人工智能年度行情一波三折 机构关注热度不减

人工智能年度行情一波三折 机构关注热度不减
2023年12月26日 02:10 第一财经

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  [ Wind数据显示,截至12月25日,以申万一级行业指数分类,通信、传媒、计算机等三大行业领涨,年内涨幅分别为21.87%、17.27%、6.06%。 ]

  “上半年看某(重仓人工智能的)产品业绩很好,也听说这个赛道是今年的主线,买入以后‘肉’没吃到多少,又被套住了。”有投资者对记者感慨道,确实“踩中”了风口,但却是“顶峰相见”。

  今年以来,算力、通信、ChatGPT、机器人等相关概念轮番“上台”,人工智能可谓是贯穿全年的一条投资主线。不过,下半年以来,市场加大震荡调整,快速轮动的结构性行情也让重仓相关概念的基金产品未能一帆风顺。

  有投研人士与记者交流时表示,明年的市场风格可能继续均衡化,科技成长和顺周期行业均会有所表现。但目前而言,分化整理仍是当前市场的主旋律。在指数出现明显的放量拉升信号之前,震荡走低的不利惯性或仍将延续。

  “踩”对赛道也可能“翻车”

  Wind数据显示,截至12月25日,以申万一级行业指数分类,通信、传媒、计算机等三大行业领涨,年内涨幅分别为21.87%、17.27%、6.06%。而上证指数同期下跌5.52%。在概念板块中,ChatGPT指数(8841669)、AI算力指数(8841678)、AIGC指数(8841660)涨幅居前,年初至今分别上涨58.45%、55.53%、49.98%。

  整体而言,上述指数相对大盘来说,可以称得上“遥遥领先”。但值得注意的是,上述板块引领的这波科技狂欢行情并非“一帆风顺”。据第一财经统计,上半年通信板块以50.66%的表现领涨,传媒、计算机板块分别以42.75%、27.57%的回报紧随其后。而下半年以来,上述三大行业的跌幅分别在16%至20%之间。

  事实上,也确实有些产品同样经历了大起大落。例如,诺德新生活A上半年的累计收益为75.07%,拿下主动权益类产品(包括普通股票型、灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型,仅计算初始基金)半程赛的冠军。

  从定期报告来看,诺德新生活A在上半年的重仓股大多聚焦在计算机、通信、电子等行业。该基金基金经理周建胜在二季报中曾表示,“在关键时刻及时地从信创+切换到AI+,成为年内比较早上车ChatGPT产业链的公募基金产品,从而成功地抓住了市场主线”。此时,市场对人工智能等板块仍保持较高的热度,多位投研人士表示人工智能为全年投资主线,甚至还有声音调侃称,“AI”的正确含义应该是“All In”。

  但下半年随着相关概念的回落,诺德新生活A在三季度中仍保持对通信、电子等行业的布局不改,甚至将前十大重仓比例提升至73.13%。相关板块的回调也让该基金成为下半年回撤最多的主动权益类产品,截至12月25日时回撤已经超过47%,年内收益已经由盈转亏,下跌幅度达7.83%。

  除了保持“All in”状态的产品,也有选择提前转换赛道的产品。Wind数据显示,截至12月22日,目前在主动权益类基金中暂列第一的是东方区域发展,年内累计回报达43.33%。该基金同样在一季度曾重仓计算机板块,而二、三季度则选择换仓到了食品饮料行业,躲过了计算机板块的大幅回调。

  “今年TMT表现较好,主要受益于全球大的创新周期,尤其是AI大模型,以及智能驾驶、机器人、MR、AI PC及AI手机等创新驱动。”招商基金投资管理四部专业副总监翟相栋对记者表示,今年的上涨行情主要是通过系统性地拔估值来推动的,大部分公司在业绩层面上的增长还在发展进程中。

  行业仍保持热度

  整体而言,今年的科技股行情由去年的信创过渡,再加上ChatGPT概念、AI算力、机器人等板块的陆续活跃,与之相关的人工智能板块在A股市场掀起了一阵热潮。那么,在这轮回撤之后,该板块的投资机会如何?

  以机器人行业为例。Wind数据显示,截至12月22日,人形机器人(8841699)、机器人指数(884126)今年以来累计上涨39.55%、22.26%。与此同时,大量的关注度和资源也正在持续涌入。

  一方面,国内多家企业下半年来加大布局人形机器人相关业务,新产品、新部件密集发布,如比亚迪、小鹏汽车、小米等企业先后发布自己的人形机器人;另一方面,国内关于机器人的相关政策不断出台,积极推进机器人研发建设。

  例如,11月初,工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》(下称“意见”)表示,提出人形机器人集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术,有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品。

  同时,意见还提出对于关键技术领域需加快突破步伐,如到2025年,人形机器人创新体系初步建立,“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破,整机产品达到国际先进水平,并实现批量生产,在特种、制造、民生服务等场景得到示范应用。

  “以前(机器人)的小脑、大脑和身体的研发是割裂的,接下来的一年内,甚至在未来的两至三年,这三者之间的开发将融为一体。”在12月23日举行的第一财经《懂行·大湾区》圆桌沙龙现场中,优必选科技副总裁、研究院副院长庞建新也表示,机器人的身体控制其四肢驱动等,小脑负责如何让机器人身体走得稳、抓得准等,大脑则涉及对外感知等。

  “机器人视觉在未来10年在机械行业一定是非常重要的一个技术,而且也是非常核心的一个技术。”奥比中光董事CFO陈彬表示,随着手眼结合应用更多地落地,3D技术可能在整个机器人行业视觉技术上是一个非常好的技术方向。

  事实上,处于市场风口的人形机器人产业也成为了基金经理调研的新热点。据记者不完全统计,今年下半年以来,易方达基金、南方基金、博时基金、诺安基金等多家公募开展了对“人形机器人”产业的直播调研,累计有超百万投资者观看。

  记者注意到,机构投资者对机器人板块保持着较高的热度。Wind数据显示,截至12月25日,今年以来人形机器人板块个股累计接待调研超过800次,参与者包括来自券商、基金、险资以及其他投资机构。

  以调研次数最多的埃斯顿为例,该公司今年以来吸引了超过1300家机构投资者前来调研。在调研活动中,埃斯顿提到,公司现有74款工业机器人产品,包括六轴通用机器人、四轴码垛机器人、SCARA机器人以及行业专用定制机器人。

  在华东一位权益类基金经理看来,机器人在软硬件快速发展的背景下,应用落地的步伐也在加快,这使得部分公司开始收获订单,并在可预见的时间内产生业绩。“人形机器人的核心价值在于通用+智能,未来有机会取得较大进展,这类科技主题我们会持续保持关注。”他称。

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责任编辑:王许宁

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