沪指重回3000点上方！以史为鉴“快速反弹”情景下首选四大行业，核心受益标的梳理

　　本文源自：财联社

　　上证指数上周五早盘跌破3000点大关，本周一盘中创下年内新低2923.51点，本周五时隔5个交易日重回3000点上方。东方财富证券研报认为，本轮反弹行情除了技术层面有超跌反弹的需求以外，政策层面也在持续发力。一方面财政部增发1万亿国债助力国内经济稳增长，另一方面央行也在持续向市场“放水”注入流动性。

　　光大证券张宇生10月22日研报指出，历史来看，2016年以来，上证指数曾有29次跌破过3000点，时间维度上，3000点以下持续时间中位数为4个交易日，平均值为19个交易日；空间维度上，跌破3000点后整体跌幅不大，最低点的中位数为2905点，平均值为2871点。

　　张宇生指出，跌破3000点后的情景分为快速反弹、低位徘徊两类情景。在大多数的时候，上证指数在跌破3000点后均会出现快速的反弹，2016年以来，在10个交易日以内重返3000点的概率高达72%。如果是经济快速反转带来的反弹，指数往往会有可观的涨幅，如果仅是部分博弈资金推动的反弹，则指数反弹空间可能会较有限，且会在3000点附近有所反复。另一种情形则是3000点以下徘徊较长时间，则上证指数跌幅平均为10%，这种情景通常伴随国内经济走势偏弱，指数的反弹需要等待经济的好转。

　　就目前盘面来看，处于上述分析师所称的沪指跌破3000点后快速反弹的情景，那么可重点关注哪些方向？张宇生表示，通过行业比较打分体系对各个行业进行打分，在申万一级行业中，国防军工、电子、家用电器、食品饮料、纺织服饰及计算机行业的得分最靠前，10月份值得重点关注。其中军工关注卫星应用、船舶、军工半导体，电子关注华为主线，家用电器关注白电，食品饮料关注白酒，纺织服饰关注男装，计算机关注AI、支付。此外，如果市场在短期出现快速反弹，前期跌幅大的行业反弹幅度可能会更大，包括传媒、美容护理、社会服务、建筑材料、房地产等。

　　不过综合10月份得分靠前的前两大行业以及本轮跌幅居前的前两大行业来看，军工、电子、传媒和美容护理这四大行业最值得关注。

　　东吴证券苏立赞等人10月23日研报指出，增量订单、增量资金、主题优势是军工行业核心逻辑的三点驱动力，四个条线值得关注，包括军工集团下属标的兼顾改革增效可挖掘的点：中航西飞、江航装备、中航沈飞、中航高科；新订单、新概念、新动量：北方导航、七一二、航天电子；超跌上游反弹布局：中简科技、铂力特、华秦科技、菲利华、航宇科技、火炬电子；中国推动沙伊和解后逐渐形成新的全球地缘格局之下的军贸拳头产品的相关总装企业：北方导航、中国船舶、中船防务、中国动力、中国重工。

　　南京证券高宏10月23日研报指出，消费电子行业投资策略应继续围绕“华为产业链”主线展开，关注的重点包括华为智能手机、鸿蒙系统为基础的智能互联、问界M7等新能源汽车。预计未来将围绕智能手机，展开一系列的智能互联革命。投资的主要逻辑包括智能手机产业链光弘科技、汇顶科技、欧菲光、信维通信、歌尔股份、京东方等；卫星及星闪增量概念华力创通、创耀科技以及新能源汽车产业链立讯精密、永新光学、舜宇光学、沪电股份、共达电声、光峰科技、激智科技等。

　　天风证券孔蓉等人10月22日研报建议四季度持续关注传媒，政策面强调支持文化产业繁荣发展，产业面优质供给带动需求回暖，有望逐渐兑现到业绩层面，科技面AI持续迭代，关注技术更新和相关产品场景加速落地。游戏层面关注三七互娱、吉比特、恺英网络、神州泰岳（计算机联合覆盖）、巨人网络等；影视层面关注中国电影、猫眼娱乐、万达电影、光线传媒等；出版层面关注皖新传媒、中原传媒、南方传媒、凤凰传媒、中南传媒、中国出版、中国科传等。

　　上海证券王盼等人10月15日研报指出，考虑到医美及化妆品行业大促节日性特征、类刚需消费属性、企业自身边际变化、行业发展趋势及估值变化情况，建议关注医美板块爱美客、华东医药；看好美妆赛道长期韧性，化妆品板块建议关注巨子生物、珀莱雅、水羊股份、贝泰妮、上海家化、医疗健康、华熙生物以及福瑞达；新消费板块关注宠物赛道龙头公司中宠股份、乖宝宠物。

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责任编辑：张恒星 SF142