朱光耀呼吁各国加强宏观经济政策协调，有效应对发达经济体货币政策急转弯的影响_新浪财经

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　　“新浪财经2022年会暨第15届金麒麟论坛”于12月14日-16日举行。财政部原副部长朱光耀出席并演讲。

　　据国际货币基金组织预测，2023年全球经济增长预期目标为2.7%，国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃公开表示，2023年实际增长率有25%的概率会低于2%，这一预测则与世界银行预测的增长1.9%基本上相一致。

　　“2022年是困难的，但是我们展望即将到来的2023年，挑战更加艰巨”，朱光耀称，两大国际金融机构都研判2023年全球经济有可能陷入一场衰退。“国际货币基金组织同时警告，世界有可能发生第二次世界大战之后的第三次全球性的金融危机；世界银行的发展报告也警示，如果最坏的情况出现，2023年全球经济增长只有0.5%”。

　　朱光耀指出，从国际层面而言，加强宏观经济政策的协调，特别是有效地应对发达经济体货币政策急转弯对国际金融市场冲击的影响是至关重要的。

　　在其看来，目前英国已经陷入了一场经济衰退，是最先陷入衰退的发达国家。

　　而美国联邦政府的借款已经突破债务上限的问题也非常值得关注，“（突破债务上限）对美国、对整个全球金融市场的影响，我们必须高度警惕”。“美国财长耶伦已经公开表示，美国国债市场可能出现崩溃。如果国会没有及时提高债务上限，或将引起美国的金融风暴”，朱光耀说，必须高度警惕美国金融市场可能会出现的剧烈动荡。

　　欧元区方面，目前通货膨胀还在继续恶化，朱光耀分析称，欧央行如果采取进一步的措施，势必对经济造成更大的压抑和压制。“12月14日，美联储会继续提高利率50个百分基点，而欧央行12月份有可能会继续提高75个百分基点的利率，利率在主要发达国家的急转弯还会继续进行，而持续的时间起码在2023年的上半年不会停止”。

　　日本方面，朱光耀指出，市场主要关注日本是否会被迫放弃十年期国债收益率控制曲线，“日本实施了多年的十年期国债上限利率不超过0.25%，下限不超过-0.25%的控制区间，但是现在日本央行可能很难在通货膨胀已经超过3%的情况下继续维持这个政策”。

　　朱光耀最后表示，　2023年全球经济、全球金融市场不确定性极大地增加，对于中国而言是机遇和挑战并存，要在加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环的新发展格局中，始终坚持创新、协调、绿色、开放、共享，坚持始终把中国经济的发展、满足中国人民日益增长的对美好生活的需求作为战略目标和最根本的任务加以推进。

　　“中国经济韧性强、潜力大、回旋余地广、长期向好的基本面没有变”，他说。

　　以下为演讲实录：

　　非常高兴参加今天的会议，在我们即将送走具有挑战的2022年的时候，研讨全球的经济金融形势，并对即将到来的2023年的形势进行展望，是必要的，也是有意义的。

　　即将过去的一年，对世界经济而言，对全球金融市场而言，是困难的一年。一方面新冠病毒疫情延宕反复，公共卫生危机在全球持续。而美国为代表的西方国家以意识形态划线，试图对高科技产品的出口构筑“小院高墙”，建立一个新的、同目前由全球企业家和市场共同形成的产业链、供应链相并行的产业链、供应链，确实对全球经济的稳定造成了很大的冲击。而地缘政治危机更进一步加深了全球的能源危机和粮食危机。国际货币基金组织在过去的一年中多次下调2022年度全球经济增长率，目前（全球经济增长率）是3.2%。

　　2022年是困难的，但是我们展望即将到来的2023年，挑战更加艰巨。

　　国际货币基金组织预测，2023年全球经济增长预期目标是2.7%，国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃也公开表示有可能，这个可能度是多少呢？是25%，2023年实际增长率有25%的概率会低于2%。这就同世界银行预测的2023年全球经济增长1.9%基本上相一致了。

　　两大国际金融机构都研判2023年全球经济有可能陷入一场衰退。国际货币基金组织同时警告，世界有可能发生第二次世界大战之后的第三次全球性的金融危机；世界银行的发展报告也警示，如果最坏的情况出现，2023年全球经济增长只有0.5%。

　　我们怎么样来认识国际货币基金组织警示的“全球有可能出现二战之后的第三次金融危机？”我们就要回顾前两次国际金融危机。一次是1982年在第二次全球石油危机发生的同时，由墨西哥开始爆发了一场债务危机，蔓延到全球。1982年全球经济增长率只有0.39%；另一场全球金融危机是2008年爆发于美国的金融危机，9月15日雷曼兄弟公司破产，一场危机迅速蔓延全球，对全球经济的影响是巨大的，2009年全球经济增长是-1.33%。这些都是世界银行的历史数据。

　　从国际货币基金总裁警示有可能爆发二战之后的第三次国际金融危机，再看世界银行提供的这些历史数据和他们对现实最坏情景发生的预判，0.5%的经济增长，确实值得我们高度警惕，如何应对2023年全球经济金融市场的巨大的挑战。

　　从国际层面而言，加强宏观经济政策的协调，特别是有效地应对发达经济体货币政策急转弯对国际金融市场冲击的影响是至关重要的。当然，我们承认，这种冲击首先影响的是发展中国家，是新兴经济体，正像国际货币基金组织警示的，2023年有可能2/3的发展经济体和1/3的新兴市场国家受到债务危机的影响。

　　今年6月份，在斯里兰卡已经爆发了一场全国性的债务危机。但是我们也要非常清醒地看到，一场巨大的国际金融危机对发达国家自身的影响是非常巨大的，从发达国家看，目前英国已经陷入了一场经济衰退，而它在金融市场的困境由于前不久的特拉斯政府错误的宏观经济政策导致的影响仍旧在发酵。所以，英国是发达国家最先陷入衰退的（国家）。

　　同时，12月2号，美国联邦政府借债的上限31.4万亿美元已经被超过了。12月2号的数字，美国联邦政府借款上限已经达到了31.41万亿美元。如何解决债务上限问题，对美国、对整个全球金融市场的影响，我们必须高度警惕。美国财长耶伦已经公开表示，美国国债市场可能出现崩溃。如果国会没有及时提高债务上限，或将引起美国的金融风暴。这是耶伦财长对金融市场公开的表态。

　　我们怎么样看一场金融危机？它是指一个或几个国家与地区的全部或大部分金融指标，比如说短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数的急剧的、短暂的和超周期的恶化，其特征是人们对基于经济未来将更加悲观的预测，整个区域内货币币值出现较大幅度的贬值，经济总量与经济规模较大地遭受损失，大量企业倒闭，失业率提高，甚至社会的不稳定现象发生。

　　金融危机的表现形式有货币危机、银行危机、债务危机和资本市场的危机，其中我们从历史的经验看：

　　货币危机，1997年7月2号爆发于泰国的亚洲金融危机，实际上就是一场货币危机开始的。

　　银行危机，传统上银行被挤兑、银行倒闭造成连锁性的反应。

　　债务危机，一个国家对外负债本金和利息的偿付被拖延，造成市场的动荡。

　　资本市场危机，2008年美国雷曼兄弟破产，是一个典型。

　　在这种情况下，我们对美国可能出现的这种剧烈的金融市场动荡，必须高度地警惕，耶伦财长本身自己也承认了。

　　欧元区10月份的通货膨胀率高达10.7%，从今年7月开始，欧央行已经连续三次提高利率，它过去是-0.5%的利率，7月份提升了0.5%，利率回归到0，然后又两次提高75个基点。同时我们必须警惕，它在疫情期间推出了1.8万亿紧急的疫情救援规划去购买债券，但是今年3月份停止。今年7月份又把常规性的欧央行的债务购买（每月购买200亿欧元）也都停止了。

　　现在欧元区通货膨胀还在继续恶化，欧央行如果采取进一步的措施，势必对经济造成更大的压抑、压制。怎么办？确实对欧央行是一个非常大的考验。12月14日，美联储会继续提高利率50个百分基点，而欧央行12月份有可能会继续提高75个百分基点的利率，利率在主要发达国家的急转弯还会继续进行，而持续的时间起码在2023年的上半年不会停止。

　　另一个发达国家日本，主要市场关注日本的十年期国债的收益率控制曲线是否被迫放弃，也就是它实施多年的对日本十年期国债的上限利率不超过0.25%，下限不超过-0.25%，这样一个控制区间的幅度，但是现在日本央行可能很难在通货膨胀已经超过3%的情况下继续维持这个政策。

　　所以，尽管国际货币基金组织、世界银行警示的主要是发展中经济体面临的债务挑战，但是发达国家面临的特殊的挑战我们必须高度警惕。

　　2023年全球经济、全球金融市场不确定性极大地增加，对于中国而言是机遇和挑战并存，我们最关键的是坚定不移地贯彻党的二十大路线，要始终坚持发展是党执政兴国的第一要务，要认真地推进“发展是实现建设社会主义现代化国家的首要任务”这一重要的任务部署。在加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环的新的发展格局的过程中，始终坚持创新、协调、绿色、开放、共享，坚持始终把中国经济的发展、满足中国人民日益增长的对美好生活的需求作为我们的战略目标和最根本的任务加以推进，要认真地落实二十大报告部署的“加快建设现代化经济体系，着力提高全要素生产率，着力提高产业链供应链韧性和安全水平”，使中国经济面对着世界经济和金融市场的风云动荡，能够始终不移地向前发展，因为中国经济韧性强、潜力大、回旋余地广、长期向好的基本面没有变，在以习近平同志为核心的党中央的坚强领导下，全国人民努力拼搏奋斗，我们一定能够在新的一年推进中国经济在高质量发展的道路上取得重大的新的进展。

　　谢谢大家！

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