股权投资基金广东第二城 珠海在下什么棋?

股权投资基金广东第二城 珠海在下什么棋?
2023年07月16日 09:22 财联社

《科创板日报》7月16日讯(记者 敖瑾)本周,电子化学品厂商天承科技正式登陆科创板,珠海迎来第五家科创板上市公司。

值得一提的是,天承科技去年刚刚签约落地珠海,是金湾区2022年引进的一批集成电路配套企业中,IPO上市进度最快的一家。据珠海特区报,“在天承科技上市阶段,由于珠海工厂还未开工建设,企业落户流程走得较慢,为了帮助企业及时完成上市的申请和审批等流程,金湾区和南水镇做了大量协调工作,加快企业在金湾区的注册速度。”

可以看到,珠海近几年正不遗余力地扶持本地科创产业发展,政府引导基金是其中重要的工具之一。7月初,珠海印发《珠海发展投资基金三期设立方案》,设立珠海发展投资基金三期,总规模100亿元,全部由市财政出资,以进一步推动以投带引、资本招商。

《科创板日报》记者注意到,珠海此前跑出的四家科创板上市公司珠海冠宇炬芯科技高凌信息纳睿雷达,IPO前均曾获得来自珠海基金的投资。与此同时,珠海基金还为当地导入了高景太阳能爱旭股份、集创北方等多家重点企业。

母基金的活跃出资亦带动了珠海当地创投行业的发展。中基协官网显示,截至目前,珠海当地完成备案的股权投资基金数量已接近2000只,在全国城市中排名第九,在广东城市中排名第二,仅次于深圳。

发力集成电路产业

本周上市的天承科技,主要从事 PCB 所需要的专用电子化学品的研发、生产和销售,PCB为组装电子元器件和芯片封装用的基板,是电子产品的关键电子互连件。公司于2010年在广州成立,公司实控人为童茂军,此前其曾任皆利士多层线路板(中山)有限公司品保部工程师、杜邦(中国)集团有限公司上海分公司高级销售专员。

据天承科技招股书,2020-2022年,公司分别实现营收2.57亿元、3.75亿元以及3.74亿元,归母净利为3878.01万元、4498.07万元和5463.99万元。

截至14日收盘,天承科技股价报97.92元/股,总市值56.93亿元。

据天承科技董事长、总经理童茂军对媒体表示,落户珠海一个很重要的原因是离客户更近。“我们的许多终端客户曾明确提出,希望供应链各环节离得更近,因此我们搬到珠海金湾区来,更加接近产业中心。”

据珠海工信局公布的数据,珠海集成电路产业经过30多年发展,已聚集100多家集成电路上下游企业。在企业业绩上,珠海过亿元收入规模的集成电路企业达到22家,除了刚刚上市的天承科技外,更早前已登陆科创板的炬芯科技也是其中之一。

炬芯科技是一家低功耗系统级芯片设计厂商,主营业务为中高端智能音频 SoC 芯片的研发、设计及销售,专注于为无线音频、智能穿戴及智能交互等智慧物联网领域提供专业集成芯片。其2022年年报显示,报告期内,公司实现营收4.15亿元,归母净利5375.18万元。

炬芯科技的历史,可以追溯到老牌MP3芯片大厂珠海炬力。2005年,珠海炬力在纳斯达克上市,成为国内第二家在美上市的中国芯片设计公司。但后来,由于公司经营状况每况愈下,因为并购加入炬力的新CEO周正宇,在与董事会商议后决定让炬力从纳斯达克退市,并在此过程中,创立一家全新的子公司炬芯(珠海)科技有限公司,开启二次创业。

发展过程中,炬芯科技获得了来自珠海国资的支持,科创高科、珠海格金于2020年5月进行了出资入股。2021年12月,炬芯科技登陆科创板,截至14日收盘,股价38.04元/股,总市值46.41亿元。

去年,珠海提出“4+3”支柱型产业体系,集成电路产业位列其中。目前,珠海集成电路方面的产业优势主要表现在设计领域。数据显示,2022年,珠海集成电路产业主营收入132.66亿元,同比增长5.43%。其中,设计业主营收入109.35亿元,同比增长3.38%;IC生产销售收入同比增长238.38%;封测销售收入同比增长41.67%;材料销售收入为15.71亿元,同比下降5.13%;集成电路设备销售收入同比增长73.95%。

按照规划,到2025年,珠海集成电路产业集群规模将达到1000亿元,支撑和带动千亿级电子信息产业集群发展,形成若干家年产值超过10亿元和2-3家年销售收入超过30亿元的芯片设计企业。

盘点科创企业背后的国资股东

《科创板日报》记者注意到,珠海的科创板上市公司,大多都曾获得过珠海国资的出资支持。

上述支持炬芯科技的科创高科,向上股权穿透,所有LP均为珠海当地的国资背景平台,包括华发集团、珠海市国资委等。其GP珠海科创海盛创业投资基金管理有限公司,亦由珠海国企华发集团全资持股。珠海格金的LP大部分亦也都是珠海当地的国资机构,其中珠海格力集团出资占比43.8%,珠海基金出资30%。

珠海第一家科创板上市公司珠海冠宇,则曾获得来自珠海科创投、华金资本等珠海当地国资机构的支持。其中,华金资本旗下两只基金都对珠海冠宇进行了出资,包括珠海华金阿尔法三号股权投资基金合伙企业(有限合伙),以及珠海华金创盈八号股权投资基金合伙企业(有限合伙)。IPO前,珠海科创投持有公司1.61%股份,华金阿尔法三号以及华金创盈八号则分别持有1.61%、0.81%股份。

珠海冠宇主要产品为聚合物软包锂离子电池,其中消费类锂离子电池是公司最主要的收入来源,主要应用领域为笔记本电脑及平板电脑、智能手机。珠海冠宇前身为哈尔滨光宇的子公司,2017年,以徐延铭为首的管理层成为珠海冠宇的大股东,实现由经理人到大股东的身份转变。

据年报,2022年,珠海冠宇宙实现营收109.74亿元,同比增长6%;实现归母净利0.91亿元,同比下滑90%。截至14日收盘,珠海冠宇股价报21.4元/股,总市值240.08亿元。

高凌信息则获得了来自珠海华金领越智能制造产业投资基金(有限合伙)的出资。中基协信息显示,该基金GP为珠海华金领创基金管理有限公司,后者为华金资本旗下全资子公司。

高凌信息从事军用电信网通信设备、环保物联网应用产品以及网络与信息安全产品研发、生产和销售。公司实际控制人为胡云林,其自1999年10月从部队复员后,向好友借款2400万元创立高凌有限,即为高凌信息前身。2017年,上市公司大富科技曾谋求收购高凌信息,但双方因交易方案的估值等未谈拢,最终计划终止。

2022年3月,高凌信息成功登陆科创板。2020-2022年,高凌信息分别实现营收3.98亿元、4.95亿元以及5.17亿元,归母净利1.09亿元、1.19亿元以及8841.75万元。截至14日收盘,高凌信息报38.99元/股,总市值36.22亿元。

相控阵雷达供应商纳睿雷达,则先后获得了来自珠海金控、港湾科宏、珠海格金、华金资本等多个珠海国资背景主体的出资。其中,珠海格金为纳睿雷达IPO前最大外部机构股东,持股1.52%;港湾科宏由珠海高新区国资委全资持股。

纳睿雷达成立于2014年,实际控制人为包晓军夫妇,其中,包晓军此前曾任美国超威半导体公司工程师、美国雷神公司(加拿大)工程师。2022年,纳睿雷达实现营收2.1亿元,同比增长14.74%;归母净利1.06亿元,同比增长9.66%。

纳睿雷达于今年3月登陆科创板,截至14日收盘,纳睿雷达股价报57.35元/股,总市值88.7亿元。

打造政府引导基金矩阵

据珠海高新金投投资业务二部总经理刘桓表示,在2014年纳睿雷达成立之初,高新金投就对其进行了天使轮投资。此后,高新金投更是通过旗下管理的天使基金和产投基金,对纳睿雷达连续进行了三轮投资。

工商信息显示,珠海高新金投由珠海开发区发展改革和财政金融局全资持股。高新金投副总经理李麟曾在接受《珠海特区报》采访时表示,“高新金投始终围绕珠海‘4+3’产业发展,专注于‘硬科技’赛道的投资,截至2022年底,高新金投累计投资企业196家,基金总规模达158.16亿元。”

从上述珠海科创板上市公司的国资背景股东中,还可以看到珠海另一重要的国资基金主力,珠海基金。

珠海基金,全称珠海发展投资基金,首次发起设立是在2017年。一期和二期基金的主要出资方为珠海市财政局、华发集团、格力集团、横琴金投等。一期和二期基金主要对子基金进行出资。财联社创投通-执中数据显示,截至目前,一二期基金合作GP包括国投创合、华金资本、广发信德、智路资本以及武岳峰科创等多个头部机构,主要为国资背景机构以及集成电路领域的专业投资机构。

截至今年5月底,珠海基金一期、二期已对外投资子基金及项目共43个、总规模超760亿元,撬动社会资本超过620亿元;通过子基金投资支持本地企业50个、投资金额51.92亿元,引进外地企业41个、完成返投金额97.21亿元。

本月初,珠海市印发《珠海发展投资基金三期设立方案》,三期基金启动,总规模100亿元,重点投向新能源、集成电路、生物医药、装备制造、新一代信息技术、医疗健康、新材料、智能家电等符合珠海产业规划方向、符合国家战略的前沿创新产业领域。

据珠海市发展和改革局有关负责人透露,三期基金由一二期基金所退出的财政资金作为资金来源,为纯财政出资的产业基金,由珠海市财政局作为管委会办公室进行指导和管理。

按照上述设立方案,三期基金将下设产业发展投资基金和创业投资基金两只基金,规模各50亿元。产业发展投资基金更侧重于成熟期及重大项目投资引进;创业投资基金更偏重于中早期项目投资。与此同时,珠海基金三期增加项目直投功能,采用“母基金+直投”的投资模式。珠海将从投资能力较强的本市国企中,公开择优遴选两家进行受托管理。

活跃的母基金加之较为深厚的产业基础,促成了珠海本地蓬勃发展的创投生态。中基协官网显示,截至目前,珠海当地完成备案的股权投资基金数量已接近2000只,在全国城市中排名第九,在广东城市中排名第二,仅次于深圳。

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