钩公司债券，承销规模6亿元。截至2023年6月30日，国金证券投行在新疆地区已完成15只债券的发行，累计募资93.1亿元，国金证券主承销金额75.8亿元，为当地乡村振兴提供了资金支持，推动形成良好的金融生态。
由此可以看出，作为资本市场中介机构，证券行业践行ESG，对内可将ESG理念融入公司治理或管理运作，助力行业高质量发展；对外则可通过相关ESG业务开展，引导市场资源不断流向可持续发展领域，为实体经济转型提质增效。通过数年深度理解并践行ESG理念，证券行业服务实体经济能力不断增强，社会美誉度也不断提高。
责任编辑：何松琳
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