MSCI董事长Henry Fernandez：全球碳定价机制是降低“绿色溢价”的最佳方法之一_新浪财经

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　　第二届ESG全球领导者峰会于2022年6月28至30日举行，本次峰会由生态环境部应对气候变化司指导，新浪财经和中信出版集团联合举办，峰会主题为“共促全球ESG发展，构建可持续未来”。

　　MSCI董事长兼首席执行官亨利·费南德斯（Henry Fernandez）在“气候应对与企业可持续变革”环节发表主旨演讲。

Henry Fernandez认为气候挑战实际上是四个不同的挑战：首先，世界必须对资本进行重新分配，为低碳投资提供融资。第二，我们必须推动创新，积极开发大型气候解决方案。第三，我们必须利用这些气候解决方案去提供价格合理、可靠且低碳的能源。最后，我们必须在保护自然资源的同时，建设能够适应气候变化的基础设施和粮食系统。

Henry Fernandez指出，亚太区反映着很多世界上最大的气候挑战和机遇。一些最大的温室气体排放国家同时也是可再生能源和低碳创新的领导者。一些按人均收入计算最贫穷的国家，面临着全球气温上升所带来的严峻实体风险。这些国家需要大量财政援助，以减少排放并构建能够适应气候变化的基础设施和粮食系统。

长期来说，降低“绿色溢价”从而降低低碳能源及相关产品成本的最佳方法之一，将是通过全球碳定价机制。尽管自上而下的监管似乎经常决定了经济中的赢家和输家，一个设计周全的碳定价机制将释放市场力量，最大限度地发挥技术、能源效率和可再生能源的潜力。全球碳定价将加速资本再分配和资产重新定价，这对净零革命至关重要。

以下为演讲实录：

大家好！我是MSCI董事长兼首席执行官Henry Fernandez。非常感谢新浪财经的邀请，让我有机会与一众全球意见领袖一同参加本次峰会。

众所周知，MSCI在中国拥有广泛且持续增长的业务，我们在中国内地和中国香港有超过140名员工。我们深耕中国市场20多年，并早在17年前就在上海设立了首家办事处。2018年，我们开始将中国A股纳入MSCI指数。去年 10 月，香港交易所推出 MSCI 中国 A 股指数期货。这是首个获得中国监管机构支持和批准的离岸及行业中性的中国A股期货。简而言之，MSCI深知中国乃至整个亚太地区对未来全球经济的重要性。

几周前，我们举办了首届MSCI资本推动气候行动大会，我们安排了一整天的时间聚焦讨论亚太地区的议题。我们邀请了北京绿色金融与可持续发展研究院院长马骏博士在当天发表开幕主旨演讲。正如参会嘉宾所强调的，亚太地区是全球气候挑战的一个缩影，它在全球实现净零排放的过程中将发挥关键作用。在今天的演讲中，我会探讨这些话题，并思考它们对投资者和政策制定者有什么意义。

气候挑战实际上是四个不同的挑战：首先，世界必须对资本进行重新分配，为低碳投资提供融资。第二，我们必须推动创新，积极开发大型气候解决方案。第三，我们必须利用这些气候解决方案去提供价格合理、可靠且低碳的能源。最后，我们必须在保护自然资源的同时，建设能够适应气候变化的基础设施和粮食系统。

这些挑战的严重程度因国家和地区而异。亚太区各个国家处于不同发展阶段。几年前，麦肯锡全球研究所发布的一份气候风险报告将亚太区分为四个类别：前沿亚洲、新兴亚洲、发达亚洲和中国。前沿亚洲包括孟加拉国、印度和巴基斯坦。新兴亚洲包括东南亚的主要国家。发达亚洲包括澳大利亚、日本、新西兰和韩国。而中国单独列为一个类别。报告显示，气候变化所带来的实体影响对前沿亚洲和新兴亚洲的影响最大，不仅是因为这些国家的经济更依赖于户外工作和自然资本，而且它们的人均GDP水平偏低，因此无法承担昂贵的气候适应措施。

让我们来了解一下具体的风险：今年3、4月，印度和巴基斯坦遭遇极端热浪，造成至少90人死亡。世界天气归因组织（WWA）的科学家发现，气候变化导致这种热浪发生的可能性增加了 30 倍。如果全球气温继续上升，风险程度只会更加恶化。从积极的方面来看，亚太区国家如中国和日本已经成为低碳科技的全球领先者。以电动汽车为例，根据国际能源署（IEA）统计，2021 年中国的电动汽车销量超过了 2020 年全球总销量。与此同时，中国占去年全球电动汽车销量增长的一半，也占了 2022 年第一季度全球增长的大部分。

此外，国际能源署声称中国已经成为“可再生能源在全球增长中无可争议的领导者”。与此同时，中国仍然是全球最大的温室气体排放国家。据《华盛顿邮报》报道，去年开始的电力短缺导致中国现在“比以往任何时候都更多地使用煤炭。”

要点是，亚太区反映着很多世界上最大的气候挑战和机遇。一些最大的温室气体排放国家同时也是可再生能源和低碳创新的领导者。一些按人均收入计算最贫穷的国家，面临着全球气温上升所带来的严峻实体风险。这些国家需要大量财政援助，以减少排放并构建能够适应气候变化的基础设施和粮食系统。亚洲发展银行在2017年时估计，由当时到2030年，亚太区的基础设施需求，包含气候减缓和适应措施的成本，将超过26万亿美元。

以上这些对气候融资和投资意味着什么？首先，气候相关的投资可以通过多种方式进行。可再生能源是最明显的例子，而且它对实现净零排放尤为重要。然而单凭可再生能源是不够的。气候相关投资也必须支持新兴技术、有前景的初创企业、基础设施项目以及在低碳转型中能够蓬勃发展的各类公司。这些投资对亚太区尤为重要。目前该地区占全球煤炭消耗量的80%，也占全球碳排放量的很大一部分。

为了加速净零排放的进度，投资者需要信息。不是随便任何信息，而是有意义的数据，使投资者能够对企业的气候应对概况作同业比较、了解不同投资可能产生的影响。最明显的解决方案是强制要求上市公司披露气候信息。我很高兴看到一些亚太国家在这方面已经成为全球领先者。然而，全球很多地区的发行人仍然面临自愿披露标准不统一甚至互相矛盾的问题。强制性披露将能帮助投资者更好地了解气候相关风险及机遇。

具体而言，行业层面的披露将提供一致和可比的信息。这将有助于为不同经济领域创建共通的分类法和统一的标准。随着我们收集到越来越多气候相关的财务数据，投资者可以利用这些数据助其投资组合脱碳，而同时追求可观回报。当然，即使气候投资发展迅速，发展中国家仍需发达国家提供额外的净零转型支持。国际能源署预测，到2030年，发展中经济体在清洁能源的投资必须增加 7 倍以上，即达到每年逾1 万亿美元，才能使全球在 2050 年前实现净零排放。短期而言，我们可以通过“混合融资”缩小差距。

我的意思是，政府可以通过提供优惠贷款或低于市场利率的贷款，来增加清洁能源项目对私营投资者的吸引力。长期来说，降低“绿色溢价”从而降低低碳能源及相关产品成本的最佳方法之一，将是通过全球碳定价机制。尽管自上而下的监管似乎经常决定了经济中的赢家和输家，一个设计周全的碳定价机制将释放市场力量，最大限度地发挥技术、能源效率和可再生能源的潜力。我意识到，在当前高通胀、高能源价格的环境下，各地政府都不希望推高能源价格。因此，就当下的情况而言，碳定价在政治上似乎未可为之。

不过，如果我们从更长远的角度来看，全球碳定价将加速资本再分配和资产重新定价，这对净零革命至关重要。联合国特使马克·卡尼（Mark Carney）曾表示，气候相关投资是“当今世代最大的商机”。要把这个机遇最大化，需要政府、业界和个人共同采取行动。政府需要建立一个政策框架，推动经济体中各行各业脱碳。业界需要通过资本再分配、支持创新和减排战略，开发有效的气候解决方案。最后，个人需要减少自身的碳足迹，同时寻找更有效的能源使用方式。

大规模的能源转型往往需耗时数十年，而非几年就能成就。但我们当前的转型极为紧迫，必须在更短的时间里完成。联合国政府间气候变化专门委员会（UN IPCC）最新报告指出，将全球升温幅度限制在1.5℃内，需要全球温室气体排放量在2025年前达到峰值，并在2030年之前减少43%。没有亚太地区金融和投资行业的坚定承诺，这些目标将难以实现。这也使得像新浪财经ESG全球领导者峰会的活动十分重要。再次感谢新浪财经的邀请，祝大家享受接下来的议程！

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