重磅大咖齐聚2023外滩金融峰会!中国货币政策总体稳健,金融支持科创需要一场思想启蒙

2023-09-22 18:48:34 作者:林羽 收藏本文
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  2023年9月22-24日,由中国金融四十人论坛(CF40)与中国国际经济交流中心(CCIEE)联合主办的第五届外滩金融峰会“迈向新征程的中国与世界:复苏与挑战”在上海市黄浦区召开。

  央行货币政策委员会委员、中国国际经济交流中心副理事长王一鸣在峰会上表示,相较于美联储或主要发达经济体利率的大幅度变化,中国货币政策总体上是稳健的。中国货币政策在收紧、放松两方向均相对审慎,总体上仍在合理区间内。

  此外,谈及农业转移人口市民化问题,第十三届全国政协常委、经济委员会副主任杨伟民表示,要加快农业转移人口市民化相关两大制度改革。农业转移人口市民化关系着发展是不是以人民为中心,关系到居民消费的增加、中等收入群体的扩大,包括房地产市场的稳定、城乡二元结构的破除以及农业的现代化、乡村振兴等。

  中国货币政策总体稳健,

  人民币汇率弹性进一步增强

  外滩金融峰会上,王一鸣表示,在美联储激进加息的节奏下,中国的货币政策没有简单跟随,此为基于中国宏观经济和通胀形势下做出,中国货币政策更具自主性。

  “相较于美联储或主要发达经济体利率的大幅度变化,中国货币政策总体上是稳健的。”王一鸣表示,中国货币政策在收紧、放松两方向均相对审慎,总体上仍在合理区间内。此外,人民币汇率也在继续推进市场化,汇率弹性进一步增强。

  在杨伟民看来,完善宏观经济治理是一个很大的课题,第一,经济治理要坚持以经济建设为中心,以高质量发展为首要任务,不应偏离其大方向;第二,经济治理要坚持市场决定资源配置,如今的市场机制能够解决许多问题,也能达成许多目标,因此不能只重视一个目标或工作,便设立一套行政性的指标来层层分解,不能把单一目标绝对化;第三,经济治理要把握多目标平衡,既要抓监管,同时也要促发展。

  他表示,各地区各部门制定政策都要瞻前顾后,既要履行好本地区、本部门的职责,更要顾及全局影响。此外,要把握好长期与短期,长期目标需要久久为功,不能都打成攻坚战,要分清抓落实与责任制。

  与此同时,中国社会科学院金融研究所所长、国家金融与发展实验室主任张晓晶表示:“要尊重市场经济规律,推进金融市场化改革。经济发展要把重点放在实体经济上,并不意味着可以不要金融,或者金融处在完全附属的地位。40多年的市场化改革表明,把金融从计划经济时代出纳的地位解放后,它获得了相对独立的位置,可以发挥金融的功能才是真正促进了经济发展,金融和实体经济并非是简单的镜像,发展金融并不必然导致产业空心化。”

  金融支持科创需一场思想启蒙,

  将风险定价和风险配置交给市场

  聚焦中国金融支持科技创新,张晓晶指出了其中的软肋:“风险识别能力不足、风险定价与风险配置功能障碍,恰恰是中国金融体系的‘阿喀琉斯之踵’,这也成为金融对科技创新支持不足的根本原因。”

  张晓晶认为,风险和不确定性是连接金融与科创的桥梁。对科技创新而言,最大的问题是如何应对创新所面临的风险和不确定性、如何跨越死亡之谷。对金融体系而言,风险定价及风险配置是其最基本,也是最重要的功能。

  “四位一体”赶超模式使得金融资源的风险定价与合理配置并非由市场决定,很大程度上受到政府干预影响,导致风险定价扭曲和金融资源配置不当。一些部门获得大量信贷资金,却未能承担相应风险——这是由隐性担保、刚性兑付及大而不能倒所致。

  他表示:“金融支持科创需要一场思想启蒙,要运用现代思维,从未来看现在,才能支持科技创新;将风险定价和风险配置交给市场,让市场发挥决定性作用;尊重市场经济规律,金融应该独立地发挥其功能。同时,尊重科技创新的规律、建立容错机制和包容监管、加强国际合作。”

  谈及资本市场创新,华东政法大学国际金融法律学院教授徐明表示,资本市场创新是高质量赋能实体经济的动力和源泉。

  他认为:“资本市场创新之所以是动力源泉,主要取决于两方面,第一,企业和实体经济需要资本市场,因为资本市场的基本功能是为实体经济服务;第二,资本市场的创新可以进一步激发资本市场的这些基本功能,因而更好服务实体经济。”

  中国未陷入“资产负债表衰退”

  日本花费20年修复资产负债表

  “资产负债表衰退”是近期热门话题之一,上海浦山新金融发展基金会会长、中国社会科学院学部委员余永定在外滩峰会上表示,中国经济没有陷入“资产负债表衰退”,但需要执行扩张性的财政和货币政策,避免陷入长期低通胀的局面。

  “资产负债表衰退”是日本野村综合研究所首席经济学家辜朝明提出的理论,其是指日本上世纪90年代企业和银行在经济泡沫破灭后,资产缩水但负债未减,不得不以现金流来偿还债务,导致经济收缩。

  “90年代的日本,无论是家庭或是企业,均在修正自己的资产负债表,他们都在省钱,如果这时政府再不借钱,定然是灾难性的,因此政府便开始借钱。”辜朝明称。

  他表示:“如果所有人均在还债,事实上,把利率降到零也没有用。这时便会有通缩的问题。修复资产负债表需要很长时间,日本花费20年才修复了资产负债表。”

  谈及流动性陷阱与资产负债表衰退的区别,辜朝明表示,流动性陷阱是一种描述性的语言,而非解释。资产负债表衰退不同于流动性陷阱,如果所有人均在修复资产负债表,其便会使货币政策失效。同时,在资产负债表衰退当中,政府必须借钱才能保持经济的运转,央行是最后的借贷人,政府是最后的贷款人。日本虽然做得不够好,但最终还是使得经济能够保持运转。

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责任编辑:李琳琳

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