宝马16亿收购华晨汽车制造公司华晨重整仍旧道阻且长|辽宁省_新浪财经

原标题：宝马16亿收购华晨汽车制造公司华晨重整仍旧道阻且长

在今年年初开始申请破产重整后，华晨汽车又迎来新进展。

据财经汽车报道，8月31日上午，华晨集团、华晨动力等12家企业实质合并重整案召开了第二次债权人大会（下称“二债会”），会上共有三项议案，包括财产管理及变价方案、成立债权人委员会两项议案，以及宝马中国收购“中华”品牌汽车生产相关部分资产及华晨汽车制造有限公司100%股权的财产变价方案。

经由债权人表决，会上的三项议案已全部通过。不过据悉，宝马中国收购“中华”品牌的议案通过率不高，同意金额只占出席会议债权金额的57%，是通过比例最低的议案。

16亿元扩容制造生产能力

据了解，在此次收购华晨汽车制造有限公司的过程中，共有包括宝马中国等3家意向企业参与其中。有知情人士解释称，宝马中国16.33亿元的价格基本公允，首先资产部分的出价和评估价格相当，为12.33亿元，其次还有4亿元的溢价，这是为整车生产资质支付的价格。

公开资料显示，中华汽车品牌生产相关部分资产合计为12.33亿元，其中包括土地使用权3项、房屋建筑物19项和构筑物20项、机器设备179项。而华晨集团持有的华晨汽车制造有限公司100%股权，由于资产与负债相抵，价值仅为0.45万元，约合12.33亿元。

2018年以来，辽宁省政府一直在努力帮助华晨集团解决现金流问题，而此次部分重整，或许也是辽宁省政府与宝马磋商得来的结果。而宝马中国此次也表示：“在辽宁省和沈阳市政府的大力支持下，宝马集团在过去18年中与华晨集团建立了牢固的合作关系。对于宝马而言，辽宁省和沈阳市已成为中国关键的创新和生产基地，也是我们未来在中国取得成功的基石。”

同时成立于2019年的华晨汽车制造有限公司，则具备独立的乘用车及新能源车生产资质，或将能有效解决宝马中国的产能问题。宝马中国对此表示：“我们希望以实际行动支持华晨集团的重组，并致力于进一步拓展我们在辽宁省的业务。我们希望使用华晨汽车制造有限公司现有的生产能力。不过，该项目仍在有关部门的审批过程中，更多信息将在稍后时间发布。”

华晨破产重整仍未明了

宝马中国的到来曾给予了处于风雨飘摇的华晨集团希望，但是这一仅针对单个资产的议案也并未能真正解决华晨集团的整体窘境。

华晨集团属于辽宁省属国企，旗下拥有华晨中国、金杯汽车、申华控股和新晨动力四家上市公司，并与宝马合资成立了华晨宝马公司。共涉及三个自主品牌：中华、金杯、华颂和华晨宝马、华晨雷诺两个合资品牌，而此次重整的仅为中华品牌生产相关部分资产，华晨中国股权103.22亿元的重整方案仍尚未明了。

据财经汽车报道，目前有九家意向投资人分别表达了对华晨旗下个别板块的投资意向，除了宝马中国以外，还包括两家投资人倾向金杯汽车、三家投资人倾向申华控股等，不过并没有意向投资人对华晨中国股权表示兴趣。另外，宝马中国以外的八家意向投资人正在补充尽职调查中，尚未提出最终的投资方案。

而有债权人认为，一旦收购成功，意味着整体破产重整已不可能，集团剩余资产也将被拆分出售，无法发挥整体重整的价值。这也就意味着，华晨集团或将陷入“垃圾资产”无人问津的窘境。

华晨集团造成这一局面，其中长期依赖宝马的输血，导致核心竞争力日渐羸弱，以及重整进程中的资产负债谜团无不是其原因之一。

华晨中国一直在靠华晨宝马输血才勉强存活。华晨宝马为华晨中国赚取的净利润从2015年的38.2亿一路上升至2019年的76.26亿元，而如果扣除华晨宝马的利润，华晨中国四年间分别亏损5.4亿、6亿、8.6亿、4.2亿和8.64亿元。而在2018年10月，华晨中国与宝马的股权交易也使得华晨集团在资本市场受到殃及，财务状况也愈发滑坡。

2020年10月，因债券到期违约，华晨集团爆雷，随后因无力偿还已构成债务违约金额仅70亿元的债务，正式对外公布了破产重整的消息。同年11月，辽宁省沈阳市中级人民法院裁定受理债权人对华晨集团破产重整申请。2021年1月，华晨集团向法院提出合并重整申请，3月法院裁定对华晨集团有关公司进行合并重整。4月20日，华晨集团由于涉嫌2017年、2018年财报涉嫌存在虚假记载，收到了证监会发出的《行政处罚事先告知书》，并被处罚款5360亿元。

公开资料显示，截至2021年8月19日，管理人共接受6004家债权人申报债权，总金额约为543.13亿元，其中管理人初步审查确认或暂缓确认的金额合计为人民币499.83亿元。此外预计职工债权及未申报债权约120.01亿元，因此，华晨集团等12家企业的预计负债总金额为619.84亿元。

此前有媒体报道，华晨宝马有望在2022年前完成股权调整。而若华晨宝马正式实行之后，华晨中国或将面临利润的大幅缩水。另一方面，随着股权调整的放开，华晨宝马是否会步江淮大众的后尘，彻底退出合资公司，而华晨集团旗下其他资产的未来能否顺利实现重整也犹未可知。