腾讯挣下千亿，刘炽平辞任美团

　　记者丨鄢子为 覃毅  编辑丨陈晓平

　　腾讯总裁刘炽平，辞任美团董事。

　　这宗人事变动的背后，腾讯宣布，减持市值1550亿港币的美团股权。

　　市场较为平静地接受了两家的分手。11月17日，美团股价跌5.7%，腾讯股价微跌0.8%，反应低于预期。

　　第一次投资美团起，两家结缘8年，据估计，腾讯的盈利有千亿之巨。中短期，两家的同盟关系弱化，彼此来往可能依然紧密。

　　友好分手

　　两大巨头的分手，很体面。

　　腾讯以派发美团股票的方式，将手中持有的9.58亿美团B类股分给投资者，占到其所持美团股份的九成。

　　按照16日收盘价算，这部分股权的市值，高达1550亿港元，出手阔绰。

　　此轮减持后，腾讯将只持有1.55%的美团股份，不再是第一大股东。

　　刘炽平也辞任美团非执行董事，他于2017年10月进入美团董事会，任职时间超过5年，见证了其迅速发展。

　　刘炽平出身投行，在高盛工作多年，在腾讯内部，他是仅次于马化腾的二号人物，主管战略、投资、金融等业务，由他牵头，腾讯走上了以“流量+资金”换股权的结盟之路。对于这笔分手的交易，其应具有很大话事权。

　　在公告中，刘炽平称，对美团未来发展充满信心。

　　“刘炽平先生以丰富的经验，为美团的业务发展提供了诸多有益帮助。”美团创始人王兴也投桃报李，不吝赞美。

　　两人表示，双方将继续保持紧密合作。

　　友好融洽的氛围，以及以股票派息的方式，平滑了分手事件的影响。

　　犹记得三个月前，8月16日，市场传言腾讯计划清仓美团股份，美团股价跳水，一度大跌12%。

　　“腾讯用自己手中投资的优质公司股票来进行派息，既避免了现金流的直接减少，又可以获得股东认可，这是腾讯财技的一种核心玩法。”盘古智库研究员江瀚评价道。

　　分红形式减持所投公司股份，美团是第二家。

　　2021年12月，腾讯以分红形式，大幅减持京东股份，持股比例由17%降至2.3%。

　　年初以来，腾讯先后减持多家投资标的，包括新加坡冬海集团（Sea Limited）、步步高、新东方、华谊兄弟。

　　双份回报

　　腾讯与美团结缘于2014年，走在前台的是刘炽平。

　　刘参与促成了大众点评、美团合并，两次领投美团在私募市场的融资，一直将其护送到2018年9月上市。

　　这次分手前，腾讯并未大规模减持过美团。

　　2021年4月，腾讯还投资4亿美元，认购了1135万股美团股份，用于支持其自动配送车、无人机配送等前沿技术的开发。

　　腾讯的耐心，收到了真金白银的巨额回报。腾讯有高管透露，对美团的投资内部收益率约30%。

　　有统计称，腾讯一共投资美团超40亿美元，其持有美团约17%的股份，按11月16日收市价计，市值约1700亿港元，按照当前汇率计大赚约1400亿元港币，以人民币计，回报也有千亿。

（来源：视觉中国）

　　投资入股牵线，腾讯和美团业务往来频繁。

　　财报披露，双方签订有三份合作协议，分别涉及营销及宣传服务、云服务及技术服务协议、支付服务。

　　具体地看，微信九宫格里，有三个小方块为美团引流，分别是美团外卖、美团团购和猫眼电影；

　　腾讯同时提供云服务、云存储及云服务相关技术支援；

　　美团用户透过腾讯支付管道完成点外卖、住酒店等交易时，需要付给腾讯一笔佣金。

　　2021年，美团支付给腾讯5.63亿元营销及宣传费、2.35亿元的云服务费和23亿元的支付服务费。

　　三者相加，美团这个大客户，一年为腾讯贡献31亿元。

　　三份协议原本于2020年底到期，当年10月，双方续签了一次，将合作延续到2023年12月31日。

　　换句话说，即便股权关系弱化，至少在明年底前，两家将保持供应商、客户的关系。

　　下一个是谁？

　　“公司总体投资策略非常清晰，不一定会去坚持持有某些资产。投资对象的财务实力、行业定位和投资回报，是决定股份分配的关键因素。”腾讯高管在16日投资者会议上称。

　　市场担忧，腾讯的抛售将持续。

　　一位行业人士向《21CBR》记者解释道，腾讯持股比例较大的头部公司，诸如快手、拼多多、唯品会、B站等，都有可能成为其下一个美团。

　　目前，腾讯为快手的第一大股东，持股比例大体在17%左右，也是拼多多第二股东，持股比例15.5%，其手上还有B站11.12%的股权，以及唯品会9.48%股份。

　　宣布减持美团后，腾讯系中概股集体飙绿。17日美股盘前，拼多多跌4.8%，哔哩哔哩跌5%。

　　“回归商业本质，任何投资行为都要考虑好‘投资-退出’的流程。”互联网行业观察人士丁道师认为，腾讯后续会有更多减持动作，主动适配互联网大气候的变化。

　　丁道师举例说，巴菲特等知名投资人，也频频进出苹果、动视暴雪等优秀公司，套现获益，本属于正常的资产配置，“这并不代表，投资人不看好苹果本身的未来。”

　　艾媒咨询CEO张毅认为，从长远发展来说，对内，在降本增效的基调下，腾讯需要整合现有业务，集中优势资源，服务核心方向；对外，要积极释放更多利好，寻求平稳发展的环境。

　　这样的大逻辑下，退出部分投资，是符合逻辑的选择。未来，“南山高盛”或将更低调。

　　（作者：鄢子为，覃毅 编辑：陈晓平）

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责任编辑：吴剑 SF031