孩子王上市3个月 预计全年扣非净利降6成

原标题：孩子王上市3个月 预计全年扣非净利降6成 来源：青瞳视角

上市才3个月，200多亿市值的母婴龙头股孩子王，业绩突然变脸，超乎机构预测。

1月19日晚间，孩子王发布业绩预告。预计2021年归母净利润为1.96亿元-2.35亿元，同比下降40%-50%。扣非后的净利润下降更多，扣非净利润为1.09亿元-1.4亿元，同比下降55%-65%。

1月20日，孩子王开盘下挫近6%，之后震荡回升，截至收盘，下挫2.07%，报收于20.82元。

孩子王2021年前三季度的净利润为2.37亿元，扣非净利润为1.74亿元。因而可以推算出2021年四季度预计出现亏损，扣非净利润更是明显亏损。

公司将业绩下滑的原因归结为三方面，一是因执行新租赁准则，公司新增确认使用权资产和租赁负债，进而因新增折旧费用和财务费用等整体减少公司2021年净利润预计约为5,500万元-7,000万元；

二是公司2021年新开门店70余家，且主要为2021年下半年新开门店；上述新增门店使得公司运营成本有所增加，而提升会员数量、收入及盈利水平需要一定的运营时间，再加上2021年大物业不再对房租进行疫情减免，影响了2021年全年的净利润水平。

三是2021年受到新冠疫情的持续影响，全国多地出现疫情反复，使得公司单店销售收入较去年有所下滑。

孩子王在2021年10月14日在创业板上市，发行价为5.77元，上市首日就暴涨304%，收盘价报收23.3元，而后持续震荡，最新收盘价21.26元，市值231亿元。

业绩预告的一个月前，2021年12月，中金公司、华泰证券等头部券商们纷纷发布研报，给予的业绩预测都是明显增长，与业绩预告出入较大。

中金公司表示，我们预计公司2021~2022年EPS分别为0.36元、0.55元。以孩子王最新10.9亿股的股本计算，预计的2021年的净利润为3.92亿元，明显高于实际的不到2.5亿元。

华泰证券则预计2021年的净利润4.33亿元，更明显高出公司的业绩预告。

编辑/田野

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