9月新股首日破发率高达四成破发或成常态？|发行价_新浪财经

封面新闻记者马梦飞

10月12日，科创板新股哈铁科技破发，开盘跌超30%。昨天，创耀科技跌9.2%破发，毕得医药同样低开破发，盘中一度跌近25%。10月10日，“科学仪器第一股”新芝生物登陆北交所，上市首日即破发。

近段时间以来，A股市场新股上市首日破发的现象增多。据Wind数据显示，A股在9月份共有50只新股上市，其中有20只股票在上市当日破发，破发率达到40%，远超7月23.53%和8月10.2%的破发率。

近期新股接连破发的原因是什么？如何看待破发频现？深度科技研究院院长张孝荣接受记者采访时表示，破发未必是坏事，这是成熟市场的一种特征。

9月以来新股上市破发频现

10月6日，动力电池生产商中创新航科技股份有限公司(中创新航），成为首家登陆港股的动力电池企业。但中创新航新股却遭遇开盘破发，截至收盘，中创新航股价惊险收平至发行价38港元/股。10月12日开盘，其股价已降至35.95港元。

虽然9月新股破发频频出现，但中创新航的破发还是有些出乎市场意料。

作为有着“国内第三大动力电池厂商”名头的中创新航，可谓名副其实的优质股，备受市场期待。但依然没能逃脱“破发命运”，这也对打新市场造成了一定影响。

值得注意的是，在近期破发的新股中，万润新能也颇受市场关注。

9月29日，万润新能于科创板上市，开盘报249.99元/股，下跌16.64%。万润新能的发行价高达299.88元/股，这就意味着投资者单签亏损达2.4945万元。万润新能以299.88元/股的发行价成为今年以来最贵的新股，同时也是A股史上第二贵新股，仅次于去年上市的光伏逆变器厂商禾迈股份，后者的发行价高达557.8元/股。

事实上，万润新能破发与其超高的发行价格与发行市盈率有关，近300元的发行价格与75.25倍的发行市盈率让市场侧目。

当然，破发的新股并不都是“三高”。9月26日，科创板的信科移动开盘便破发，盘中跌幅均一度超过10%，截至收盘仍为破发状态，而信科移动的发行价仅为6.05元/股。今年以来A股上市首日破发的新股中，信科移动的发行价为第三低，比它更低的有北交所的科润智控(4.3元/股)、灿能电力(5.8元/股)。

这说明新股破发并不局限于高价股。

数据显示，今年9月以来，A股市场新股上市首日破发率突然大增。如9月的最后一周（9月26日-30日），共计上市了17家公司，而上市当日就破发的有7家，破发率达到41.18%。

按近期的新股发行市场来看，破发频频出现，似乎成为一种常态。

新股破发是市场成熟的象征

对此，金融系统业内人士武忠言接受记者采访时提到，近期新股接连破发是内外因素综合作用的结果。

他认为，一方面，个股受二级市场整体行情影响。另一方面，在股票发行即将全面实行注册制的背景下，新股的供给增加、稀缺性有所下降，新股基本面的差异导致上市后涨幅出现“二八分化”，某些个股被高估，发行价过高，泡沫性较大，且个股业绩较差，导致股价跌破发行价。

在这样的背景下，对于参与“打新”的投资者，武忠言表示，应理性参与新股申购，闭眼盲目打新已成为“过去式”，精选优选个股尤为重要，要关注公司尤其是高市盈率发行的公司是否具有持续成长能力，可以从公司所在行业的发展趋势、公司在行业中所占的地位、拥有的核心技术、经营模式等多角度分析。

值得一提的是，武忠言提醒道，弃购是要付出相应约束代价的，根据相关规定，网上投资者12个月内累计出现3次中签但未足额缴款的，6个月内将无法再参与新股申购。故此，“违约弃购”不仅影响自身打新资格，而且对新股发行秩序或将造成负面影响。

“上市融资公司越来越多，大盘资金越来越少，每个公司内外质量不一，非特殊优质企业能得到的资金越来越少，破发就是必然的。”深度科技研究院院长张孝荣向记者表示，只要“僧多粥少”现象存在，破发情况就会持续。但从另一方面来说，破发未必是坏事，这是成熟市场的特征。