景瑞优钺高翔：传统的非标债权一去不复返未来拥抱真股权基金_新浪财经

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　　9月18日，由金砖传媒|《中国房地产金融》杂志主办的第九届金砖论坛暨2020金砖价值榜颁奖礼在上海举行。景瑞优钺资管总裁高翔出席并发表演讲。

　　高翔表示，对于未来的市场我自己有三个启发，第一个就是传统的非标债权真的是一去不复返，未来都在拥抱真股权基金，已经有一些先行者需要一定的过程，无论是主动也好，被动也好我们都会拥抱真股权基金。

　　以下为演讲实录摘编：

　　大家都比较关注”三条红线”，对于景瑞优钺来说，现在净负债率是68%，绿线。现金短债比应该是1.3倍，都是绿线。这得益于我们这几年来坚持做真股权基金，对于开发企业来说，对于降负债还是有明显的优势。我觉得其他企业可能负债率比较高的，这方面都是以后可能会往这个方向上去努力的，我们在真股权基金算是走在前面的。

　　对于未来的市场我自己有三个启发，第一个就是传统的非标债权真的是一去不复返，未来都在拥抱真股权基金，已经有一些先行者需要一定的过程，无论是主动也好，被动也好我们都会拥抱真股权基金。

　　第二，在真股权基金里面“募投管退”可能“管”会越来越重要，是我们以前做债权的需要克服的最大的困难和挑战。

　　今天会议上听到同行在说地产私募基金可能有这方面的优势在管理方面，因为对于获取项目或者项目方当中的经营计划的落实，对于现金流的管控等等会比一般的债权要深入和细致很多，我觉得可能未来会有很多的做房地产开发的项目经理和运营管理加入到房地产管理的队伍当中来。

　　第三，需要有比较长期的耐心，因为做债权的话一到两年就退出了，做的好不好有一个效果，但是做股权时间更长，可能3-5年一个周期，“募投管退”一个循环，两个循环6年过去了，你要培养自己的核心能力需要有很长时间的耐心。如果做债权是一个千米赛马的话，我觉得做股票要抱着跑马拉松的心态去做，才可能做的好。

　　新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。