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本报记者 孟 珂
11月21日，易方达、华夏、汇添富、广发、南方、嘉实、招商、富国等八家基金公司上报首批“北证50成份指数证券投资基金”。11月22日，《证券日报》记者采访了上述八家基金公司，详解“为何积极申报北证50指数基金”“首批申报的北交所指数产品风险收益特征有哪些”“北交所指数产品的长期投资价值如何”等市场关注的问题。
北证50兼具表征性和投资性
从数据来看，截至2022年11月14日，北证50总市值为1316亿元，占北交所总市值的71%，指数营业收入、净利润、研发支出占北交所全市场的比例均超65%，指数代表性充分。
汇添富基金基金经理晏阳认为，北证50兼具表征性和投资性，未来随着指数建设有序推进，投资者类型逐步丰富，市场关注度日益提高，流动性有望进一步改善，并推动北交所制度不断完善。
易方达指数研究部总经理庞亚平表示，北证50由北交所规模大、流动性好、最具市场代表性的50只上市公司证券编制组成，可以反映北交所上市公司的整体走势，为投资者提供了跟踪北交所市场运行状况的分析工具。该指数具有较好的代表性，创新属性突出，成份股成长性较好。
广发基金相关负责人对记者表示，北证50的发布为市场各方跟踪观察、投资操作提供了重要参考，为投资者分享创新型中小企业的成长红利提供了良好基础。
“北证50的推出为北交所指数型投资产品提供了跟踪标的及收益比较基准，后续与北证50指数挂钩的指数型产品有望进一步丰富、北交所多元化投资渠道有望进一步拓宽。”招商基金研究部首席经济学家李湛对记者表示。
在指数基本面方面，北证50指数样本的ROE（TTM）为16.5%，营收增速和净利润增速分别达到47.4%和29.8%，均高于沪深300、创业板指和科创50等主流宽基指数，但当前北证50指数估值仅19倍，显著低于创业板指数和科创50指数估值。
在晏阳看来，北证50指数的高成长、高盈利属性突出，具有较好的可投资性。李俊认为，北证50具备显著的中小成长风格，成份股研发和创新属性突出，适合看好中小成长风格和“专精特新”类中小企业的投资者。
北证50样本股主要集中在高端装备、新能源、科技软硬件、新材料、医药生物等科创属性突出的行业，体现了鲜明的科技创新及先进制造属性。与此同时，北证50聚焦“专精特新”，当前成份股中包含的专精特新“小巨人”企业占比约38%。从行业来看，体现了鲜明的“专精特新”及先进制造特色，彰显北交所服务创新型中小企业的定位。
北证50指数基金有四大优势
与市场已有的北交所主动管理基金相比，北交所指数产品具有低费率、申赎灵活、持仓透明和风险分散化等四方面优势。
华夏基金数量投资部总监李俊告诉记者，首先，目前已发行的北交所主动管理基金，管理费率均在1.5%左右，而指数产品的的管理费率一般在0.5%左右，指数产品的低费率意味着更低的持有成本；其次，目前已发行的北交所主动管理基金主要采用两年定开的方式，锁定期内投资者无法赎回，而指数产品申赎更加灵活；第三，相较于主动管理基金，指数产品持仓更加透明；第四，相较于主动管理基金，指数产品的持仓更加分散，避免了单一个股风险对业绩的影响，具有分散非系统性风险的优势。
“主动管理基金与被动指数基金的投资目标、投资策略等不同。”南方基金相关负责人表示，指数基金进行被动式指数化投资，紧密跟踪标的指数，原则上采用指数复制法，按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。与主动管理基金相比，指数基金具有指数编制方法公开、客观、透明的特点。
责任编辑：吕成飞
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