智明达：年内公司毛利率回升可能性不大 无人机与星载新项目将小批量交付

《科创板日报》11月2日讯（记者 黄修眉） 在今日举行的2023年第三季度业绩说明会上，智明达总经理江虎向《科创板日报》记者表示，“今年前三季度公司营收增加，系下游客户需求增长，预计今年年底，下游客户订单将会继续有所增加。”

今年前三季度，智明达实现营收3.99亿元，同比增幅为15.52%，归母净利润6164.17万元，同比增长38.2%；其中，2023年第三季度实现归母净利润2143.14万元，远超去年第三季度的-498.73万元。

《科创板日报》记者注意到，智明达前三季度营收和归母净利润增长的同时，毛利率略下滑。2023年前三季度为45.17%，较2022年51.95%也有所下降。关于毛利率的下降，智明达表示，公司毛利率面临行业性下滑，随着公司供应链优化管理的作用在下半年逐渐释放，预计公司全年毛利率有望企稳，但毛利率回升的可能性不大。

当问及2023年的产品收入趋势时，智明达董秘秦音称，公司前三季度营收中，机载项目收入占比51%，弹载项目收入占比近30%，其他类收入占比19%，与往年同期相比，弹载项目收入增长率达到70%。

在手订单情况，截止三季报报告期末，公司在手订单5.5亿元（含口头订单），其中弹载项目在手订单近50%，已高于机载项目在手订单数。根据公司目前在手订单及新增订单的情况来看，预计2023年机载产品收入占比仍将高于公司其他品类产品，弹载产品收入增速将高于其他品类产品。

东吴证券分析师苏立赞10月27日表示，智明达为嵌入式计算机领域的民营领军企业，受益于“十四五”装备机械化、信息化、智能化的融合发展，特种电子领域信息化市场空间较大，公司或有望深度受益。随着公司前期技术积累逐渐转化为产品，公司配套于客户定型项目的产品种类和数量持续增加，成为公司持续的盈利来源。

《科创板日报》记者注意到，进入第四季度，投资者在参与调研以及在上证e互动上提问时，均非常关注公司新布局两大领域——无人机与星载项目。

智明达表示，公司无人机领域产品主要在飞控计算机、任务计算机、视觉导航计算机等系统上成功列装应用；公司星载产品主要是针对低轨卫星提供高性能计算模块和管理控制模块，公司星载项目的直接客户为科研院所，最终用户包括但不限于星网集团；另外，公司还参与了比较多低成本、大批量的弹载项目。

总经理江虎在回答《科创板日报》记者提问时称，公司无人机项目和星载项目都在按照客户的进度要求正常进行中，“无人机项目和星载项目预计会在今年形成小批量交付。”江虎表示，涉足的无人机方向的产品是较新的板块，因此研发到批产需要一定周期。未来，无人机方向的产品放量后，会给公司收入带来新的增量。

值得注意的是，智明达于今年9月底认缴出资额1000万元，参股成都春垒星溟科技创业投资合伙企业（有限合伙），持股比例5%。

该创投基金的控股股东，为成都高新投资集团旗下成都高新区创科投天使股权投资基金合伙企业（有限合伙），第二大股东为成都产业投资集团旗下成都科技服务集团有限公司。天眼查数据显示，该创投基金成立于2023年9月26日，截止目前未有对外投资企业。

针对公司的该参股行为，董秘秦音对记者表示，公司参股该基金主要是有利于公司战略发展和产业布局，该基金聚焦电子信息领域，有利于为公司新兴业务的发展提供重要战略参考；同时预期为公司带来财务投资回报。

此前，智明达溢价投资半导体公司铭科思亏损，引发市场讨论。公司于今年7月7日发布公告称，以8298.72万元出售所持铭科思1234.93万元注册资本，预计增加投资收益2045.13万元。秦音表示，截止今年三季度，铭科思经营状况良好，业绩有所提升。

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