时隔三个月，存款利率迎来年内第三次调降！

　　截至发稿前，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行等均于12月22日起下调人民币存款挂牌利率（整存整取，下同）。

　　与此前相比，除活期存款利率未变动外，上述银行3个月、6个月、1年期存款挂牌利率均分别下调10个基点至1.15%、1.35%、1.45%；2年期下调20个基点至1.65%；3年、5年期均分别下调25个基点至1.95%、2%。

　　至此，3年期定期存款挂牌利率现已进入“1时代”。针对此次存款利率下调的原因，有专家表示，银行为避免未来净息差过快下行，现在下调存款利率是必然选择，有助于保持银行经营稳健性。

　　3年、5年期定存利率均降25BP，

　　1年期以下调降为近年首次

　　国有大行方面，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行最新人民币存款挂牌利率表显示，目前3年、5年定期存款挂牌利率降幅最高，均较此前下降25个基点，分别降至1.95%、2%。其中，3年期定存利率已进入“1时代”。

　　股份制银行方面，招商银行1年、2年、3年、5年期定期存款挂牌利率为1.45%、1.65%、1.95%、2%，与上述五家大行相同，分别较此前下调10个基点、20个基点、25个基点、25个基点。

　　通过计算得知，若储户在上述银行中以10万元存3年定期，利率为2.2%时，利息总额为6600元；以此轮调整后的利率1.95%计算，利息总额则为5850元，累计到期利息将减少750元。

　　事实上，早在去年9月15日，稳定了七年之久的国有大行定存挂牌利率迎来首次调降，随后在今年6月及9月分别再次进行下调，此次为今年以来第三次定存利率下调。

　　值得注意的是，与9月不同的是，此次调降覆盖面更广，涉及定期存款挂牌利率中所有期限，而今年9月的调降不包含3个月、6个月期定存利率。

　　中金公司研究部银行团队表示，此次是2016年以来幅度最大的一次存款降息，前几轮主要为长期限存款利率下调，而此次1年期以下存款利率下调是近年来首次，旨在压平过于陡峭的存款利率曲线，标志着后续存款利率曲线全面下行可能开启。

　　银行为避免未来净息差过快下行，

　　现在下调存款利率是必然选择

　　针对此次幅度、时间点均略超市场预期的存款利率下调，浙商证券方面表示，主要是因为2024年第一季度即将迎来存款到期的高峰期和“开门红”重要时期（尤其对于中小银行），因此下调存款利率带来的改善效果能较快体现，否则会有较强滞后性。

　　东方金诚首席宏观分析师王青对新浪金融研究院表示，10月存量房贷利率下调全面落地，四季度银行净息差还会低位下行。中央经济工作会议要求，2024年要“促进社会综合融资成本稳中有降”，加之明年新发放房贷利率还有较大下行空间，银行为避免未来净息差过快下行，现在下调存款利率是必然选择，这有助于保持银行经营稳健性。当前物价水平偏低，也为银行下调存款利率提供了有利条件。

　　同时，王青还认为，作为重要的市场利率之一，存款利率下调有助于巩固近期债券收益率下行势头。

　　天风证券固定收益首席分析师孙彬彬表示，过去的存款利率调降受10年国债和1年期LPR引导。基于2022年4月建立的存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。此次的区别可能在于，政策端有降成本的诉求，但商业银行同时面临贷款重定价和净息差的压力，因此需要先引导调降存款利率。

　　另外，华泰证券称，今年银行3次主动下调挂牌利率，期限越长下调幅度越大，3年期及5年期定期存款利率累计下调65BP。综合2021年以来存款定价机制改革、4轮存款挂牌利率调降及2023年5月协定/通知存款利率下调看，测算对上市银行2024年息差累计或有11.32BP的提振，可缓释LPR下行及存量按揭调价的影响。

　　值得注意的是，国家金融监管总局数据显示，今年前三季度商业银行净息差为1.73%，环比下降0.01个百分点，创历史新低。

　　央行报告指出：“近年来，我国商业银行利润保持增长，但净息差持续收窄，利润增速有所下降。商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平，这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。”

　　2024存款利率是否还会下降？

　　对LPR利率产生何种影响？ 

　　谈及明年存款利率是否会调降的问题，王青认为，综合考虑未来政策利率和经济、物价走势，在存款利率跟进1年期LPR报价和10年期国债收益率调整的机制下，不排除明年存款利率还有进一步下调的可能。

　　而随着存款利率的下调，市场对于明年LPR等利率下调有所预期。孙彬彬表示，存款利率调降后，预计2024年一月调降MLF和OMO利率10BP，随后1年期和5年期LPR跟随调降10BP。

　　另外，华福证券银行团队表示：“下一阶段在金融支持实体的政策要求下，LPR利率或有进一步下调的可能，那么此次存款降息就是为资产端融资成本下调的先导政策。”

　　中金公司研究部银行团队表示，假设明年年初1年/5年LPR下调10 BP，本次存款能够充分对冲该影响，如果未来存款利率下行幅度与本次类似，LPR下调对息差影响将从负面转为接近中性。

　　民生证券最新研报指出，本次调降选在“开门红”前进行，对银行2024年（尤其上半年）负债成本管理的影响或更显著。此举打开了2024年上半年LPR降息空间，对称降息对净息差影响较小，且有望提振经济预期，利于银行估值修复。

　　事实上，除了定存挂牌利率，此轮多家银行的通知存款等利率亦有所调降。比如，工商银行方面表示，其通知存款挂牌利率下调0.2个百分点；零存整取、整存零取、存本取息等挂牌利率下调0.1个百分点。该行表示，此次调整对通知存款、定期存款（含大额存单）的最优惠利率水平作了优化，以反映市场利率形势的变化。

　　2022年4月，央行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，引导各银行参考市场利率变化情况，合理调整存款利率水平。央行货币政策司司长邹澜此前曾在国新办新闻发布会上介绍，存款利率市场化调整机制在持续发挥作用，表明存款利率市场化程度在进一步提高。银行主动下调存款利率后，存款利率继续有所降低，有利于稳定银行负债成本，为降低企业贷款利率创造有利条件，并增强银行支持实体经济的能力和可持续性。

责任编辑：李琳琳