古井贡酒52亿元定增半年收益7.75%，接下来怎么走？萧楠、闫冬这样看

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　　记者 杜萌

　　下周一（1月24日），去年7月份定增的2500万股古井贡酒（000596.SZ）面临解禁。此次解禁市值为52.25亿元，相比去年定增时的200元/股，截至1月21日收盘，古井贡酒报收215.5元，半年收益率为7.75%。

　　定增资料显示，去年7月20日，共计13家机构投资者获配2500万股，限售期均为6个月。其中，易方达基金为古井贡酒此次定增最大认购方，合计认购1275万股，金额高达25.5亿元，占募资总额过半。

　　表：参与定增的13家机构获配股份和市值明细    来源：Wind  界面新闻研究部

　　其次是工银瑞信、招商基金、富国基金、财通基金和国泰君安，分别获配215万股、200万股、127.5万股、113万股、112.5万股，获配金额4.3亿元、4亿元、2.55亿元、2.26亿元、2.25亿元。

　　同时，JPMorgan Chase Bank（摩根大通银行）、太平基金、华泰证券资管公司、Morgan Stanley & Co（摩根士丹利）、中国人寿资管公司分别获配75万股，对应金额1.5亿元。

　　从古井贡酒定增后的股价走势来看，在去年12月14日，个股曾创下278元的新高。从去年12月29日以来，股价呈现断崖式下跌，一度跌至200.01元的低点。

　　古井贡酒去年三季报显示，前十大流通股东中，招商中证白酒指数基金、景顺长城新兴成长混合、易方达消费行业均新增了该股；景顺长城鼎益混合的持股数量不变，仍为499.54万股。

　　表：去年三季度末，古井贡酒披露的前十大流通股东明细    来源：Wind  界面新闻研究部

　　最近披露的易方达消费行业四季报显示，萧楠减持了59.43万股古井贡酒，截至2021年末，持仓公允价值为24.65亿元，占基金资产净值比例为7.94%。

　　萧楠表示，回顾2021年四季度，虽然压制消费板块表现的一些负面因素略有缓和，但没有彻底的好转，导致白酒、家电板块略有反弹就又陷入博弈行情中，这表明了投资者对政策、疫情以及宏观经济等长期变量的信心不足。

　　耗资数亿参与定增长达半年，收益率仅有个位数，此次古井贡酒为何没有让机构赚到大钱？这和消费板块近半年来的震荡行情有关。

　　“去年年末，消费板块迎来一波复苏，但受到短期疫情的影响，高端消费尤其是酒板块再度震荡”。鹏华酒指数基金经理闫冬表示，对于酒板块，市场最近更关注今年的收税政策，虽然短期内不会很快落地，但确实是值得大家关注的阶段性风险点。

　　对于白酒的涨价潮，闫冬认为，酒企将通过涨价的方式能够把成本端的压力传导下去，从而保证今年大概率保持稳健的业绩增长，因此，消费板块在今年仍是稳健型投资者相对比较优选的板块之一。

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责任编辑：李琳琳