资本动态 | 钢铁企业跨界锂电池产业链，福鞍股份36亿元购买石墨资产_新浪财经

财经网资本市场讯 8月9日，福鞍股份（603315.SH）发布公告，拟发行股份及支付现金购买福鞍控股等合计持有的天全福鞍100%股权，交易对价为36亿元。同时，拟定增募资不超过10.65亿元，用于支付本次交易现金对价和补充上市公司流动资金。

公告称，天全福鞍 2022 年度、2023 年度和 2024 年度实现的净利润分别不低于人民币1.88亿元，4.94亿元和 5.60亿元，三年业绩承诺期归属于母公司所有者的累计净利润不低于12.42亿元。而福鞍股份2021年利润仅仅为7500.45万元。

福鞍股份主要从事技术装备配套大型铸钢件的生产和销售，产品包括火电设备铸件、水电设备铸件以及其他铸件。

本次交易完成后，天全福鞍将成为福鞍股份的全资子公司，其主营业务将新增锂电池负极材料石墨化加工业务。

福鞍股份表示，2021年受疫情及全球各因素影响，大宗材料涨幅较多，公司订单在2020年及2021年年初签订，在2021年生产时原材料及能源价格涨幅明显导致部分产品出现负毛利及毛利下降情况。

拓展新能源领域正是福鞍股份重振业绩的办法之一，而其背后首先是新能源市场暴涨下，对负极材料的需求。

浙商证券预估，2025 年全球负极材料需求量有望达 205 万吨， 2021-2025 年四年 CAGR 为 42%，其中人造石墨维持主流地位，到 2025 年需求量预计达 149 万吨。假设人造石墨长期价格中枢为 4.5 万元/吨，2025 年人造石墨市场规模达 672 亿元。

与此同时，天全福鞍或将对福鞍控股其余业务产生增益。2021年9月，贝特瑞与福鞍控股合资成立了四川瑞鞍新材料，以合资公司为主体投资生产年产10万吨锂电池负极材料前驱体和成品生产线项目。福鞍股份认缴出资 1.47 亿元，占合资公司总股本的 49%。

前述公告中提到，天全福鞍将视自身产能投产情况、在手订单量以及四川瑞鞍的实际需求量建立合作。

在产能方面，天全福鞍规划14万吨产能，目前4万吨锂电池负极材料高温提纯生产线建设项目已投产。天全三期在建即将于2022年9月投产，芦山一二期各 4万吨筹建中将分别于2023年1月和4月投产。

但值得注意的是，尽管天全福鞍表示与贝特瑞、凯金能源、杉杉股份、中科电气等负极材料厂商均有合作。但报告期内，天全福鞍前五大客户的销售占比较高。其中凯金能源是天全福鞍 2021 年度以及 2022 年第一季度第一大客户，销售占比接近50%。

浙商证券认为，当前石墨化产能紧张，福鞍股份集团体系石墨化资产成为行业稀缺资源，负极材料开启福鞍股份第二增长曲线。石墨化行业供给仍紧缺、天全福鞍与优质客户建立长期合作关系，后续产能有望有效消化(预计22-24 年销量分别为 5、11、14 万吨)。考虑石墨化并表，上调22-24年公司归母净利润预测至 6.09、10.55、13.13 亿元。